貴州茅臺的四條護城河

1、貴州茅臺的四條 州茅臺的四條護城河 城河在中國，凡是主張價值投資的人，都會說到茅臺。茅臺到底有多神秘，讓價值投資者都向往呢？價值投資的最高權威——巴菲特說，只有那些擁有很深很闊的護城河保護，不會受到惡性競爭侵擾的企業(yè)，才是價值投資者的最佳投資目標。我們就來看看，茅臺的護城河有多深，有多闊。什么企業(yè)可以防止惡性競爭，構筑堅固的護城河呢？一般而言，主要有以下三類企業(yè)：第一，就是資源壟斷類企業(yè)。這類企業(yè)因為壟斷了稀缺的自然資源，從而在整個生產

2、鏈中，處于最有利的地位，從而謀取了整個產業(yè)中最多的利潤。最典型的例子，就是壟斷了高品位鐵礦石的三大公司：力拓、必和必拓和淡水河谷。這三家鐵礦石公司在 10 年所創(chuàng)的利潤，遠遠高于我國所有鋼鐵企業(yè)一年利潤的總和。第二，就是品牌壟斷類企業(yè)。這類企業(yè)通過消費者對品牌的認知，有效地將競爭者區(qū)隔開來，從而獲得超額利潤。其中最典型的例子，就是可口可樂。沃爾瑪呈經做過一項“實驗”：在超市推銷自己品牌的可樂，味道與可口可樂一樣，消費者無法分辨出來，價錢

3、只有可口可樂的一半，但還是無法動搖可口可樂的銷售額。由此可見，可口可樂這個品牌的威力。第三，就是人才壟斷類企業(yè)。這類企業(yè)擁有一支優(yōu)秀的科研團隊，能夠不斷研發(fā)出新的產品，將競爭對手遠遠拋在身后面，從而在市場上造成壟斷的局面。最典型的例子，就是英特爾和微軟。英特爾每隔幾年，就推出新一代的 CPU，微軟每隔幾年，就要對軟件進行更新換代。每一次技術進步，都將一部分對手拋在身后。最終的結果，就是英特爾和微軟，依靠一支非常優(yōu)秀的人才團隊，在各自的領

4、域里，取得幾乎沒有競爭的霸主地位。那么貴州茅臺的護城河，屬于那一種類型，有多堅固呢？首先，從資源稀缺的角度來看，離開了茅臺鎮(zhèn)，就生產不出真茅臺，這是由茅臺自己，經過實驗而得出的真理。茅臺呈經在遵義復制茅臺酒，但經過了長時間實驗之后失敗了，最后得出的結論就是：離開茅臺鎮(zhèn)，就生產不出正宗的茅臺酒。而早在 1972 年，周恩來總理就下令，在茅臺鎮(zhèn)上游一百公司的地方，不得建工廠，尤其不得建化工廠，使到茅臺的取水點——赤水河，一直可留著原生態(tài)的本

5、質。今天，茅臺在政府的協(xié)助下，將茅臺鎮(zhèn)的居民全部搬遷出去，一舉解決了酒廠與民居相互交錯的局面，為茅臺酒的發(fā)展帶來更好的空間和壞境。茅臺鎮(zhèn)所擁有的獨特地理環(huán)境，就是茅臺的第一條護城河。其次，茅臺酒早在紅軍時代，就與黨和軍隊結下緣份。當年紅軍創(chuàng)下四渡赤水的奇跡，茅臺酒也作出了貢獻。建國之時，茅臺作為開國大典用酒，一舉奠定了國酒的地位。此后，在日內瓦談判、尼克松訪華等數不清的重大事件中，都扮演了非常重要的角色?？梢哉f，茅臺國酒的地位，不是政府

6、封的，也不是自己吹出來的，而是通過一系列重大的歷史事件，在民間老百姓的心目中，自然而然形成的。這一點從茅臺在大型拍賣場上，所受歡迎的程度遠高于別的酒類，這可以看出來。公認的國酒品牌，這一致高無上，獨一無二的高貴地位，就是茅臺的第二條護城河。再次，茅臺酒的與眾不同，其中一個特征在于，茅臺酒不是由單一的酒體釀造出來的，而是由茅臺內的釀酒大師們，用幾十種甚至上百種不同年份不同輪次的茅臺基酒，通過精心勾兌，細心搭配，才能生產出完美的茅臺酒。釀酒

7、大師這個過程中，起到不可缺少的關鍵性作用。貴州茅臺不但生產好喝的茅臺酒，同時也培養(yǎng)出一代又一代的釀酒大師，當中有茅臺的靈魂人物，前任懂事長季克良，也有現任的懂事長袁仁國。這種傳統(tǒng)和文化，已經深深扎根在茅臺之中。茅臺一代又一代地培養(yǎng)出釀酒大師的傳統(tǒng)文化，就是茅臺的第三條護城河。除此之外，在白酒這個行業(yè)，還有一個其它行業(yè)不具備的特點，就是：酒是陳的香。別的行業(yè)，存貨越多，時間越長，貶值的幅度就越大。相反，白酒存的時間越長，反而升值的空間越大

8、。普通的茅臺酒，要儲存五年，才對外銷售，這一特色，就已經是一個阻止競爭對手超越的巨大障礙。再加上茅臺還把每年產量的 30%，留下作為陳酒，供未來勾兌之用。這些陳年的茅臺基酒，年復一年的不斷增殖，使到茅臺能開發(fā)出一系列的陳年茅臺酒，這是任何競爭對手都不具備的，也是都無法超越的，盡管行業(yè)總體技術壁壘低，但是茅臺酒特殊的生產工藝和勾兌技術，是其他企業(yè)無法沖破的，所以，貴州茅臺本身擁有技術壁壘的保護。而茅臺以醬香為主的酒體，使到酒是陳的香這一特

9、征，發(fā)揮得淋漓盡致。茅臺酒隨著年代的增長而增值這一特征，這使到茅臺酒不只是普通的消費品，甚至還具有了投資品的特征。茅臺精心儲備的不同年份的陳年基酒，就構成了茅臺的第四條護城河。任何企業(yè)，只要擁有一條又深又闊的的護城河，就有足夠的資本抵御惡性競爭，傲視群雄了。茅臺擁有四條又深又闊的護城河，這不僅是在中國，甚至在全世界，都是獨一無二的。茅臺可以說，是擁有了世界上最深和最闊護城河，可以徹底抵御任何外來競爭的上市公司。除非茅臺自己犯下致命錯誤，