建筑鋼材成交量繼續(xù)上行酒店餐飲等景氣度改善

1、 一、本周行業(yè)景氣度核心變化總覽1、 本周關(guān)注: 疫情管控調(diào)整，關(guān)注消費板塊暑假行情疫情防控措施的寬松化和精確化有望帶動人員流動水平提高。2022 年 6 月 28 日，衛(wèi)健委發(fā)布《第九版新型冠狀病 毒肺炎防控方案》，其中的變化將入境人員隔離時間由“14 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+7 天居家健康檢測”改為“7 天集中隔 離醫(yī)學(xué)觀察+3 天居家健康檢測”，密接的管控措施從“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察”調(diào)整為“7 天居家隔離醫(yī)學(xué)觀察”

2、，呈現(xiàn)寬松化和精確化趨勢。當(dāng)前，全國防疫形勢基本穩(wěn)定，各省響應(yīng)中央文件，逐步放寬跨省流動政策，為旅游、酒店、 餐飲、服務(wù)等行業(yè)持續(xù)回暖提供重要動力。表 1： 《第九版新型冠狀病毒肺炎防控方案》主要修改內(nèi)容、（更新時間：20220628）本周以來，區(qū)域內(nèi)人員流動繼續(xù)回暖，各城市地鐵客運量有所上升。截至 2022 年 6 月 27 日，九大城市地鐵客流量達到 3757.65 萬人次，環(huán)比 5 月同期上升 24.56%，十日均值客流量達

3、到 3652.01 萬人次，環(huán)比 5 月同期上升 30.28%， 上升明顯。隨著暑假的到來和疫情管控精確化和寬松化的趨勢，未來區(qū)域人員流動性有望進一步提升，消費潛能有 望釋放，為酒店、餐飲、服務(wù)、跨省旅游以及商貿(mào)零售等行業(yè)的復(fù)蘇提供長久動力?？鐓^(qū)域人員流動水平繼續(xù)提升，百度遷徙規(guī)模指數(shù)延續(xù)上升趨勢。截至 2022 年 6 月 27 日，百度遷徙規(guī)模指數(shù)為 412.36，環(huán)比 5 月同期上升 36.65%，遷徙指數(shù)十日均值達到

4、 390.65，環(huán)比 5 月同期上升 35.92%，上升明顯且趨勢 穩(wěn)定，且上升空間較大。隨著暑假到來和各地跨區(qū)域流動相關(guān)政策的落地，跨區(qū)域流動水平景氣度有望維持，帶動旅游、餐飲、酒店等行業(yè)業(yè)績的反彈。部分城市酒店預(yù)定量已經(jīng)超過 2019 年同期。據(jù)澎湃報道，隨著各省市跨區(qū)域政策的調(diào)整，海南、三亞、成都等著名旅游城市酒店預(yù)定量迎來向上拐點，預(yù)定量呈現(xiàn)兩位數(shù)上行趨勢。長沙、?？凇⒎鹕?、重慶、成都的酒店預(yù)訂量同 比 2019 年疫情前

5、增幅為 58%、29%、20%、19%和 12%，三亞酒店預(yù)定量與 2019 年基本持平。隨著暑期的到來， 酒店業(yè)的快速恢復(fù)持續(xù)傳導(dǎo)向餐飲、百貨、服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，旅游服務(wù)反彈動力充足，可期待三季報行情。修改方向 主要內(nèi)容新的隔離觀察期限1. 入境人員隔離管控時間:由“14 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察+7 天居家健康監(jiān)測”（以下簡稱為“14+7”管理措施）調(diào)整為“7+3”管理措施2.密接的管控措施:從“7 天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察”調(diào)整為“7 天居家

6、隔離醫(yī)學(xué)觀察”新的風(fēng)險管控方案1. 高風(fēng)險區(qū)實行“足不出戶、上門服務(wù)“2. 中風(fēng)險區(qū)實行“足不出區(qū)、錯峰取物” 3. 低風(fēng)險區(qū)實行“個人防護、避免聚集“新的疫情檢測要求 1.入境人員、物品、環(huán)境直接接觸人員核酸檢測每天 1 次2.對人員密集、接觸人員頻繁、流動性強的從業(yè)人員核酸檢測調(diào)整為每天 2 次圖 5：長絨棉均價維持高位 圖 6：運動鞋價格指數(shù)震蕩向上60,00050,00040,00030,00020,00010,0000長絨

7、棉均價1021011009998979695義烏中國小商品指數(shù):鞋類:旅游運動鞋類:價格指數(shù)、（更新時間：20220628） 、（更新時間：20220628）必選消費方面，南華白糖指數(shù)下跌明顯，食品飲料茅臺價格見底向上。原料方面，2022 年 6 月 28 日，南華白糖指 數(shù)十日平均點數(shù)為 694.63 點，環(huán)比上月同期下降 1.31%，同比去年同期上升 1.28%，走勢上上漲動力較弱，下游相 關(guān)產(chǎn)品利潤有望改善；產(chǎn)品方面，2022

8、 年 6 月 25 日，飛天茅臺行情價 3150 元，環(huán)比上月同期上行 5.0%，同比去 年同期下降 8.07%，從近期走勢來看，飛天茅臺價格正在筑底階段，隨著疫情管控的放松，餐飲和消費的恢復(fù)，茅 臺價格未來有望迎來底部反彈，帶動高端白酒價格景氣度改善。圖 7：高端白酒價格見底，未來向上趨勢明顯 圖 8：南華白糖指數(shù)下跌明顯，下游產(chǎn)品利潤有望改善4,5003,5002,5001,500行情價:白酒:20年飛天茅臺(原箱,53度):50

9、0ml:周:平均值 720710700690680670660南華白糖十日均值、（更新時間：20220628） 、（更新時間：20220628）總結(jié)來看，當(dāng)前疫情管控的精準(zhǔn)化和寬松化會刺激區(qū)域內(nèi)和跨區(qū)域人員流動，推動酒店、旅游、餐飲、服務(wù)等行業(yè) 復(fù)蘇。隨著暑假的到來，學(xué)生旺盛生活娛樂消費需求的逐步釋放將會帶動消費行業(yè)整體向上發(fā)展。分行業(yè)來看：可 選消費類，家電方面，中關(guān)村綜合價格指數(shù)筑底成功，反彈明顯，隨著學(xué)生消費旺季的到來，黑色家電如

10、電腦、音 響等行情有望持續(xù)改善；輕工制造方面，隨著 2021 年雙減政策的執(zhí)行效果的顯現(xiàn)，學(xué)生娛樂消費將可能創(chuàng)造近年來 新高，義烏體育用品指數(shù)上漲趨勢明顯，高景氣維持可能性較大。必須消費類，紡織服裝方面，長絨棉均價創(chuàng)下近 兩年新高，各大紡織企業(yè)生產(chǎn)熱情高漲，下半年業(yè)績可期，運動鞋類價格指數(shù)震蕩向上，隨著疫情管控的寬松化和 旅游產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，運動鞋類的景氣將會延續(xù)到其他戶外旅行產(chǎn)品，帶動紡織服裝整體景氣度邊際改善；食品飲料方 面，南華白糖價

11、格十日均值有明顯下降趨勢，下游產(chǎn)品利潤有望改善，茅臺價格筑底繼續(xù)，隨著人員流動的修復(fù)帶 動餐飲業(yè)復(fù)蘇，各類高端白酒價格都將借助“茅臺”的東風(fēng)，點燃下半年的白酒行情。2020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062020-012020-042020-072020-102021-