風(fēng)險(xiǎn)厭惡與模糊厭惡淺析.pdf

1、本文主要介紹了扭曲風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)厭惡和模糊厭惡的有關(guān)內(nèi)容,風(fēng)險(xiǎn)度量廣泛應(yīng)用于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué),風(fēng)險(xiǎn)厭惡與模糊厭惡也是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)生活中普遍存在的。風(fēng)險(xiǎn)無處不在,如果可以更早的識(shí)別并且準(zhǔn)確的對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量可以有效的降低甚至消除風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。
　　風(fēng)險(xiǎn)厭惡指的是投資者對投資的風(fēng)險(xiǎn)的反感態(tài)度,一般情況下,投資者普遍不愿意承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),對于有相同收益率的投資項(xiàng)目來說,投資者首先會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目。為了更多的吸引投資者選擇在風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目中投資,我

2、們必須要保證該投資項(xiàng)目有較高的收益,也就是付給投資者更多的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此投資的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平成正比,風(fēng)險(xiǎn)酬金的大小取決于投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度,這可以用風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)期收益和確定等值之差來衡量。
　　Ellsberg(1961)調(diào)查了關(guān)于個(gè)人寧愿選擇已知概率分布的難計(jì)算的情況,而不選擇不知道概率分布的難計(jì)算的情況,這樣的優(yōu)先權(quán)違反了期望效用理論,但是可以用個(gè)人的模糊厭惡來解釋,在這些制作模糊厭惡模型的方法中,Klibanoff

3、et al。(2005)的模型中模糊厭惡用凹的期望效用來表示,這個(gè)方法最近被應(yīng)用于模糊厭惡在保險(xiǎn)中的影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)厭惡指的是一個(gè)人在面對風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候的一種偏好特征,我們可以用它來描述人們?yōu)榱私档退麄兯媾R的風(fēng)險(xiǎn)愿意支付的意愿,模糊厭惡是人們厭惡主觀的或者模糊的不確定性,甚至是討厭客觀的不確定性.模糊厭惡是如果在所有伴隨風(fēng)險(xiǎn)不確定的情況下下注,人們傾向于下注已知的不確定,而不是未知的類型。
　　本文考慮概率分布的模糊性來評估風(fēng)