風險厭惡與模糊厭惡淺析.pdf

1、本文主要介紹了扭曲風險度量、風險厭惡和模糊厭惡的有關內容,風險度量廣泛應用于現代經濟學,風險厭惡與模糊厭惡也是當代經濟生活中普遍存在的。風險無處不在,如果可以更早的識別并且準確的對風險進行度量可以有效的降低甚至消除風險帶來的損失。
　　風險厭惡指的是投資者對投資的風險的反感態(tài)度,一般情況下,投資者普遍不愿意承擔投資風險,對于有相同收益率的投資項目來說,投資者首先會選擇風險較小的項目。為了更多的吸引投資者選擇在風險大的項目中投資,我

2、們必須要保證該投資項目有較高的收益,也就是付給投資者更多的風險報酬。因此投資的預期收益和風險水平成正比,風險酬金的大小取決于投資者對風險的厭惡程度,這可以用風險投資的預期收益和確定等值之差來衡量。
　　Ellsberg(1961)調查了關于個人寧愿選擇已知概率分布的難計算的情況,而不選擇不知道概率分布的難計算的情況,這樣的優(yōu)先權違反了期望效用理論,但是可以用個人的模糊厭惡來解釋,在這些制作模糊厭惡模型的方法中,Klibanoff

3、et al。(2005)的模型中模糊厭惡用凹的期望效用來表示,這個方法最近被應用于模糊厭惡在保險中的影響。
　　風險厭惡指的是一個人在面對風險的時候的一種偏好特征,我們可以用它來描述人們?yōu)榱私档退麄兯媾R的風險愿意支付的意愿,模糊厭惡是人們厭惡主觀的或者模糊的不確定性,甚至是討厭客觀的不確定性.模糊厭惡是如果在所有伴隨風險不確定的情況下下注,人們傾向于下注已知的不確定,而不是未知的類型。
　　本文考慮概率分布的模糊性來評估風