中國(guó)上市公司上市前后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較實(shí)證研究.pdf

1、上市公司業(yè)績(jī)一直以來(lái)都是學(xué)界和業(yè)界普遍關(guān)注的問(wèn)題。本文試圖從理論上分析公司上市對(duì)其在幾年內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，并利用上市前后的比較考察其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的積極或消極變化。 文章利用統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行實(shí)證分析，分別選取1997年和2004年在上海證券交易所掛牌上市的全部A股公司在上市前后(分別為1994-2000年以及2001-2007年)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告作為樣本，通過(guò)單樣本t檢驗(yàn)考察相關(guān)指標(biāo)的變化情況，并通過(guò)量化的指標(biāo)證明公司上市后業(yè)績(jī)的變化。

2、 實(shí)證分析的結(jié)果表明無(wú)論是在上世紀(jì)末還是本世紀(jì)初，樣本公司的各業(yè)績(jī)指標(biāo)基本出現(xiàn)非顯著的積極變化，間或有非顯著的消極變化。具體地，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，無(wú)論樣本，在上市后有非顯著的上升；來(lái)自1994-2000年的樣本顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在上市后有非顯著上升，而凈利潤(rùn)則較顯著下降；而2001-2007的樣本顯示主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在上市后非顯著的下降，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在上市后有較顯著的上升；凈資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率和總資產(chǎn)稅前利潤(rùn)率，無(wú)論樣本，在上市后均出現(xiàn)