存款準(zhǔn)備金制度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性影響的實(shí)證分析.pdf

1、本文選擇存款準(zhǔn)備金制度變化對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響效果作為研究對(duì)象。存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)和貼現(xiàn)率是中央銀行三大基本貨幣政策工具，其中存款準(zhǔn)備金率被視為比較兇猛的貨幣政策工具。而在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，流動(dòng)性、盈利性和安全性是商業(yè)銀行必須遵守的三性原則。從理論上說(shuō)，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整直接影響商業(yè)銀行貨幣創(chuàng)造功能和信貸規(guī)模，從而影響整個(gè)商業(yè)銀行的流動(dòng)性。
　　 本文描述性的分析了自1984年中國(guó)人民銀行獨(dú)立實(shí)行中央銀行職能，建立存

2、款準(zhǔn)備金制度以來(lái)存款準(zhǔn)備金制度的發(fā)展情況，以及1984年以來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行總體流動(dòng)性情況和最近幾年我國(guó)各家上市商業(yè)銀行流動(dòng)性的基本情況，特別是2006年-2008年的情況，得出以下結(jié)論：我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度在不斷的完善和發(fā)展，并且隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存款準(zhǔn)備金制度的功能也在轉(zhuǎn)變；商業(yè)銀行總體流動(dòng)性由嚴(yán)重不足發(fā)展為流動(dòng)性出現(xiàn)過(guò)剩的狀況，但是這種流動(dòng)性過(guò)剩不是指大量銀行存款無(wú)法貸出，而是有大量的貸款需求得不到滿足的流動(dòng)性相對(duì)過(guò)剩的狀態(tài)，商業(yè)銀行流

3、動(dòng)性問(wèn)題急需解決。
　　 本文存款準(zhǔn)備金制度變量主要選擇存款準(zhǔn)備金率，研究存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性影響，并從三個(gè)角度進(jìn)行研究：存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行整體流動(dòng)性的影響，對(duì)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)的影響以及對(duì)不同性質(zhì)的商業(yè)銀行個(gè)體的影響情況。本文分別采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、向量自回歸模型脈沖響應(yīng)函數(shù)以及面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析得到以下結(jié)論：中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率能夠引起商業(yè)銀行貸存比（流動(dòng)性）的反向變化，作用效果比較持久，并且存在

4、大約6個(gè)月的時(shí)滯；調(diào)整存款準(zhǔn)備金率能夠引起商業(yè)銀行短期貸存比的變動(dòng)，從而控制商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和結(jié)構(gòu)；存款準(zhǔn)備金率變動(dòng)對(duì)于不同的商業(yè)銀行貸存比（流動(dòng)性）作用效果不同：存款準(zhǔn)備金率對(duì)于規(guī)模龐大、資產(chǎn)雄厚以及流動(dòng)性充裕的國(guó)有商業(yè)銀行貸存比（流動(dòng)性狀況）調(diào)整作用效果不顯著，對(duì)以利潤(rùn)最大化為最終目的，流動(dòng)性不充足的股份制商業(yè)銀行貸存比作用效果顯著。本文最后根據(jù)實(shí)證結(jié)果，針對(duì)如何使存款準(zhǔn)備金制度更好的控制商業(yè)銀行流動(dòng)性水平的問(wèn)題提出了相關(guān)的政策建