我國(guó)主要上市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較分析報(bào)告

1、我國(guó)主要上市商業(yè)銀行我國(guó)主要上市商業(yè)銀行20072007年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較分析年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較分析國(guó)研網(wǎng)4月11日，隨著建行公布自己的年報(bào)，2007年主要上市商業(yè)銀行的年報(bào)披露工作已經(jīng)順利落下了帷幕，通過(guò)對(duì)照這些上市商業(yè)銀行的年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)：雖然過(guò)去一年來(lái)各上市商業(yè)銀行都分享到了宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、證券市場(chǎng)空前活躍的雙重盛宴，但各銀行的受益程度明顯不均。因此，各上市商業(yè)銀行的排名也悄然發(fā)生了變化，或許排名的漲漲跌跌并不代表什么，唯有關(guān)注漲跌背后的

2、原因方能幫助上市商業(yè)銀行在下一次市場(chǎng)機(jī)遇中摘取到蛋糕上的櫻桃。第一部分第一部分資產(chǎn)負(fù)債規(guī)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模與模與結(jié)構(gòu)比構(gòu)比較、、資產(chǎn)規(guī)資產(chǎn)規(guī)模與模與結(jié)構(gòu)比構(gòu)比較1、資產(chǎn)規(guī)資產(chǎn)規(guī)模呈加速增模呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，超高的增，超高的增長(zhǎng)速度近期或很速度近期或很難超越超越在資產(chǎn)規(guī)模上，國(guó)內(nèi)主要上市商業(yè)銀行與國(guó)際銀行巨頭（如花旗銀行集團(tuán)）顯然不可相提并論。2007年年末，花旗銀行以2.18萬(wàn)億美元總資產(chǎn)高居美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)排行榜首位，而國(guó)內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的

3、工商銀行雖然2007年年末達(dá)到8.68萬(wàn)億人民幣，但與花旗銀行集團(tuán)相比差距仍然較大。相對(duì)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)各上市商業(yè)銀行間的資產(chǎn)差距更大，特別是在股份制商業(yè)銀行和國(guó)有商業(yè)銀行之間。以工商銀行與深發(fā)展的資產(chǎn)對(duì)比為例，2007年年末，工商銀行的總資產(chǎn)是深發(fā)展銀行資產(chǎn)規(guī)模的24.6倍。即便工行與股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模最大的招商銀行相比，也有6.6倍之多。在四大國(guó)有上市商業(yè)銀行之間，其資產(chǎn)規(guī)模也存在較大差距，資產(chǎn)規(guī)模最大的工行是資產(chǎn)規(guī)模最小的交通銀行的

4、4.1倍。在上市的全國(guó)性股份制商銀之間，資產(chǎn)規(guī)模的差距相對(duì)較小，不過(guò)他們之間資產(chǎn)規(guī)模的競(jìng)賽異常激烈。招商銀行憑借強(qiáng)勁的資產(chǎn)擴(kuò)展能力在股份制商業(yè)銀行中以1.31萬(wàn)億元人民幣暫時(shí)拔得頭籌，而中信銀行亦非等閑之輩，以1.01萬(wàn)億人民幣的資產(chǎn)總額竄到第二大股份制銀行的位置，這兩個(gè)銀行也成為僅有的兩家資產(chǎn)規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的股份制商業(yè)銀行，但這兩家股份制商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模上也僅稍微領(lǐng)先其他幾家同類上市商業(yè)銀行，民生銀行以9197億暫時(shí)屈居第三位，浦發(fā)銀行

5、以9149億元列股份制商業(yè)銀行的第四位，與民生銀行的資產(chǎn)規(guī)模幾乎沒(méi)有明顯的距離，此外，興業(yè)銀行以8500萬(wàn)的總資產(chǎn)列股份制商業(yè)銀行的第五位，而華夏和深發(fā)展的資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)前面提到的這幾個(gè)股份制商業(yè)銀行差距較大，不會(huì)對(duì)股份制上市商業(yè)銀行的領(lǐng)先集團(tuán)構(gòu)成太大的威脅。從總資產(chǎn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，2007年我國(guó)的主要上市商業(yè)銀行幾乎都超過(guò)花旗銀行集團(tuán)的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，而部分銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張更是達(dá)到了令人熱血沸騰的地步，增速是花旗銀行增速的約3倍，但這種資產(chǎn)

6、高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)能否持續(xù)有待時(shí)間的考驗(yàn)，按正常的規(guī)律來(lái)講，這種高速遞增的態(tài)勢(shì)是不可持續(xù)的。2007年我國(guó)股份制上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)展能力顯著快于國(guó)有商業(yè)銀行，也快于花旗銀行。2007年股份制上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)平均增速高達(dá)35.5%，與之對(duì)照，目前已披露數(shù)據(jù)的三家國(guó)有商業(yè)銀行（建行尚未披露相關(guān)數(shù)據(jù)）的平均資產(chǎn)增速為15.3%，遠(yuǎn)低于股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)增速，也低于花旗銀行15.8%的資產(chǎn)增速。2007年，中信銀行以43.1%的資產(chǎn)增速傲視群

