中國旅游上市公司治理結構與經營績效的相關性研究.pdf

1、公司治理結構是企業(yè)管理的一個突出問題，公司治理結構的好壞將直接影響到上市公司績效和我國經濟的發(fā)展。為了考察我國旅游上市公司治理結構與公司績效之間存在何種相關性，本文在現有理論和實證分析的框架基礎上，利用SPSS V13.0軟件對我國深滬兩市2005-2007年60份樣本旅游上市公司數據進行研究。選取的公司治理結構指標包括：董事會規(guī)模、獨立董事比例、董事長和總經理兩職是否合一、董事薪酬、高管薪酬、信息披露、股權集中度、股東大會頻率和監(jiān)事會

2、規(guī)模。通過分析，公司績效最終選用凈資產收益率（ROE）和每股收益（EPS）來衡量，用回歸分析法檢驗公司治理結構與公司績效的關系。
　　 實證研究表明：（1）董事會規(guī)模與公司績效間（ROE，EPS）不存在顯著線性關系；（2）獨立董事比例與公司績效（ROE，EPS）沒有顯著線性關系；（3）董事長和總經理兩職合一與公司績效（ROE，EPS）間存在極顯著負相關；（4）董事薪酬與公司績效（ROE，EPS）間沒有顯著線性關系；（5）高管薪酬

3、與公司績效（ROE，EPS）沒有顯著線性關系；（6）信息披露與經營業(yè)績（ROE，EPS）間均未有顯著線性相關：（7）股權集中度與以凈資產收益率為指標的公司績效間存在顯著正相關，與公司績效（EPS）沒有顯著相關性；（8）股東大會頻率與公司經營績效（ROE，EPS）間沒有呈現顯著線性相關關系；（9）監(jiān)事會規(guī)模與公司績效（ROE，EPS）沒有呈現顯著線性關系。
　　 根據上述實證結果，本文認為要提高中國旅游上市公司經營績效，必須以完善