人民幣匯率對我國FDI流入影響的實證研究.pdf_第1頁
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1、自20世紀90年代以來,我國成為吸引FDI的重要經(jīng)濟體,FDI在我國經(jīng)濟發(fā)展中起著重要的作用。一般認為,匯率是影響FDI流入的重要因素,而我國的研究也表明人民幣匯率的貶值有利于吸引FDI的流入。然而在人民幣匯率改革以后,人民幣升值持續(xù)升值,但我國FDI流入不但沒有減少,反而迅速增加。本文在前人研究的基礎上,引入?yún)R率預期,試圖從匯率預期的角度解釋這一新現(xiàn)象;同時,本文還檢驗了匯率改革前,我國FDI流入的財富效應和相對成本效應的大小。本文論

2、證了在人民幣匯率改革前,人民幣升值將減少我國FDI的流入,并且檢驗了財富效應對我國FDI的流入有顯著的作用,勞動力成本的相對成本效應并不顯著。更為重要的是,人民幣升值預期是我國吸引FDI流入的重要因素,特別在人民幣匯率改革以后,人民幣升值預期對FDI流入的吸引力得到加強,但人民幣匯率預期主要吸引國際投機資本通過FDI進入我國的房地產(chǎn)業(yè)。此外,人民幣匯率水平與匯率預期互為格蘭杰因果關系,匯率預期改變了匯率水平與FDI流入的關系。人民幣在持

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