基于公允價(jià)值的壽險(xiǎn)公司償付能力管理研究.pdf

1、隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也層出不窮，保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，這直接影響到保險(xiǎn)企業(yè)償付能力和資本充足的保證。競(jìng)爭(zhēng)既為保險(xiǎn)企業(yè)提供了新的經(jīng)營(yíng)空間和盈利來(lái)源，也使保險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)生了新的交易與運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加了保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)及投資業(yè)務(wù)過程中的不確定性。伴隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，保險(xiǎn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多。在這個(gè)背景下，保險(xiǎn)公司在被動(dòng)地滿足外部監(jiān)管的償付能力要求外，更應(yīng)從內(nèi)部主動(dòng)積極地實(shí)施償付能力管理，這種管理應(yīng)兼顧風(fēng)險(xiǎn)和

2、效率，保障債權(quán)人和投資者利益，使企業(yè)持久健康地發(fā)展。 鑒于此，本文提出了建立在公允價(jià)值基礎(chǔ)上的償付能力度量方法，這個(gè)方法從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理角度出發(fā)，選取經(jīng)濟(jì)資本作為資本配置尺度，在保險(xiǎn)公司實(shí)際資本的度量上，本文探討了計(jì)量方式的選取，提出將具有市場(chǎng)一致性的公允價(jià)值作為計(jì)量方式。這一方法通過基于公允價(jià)值的實(shí)際償付能力與現(xiàn)在金融界廣泛提倡的經(jīng)濟(jì)資本對(duì)比，進(jìn)而調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)決策，達(dá)到管理公司這一目的?；谶@一理念，本文通過理論分析、實(shí)證分析等方法

3、，系統(tǒng)論證了該套償付能力管理模式的理論依據(jù)、實(shí)施架構(gòu)和理論模型等，并在數(shù)據(jù)可能獲得的范圍內(nèi)對(duì)我國(guó)現(xiàn)有保險(xiǎn)公司進(jìn)行了實(shí)證分析。本文工作及研究結(jié)論如下： 1.保險(xiǎn)公司的償付能力管理不應(yīng)僅限于被動(dòng)地滿足外部監(jiān)管要求，還需要主動(dòng)地實(shí)施其內(nèi)部?jī)敻赌芰芾怼?2.經(jīng)濟(jì)資本已在業(yè)界得到廣泛認(rèn)同，但應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量基礎(chǔ)卻一直被忽略和模糊化，本文得出具有市場(chǎng)一致性的公允價(jià)值計(jì)量方式是現(xiàn)有保險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力評(píng)價(jià)中最為合適的方法。