中國(guó)融資結(jié)構(gòu)變遷及其風(fēng)險(xiǎn)防范問題研究.pdf

1、金融體系的核心功能是將資金從盈余部門轉(zhuǎn)移到短缺部門，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化。在這一過程中存在直接融資和間接融資兩種融資方式，直接融資和間接融資的相互關(guān)系和量的比率便構(gòu)成了一國(guó)的融資結(jié)構(gòu)。 國(guó)際上的融資結(jié)構(gòu)模式主要有兩種：銀行主導(dǎo)型融資結(jié)構(gòu)模式和市場(chǎng)主導(dǎo)型融資結(jié)構(gòu)模式。這兩種融資結(jié)構(gòu)模式都是在特定歷史條件下的產(chǎn)物，且優(yōu)勢(shì)與缺陷并存。當(dāng)代各國(guó)的融資結(jié)構(gòu)不斷變遷，無論銀行主導(dǎo)型還是市場(chǎng)主導(dǎo)型，都在向著兩種模式融合的中間模式變遷。

2、 伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制改革，中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變遷經(jīng)歷了幾個(gè)階段，第一個(gè)階段是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期財(cái)政主導(dǎo)型融資格局，第二個(gè)階段是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期形成銀行主導(dǎo)型融資格局，第三個(gè)階段是正在經(jīng)歷的向市場(chǎng)主導(dǎo)型融資結(jié)構(gòu)演進(jìn)的融資格局。中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變遷，有其內(nèi)在邏輯。當(dāng)前，我國(guó)多元化的金融體系已初步形成，但是融資結(jié)構(gòu)存在著結(jié)構(gòu)性缺陷和功能性缺陷。大力發(fā)展直接融資，加強(qiáng)完善間接融資，實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和融合是中國(guó)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的最佳選擇，是中