7、雄，招行以40.3%的增速屈居第二，而興業(yè)、深發(fā)展、華夏和浦發(fā)分別以37.8%、35.3%、33.1%和32.7%的增速分列三到六位，唯一增速低于30%的是民生銀行，但增速依然較高，達(dá)到26.9%。如果將時(shí)間序列拉長(zhǎng)，則各股份制商銀銀行的資產(chǎn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)卻又呈現(xiàn)一幅完全不一樣的情景。興業(yè)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張勢(shì)然占比較2006年下降了4.4個(gè)百分點(diǎn)，但依然列各主要上市商業(yè)銀行之首，民生銀行以60.3%的占比位居第二位，而興業(yè)銀行的貸款在資產(chǎn)中的比例是

8、七家上市股份制商業(yè)銀行中最低的，為46.2%，招商銀行的貸款在資產(chǎn)中的比例在七家上市股份制商業(yè)銀行中列第六位，這兩家股份制商銀行與我國(guó)的四大國(guó)有上市商業(yè)銀行的貸款在資產(chǎn)中的比例相似，與此對(duì)照，花旗銀行的貸款在總資產(chǎn)中的占比要低一些，2007年底為34.9%，較我國(guó)四大國(guó)有銀行低10個(gè)百分點(diǎn)左右。我們認(rèn)為，貸款在資產(chǎn)中的比例過(guò)高，一方面雖然可以帶來(lái)大量的利息收入，但另一方面也會(huì)造成商業(yè)銀行業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行的放貸行為易于受到監(jiān)

9、管層的宏觀調(diào)控的影響，一旦收緊放貸限額，部分銀行的業(yè)績(jī)會(huì)大幅下降，對(duì)此，那些貸款占比較高的銀行應(yīng)努力擴(kuò)大資產(chǎn)使用范圍，避免資產(chǎn)單一化帶來(lái)的業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。僅從貸款占總資產(chǎn)的比例并不能說(shuō)明太多的問(wèn)題，如果從貸款的增速來(lái)看，或許我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一些很有價(jià)值的信息。在我們所考察的12家銀行中，所有銀行的貸款增速均慢于總資產(chǎn)增速，而且部分銀行的貸款增速遠(yuǎn)低于總資產(chǎn)的增幅，這說(shuō)明部分上市商業(yè)銀行的其他資產(chǎn)增長(zhǎng)較快。從貸款的增長(zhǎng)速度來(lái)看，2007年中

10、信銀行以26.9%的增速排行第一，較2006年新增貸款1218億元；深發(fā)展也表現(xiàn)突出，以26.6%的貸款增幅屈居第二，新增貸款466億元，是2006年新增貸款的2倍；此外，興業(yè)銀行的放貸動(dòng)能依然強(qiáng)勁，以23.5%的增速列12家銀行的第三位，2007年新增貸款748億，但興業(yè)銀行的貸款增速較2006年慢10.5個(gè)百分點(diǎn)，而且2007年的貸款增量也小于2006年的增量。民生銀行的貸款增速繼續(xù)下滑，由2004年的41.9%下滑至2007年的1

11、7.6%，其2007年貸款增速列7家上市股份制商業(yè)銀行的最末端。綜合來(lái)看，股份制商業(yè)銀行的貸款增速普遍快于國(guó)有商銀銀行，也快于花旗銀行，但國(guó)有商業(yè)銀行、花旗銀行的新增貸款規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股份制商業(yè)銀行。在股份制商業(yè)銀行內(nèi)部，中信銀行和興業(yè)銀行的放貸能力近兩年急劇擴(kuò)大，這就是這兩家銀行資產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)大的重要原因。銀行貸款的急速增長(zhǎng)表明許多銀行更看重資產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)份額的擴(kuò)張，而不是強(qiáng)化資本管理。事實(shí)上，銀行需要謹(jǐn)慎行事來(lái)平衡短期利潤(rùn)和長(zhǎng)期可持續(xù)

12、發(fā)展，盲目追求短期利潤(rùn)而忽視長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展反映了銀行公司治理中存在一定的問(wèn)題，而不恰當(dāng)?shù)墓蓶|和管理層激勵(lì)機(jī)制是導(dǎo)致這一問(wèn)題的部分原因。表1中國(guó)主要上市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模比較（中國(guó)主要上市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模比較（20042004—20072007年）年）單位：百萬(wàn)元人民幣單位：百萬(wàn)元人民幣2007123107年增速增速2006123106年增速增速2005123105年增速增速20041231總資產(chǎn)868371215.6%750875116.3

13、%645613127.4%5069324貸款總額貸款總額395754212.0%353397810.2%32058613.1%3109191其他盈利資產(chǎn)452548418.8%381030625.6%303456369.7%1788425總盈利資產(chǎn)848302615.5%734428417.7%624042427.4%4897616固定資產(chǎn)802668.4%876095.8%9298423.0%75579工商銀行非盈利資產(chǎn)1204205

14、6.7%7685837.4%12272327.7%96129總資產(chǎn)599121712.5%532765312.4%474004811.1%4265221貸款總額貸款總額275449317.8%23377268.6%21521123.8%2072919其他盈利資產(chǎn)29360156.9%274734714.8%239363420.3%1989594總盈利資產(chǎn)569050811.9%508507311.9%454574611.9%406251