我國(guó)通貨膨脹與固定資產(chǎn)投資之間關(guān)系研究.pdf

1、通貨膨脹是反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。較高的通貨膨脹率可以引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。固定資產(chǎn)投資是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要組成部分，適度的固定資產(chǎn)投資，可以有效的促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。而固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，進(jìn)一步會(huì)使通貨膨脹加劇。因此，我國(guó)政府歷來(lái)很重視通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資二者之間的權(quán)衡，無(wú)論是在亞洲金融危機(jī)時(shí)的擴(kuò)大內(nèi)需，還

2、是應(yīng)對(duì)此次國(guó)際金融危機(jī)的四萬(wàn)億刺激計(jì)劃，都是在利用固定資產(chǎn)投資的杠桿去擺脫經(jīng)濟(jì)緊縮的狀態(tài)。
　　 本文利用現(xiàn)代計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型對(duì)通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資的關(guān)系進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。首先分析了通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資在理論上的關(guān)系，通過(guò)對(duì)通貨膨脹和固定資產(chǎn)投資四個(gè)周期的分析表明，通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率交替上升，相互影響，關(guān)系非常密切。然后本文開(kāi)始對(duì)通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率兩序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，分別用ADF檢驗(yàn)和PP檢驗(yàn)對(duì)其進(jìn)行了

3、單位根檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果表明兩序列都是一階單整的，這就是說(shuō)通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率之間有可能存在協(xié)整關(guān)系。于是本文繼續(xù)對(duì)通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率進(jìn)行了JJ協(xié)整檢驗(yàn)，并建立了向量誤差修正模型。JJ協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上對(duì)二者短期關(guān)系進(jìn)行了修正。為了討論兩序列的因果關(guān)系，本文采用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明通貨膨脹率和固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率之間存在雙向因果關(guān)系。進(jìn)一