基于現(xiàn)金流的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析研究.pdf

1、2008年以來的全球性的金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的巨大的影響，許多企業(yè)都紛紛倒閉或者被兼并收購(gòu)，其直接原因是因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流問題所致。如何防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)再一次成為企業(yè)管理的重中之重。長(zhǎng)期以來，我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究主要是以ST公司為樣本進(jìn)行的分析，然而知道ST公司是指連續(xù)兩年虧損的上市公司，其存在的風(fēng)險(xiǎn)是股票終止上市交易。這和本來意義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不一致。一般而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量不足以補(bǔ)償現(xiàn)有債務(wù)的可能性。現(xiàn)實(shí)生活中，有很多企業(yè)

2、利潤(rùn)豐厚但是卻由于資金鏈發(fā)生斷裂導(dǎo)致了危機(jī)甚至破產(chǎn)。而另外一些企業(yè)雖然利潤(rùn)不足甚至可能虧損，但是由于現(xiàn)金流量充足，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，往往容易渡過難關(guān)迎來新的發(fā)展機(jī)會(huì)。因此如何從作為企業(yè)生命線的現(xiàn)金流出發(fā)，通過分析企業(yè)的現(xiàn)金流進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析成為本文的研究重點(diǎn)。
　　為了全面的了解企業(yè)現(xiàn)金流對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，本文對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)現(xiàn)金流流程、流量、流向以及流速中的信息體現(xiàn)進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析?？茖W(xué)的現(xiàn)金流程的設(shè)置是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

3、管理的基礎(chǔ)，現(xiàn)金流的組織過程中出現(xiàn)的任何問題都可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量綜合反映了企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)收支的現(xiàn)金盈余水平，流入量大于流出量并高于非付現(xiàn)成本，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低?，F(xiàn)金流向表示企業(yè)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)，可以分為流入和流出兩個(gè)方向。處于不同的生命周期的企業(yè)的現(xiàn)金流向特征不同，可以幫助企業(yè)識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)企業(yè)的現(xiàn)金流出應(yīng)該具有互補(bǔ)性?，F(xiàn)金流速指的是資本投入到回收的速度，現(xiàn)金流速快說明企業(yè)的資本投資能在很短的時(shí)間內(nèi)收回，企