2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、資本市場的長期記憶性是金融領域的一個熱點問題,長期記憶性的研究使得傳統(tǒng)的有效市場假說面臨越來越多的質疑。國內(nèi)眾多學者采用不同的研究方法、不同的時間區(qū)段分析我國股市的長期記憶性,得到的結論大相徑庭。本文采用經(jīng)典R/S、修正R/S方法和GPH方法,研究我國滬深股市的長期記憶性特征。分析比較了非參數(shù)法和半?yún)?shù)法在判斷股市長記憶性中的異同。同時進一步采用蒙特卡羅模擬來檢驗中國股市的長期記憶性特征的發(fā)展,在理論和實踐上進一步探討股市的有效性問題,

2、從而更深入地理解中國股票市場的價格變化特征。
   通過實證研究,本文獲得了如下的研究結論:(1)上證綜指日收益序列不存在長期記憶性特征,深成指的日收益序列的長期記憶性弱于兩市的周收益序列;兩市的周收益序列仍存在較為顯著的長期記憶性特征;(2)作為兩市綜合指數(shù)的滬深300指數(shù)在一定程度上仍存在長期記憶性特征,說明我國股市整體仍存在長期記憶特征,市場有效性仍然不強。但是從蒙特卡羅模擬的結果可以看出,從長期發(fā)展的角度而言,我國股票市

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