宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控技術(shù)

1、2024/4/1,1,一、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的選用,,,,,,,,,,,,,,,O,Y,r,LM,LM′,IS1,IS2,IS3,IS4,IS5,IS6,,,,,,,Y1,,,,A,B,C,A:凱恩斯主義區(qū)域 財(cái)政政策有效 貨幣政策無(wú)效B:中間區(qū)域 財(cái)政政策有效 貨幣政策有效C:貨幣主義區(qū)域 貨幣政策有效 財(cái)政政策無(wú)效,Y2,Y3,Y4,Y5,Y6,2024/4/1,2,二、宏觀經(jīng)濟(jì)

2、調(diào)控政策的組合,組合的政策效應(yīng) 政策組合 產(chǎn)出 利率1.擴(kuò)張的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策 增加 不確定2.緊縮的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策 減少 不確定3.擴(kuò)張的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策 不確定 上升4.緊縮的財(cái)政政策和擴(kuò)張的貨幣政策 不確定 下降,,,,,,,0,Y,r,I

3、S,IS’,LM,LM’,,,,,,,E1,E2,E3,E4,政策組合的選用（1）嚴(yán)重蕭條時(shí)，用第一種組合（2）嚴(yán)重通貨膨脹時(shí)，用第二種組合（3） “滯脹” ，用第三種組合（4）輕度通脹，用第四種組合,2024/4/1,3,三、 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的力度,一個(gè)簡(jiǎn)單的通貨膨脹模型： yt-1 - y* πt = πt-1 + h· ————

4、 y*,式中：πt為t年的通貨膨脹率； πt-1為上一年的通貨膨脹率，可以把它近似地看作人們對(duì)t年通貨膨脹的預(yù)期，由于廠商將根 據(jù)這一預(yù)期來(lái)制定t年的產(chǎn)品價(jià)格，所以它是決定t年通貨膨脹率的一個(gè)重要因素； h·（yt-1 - y*） / y*為t年新產(chǎn)生的通貨膨脹壓力其中：y*為一個(gè)社會(huì)充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)出水平或收入水平，

5、 yt-1 為上年實(shí)際的產(chǎn)出水平或收入水平，如果它超過(guò)了y* 則會(huì)對(duì)今年的價(jià)格水平產(chǎn)生壓力， h則為廠商根據(jù)本年度新產(chǎn)生的通貨膨脹壓力調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格的系數(shù)，因此：h·（yt-1 - y*） / y* 就構(gòu)成了決定t年通貨膨脹率的另一個(gè)重要因素；把這兩個(gè)因素加在一 起則可以近似地衡量某一社會(huì)t年的通貨膨脹率πt 。,2024/4/1,4,例：設(shè)初始狀態(tài)存在著

6、10%的通貨膨脹率，而該社會(huì)充分就業(yè)的產(chǎn)出水平或收入水平為100個(gè)貨幣單位。又假設(shè)政府想把通貨膨脹率從10%降低到2%。為了達(dá)到這一政策目的，政府可以通過(guò)緊縮性的經(jīng)濟(jì)政策把實(shí)際產(chǎn)出水平或收入水平降至低于充分就業(yè)的水平，譬如把它維持在95個(gè)貨幣單位的水平，一直到通貨膨脹率下降到2% 時(shí)為止。又假定上述公式中的價(jià)格調(diào)整系數(shù)h = 0.2。則政府實(shí)行緊縮政策后的第1年，通貨膨脹率為：,yt-1-y*

7、 95-100 π1 =πt-1 + h·——— = 10% + 0.2·——— = 9 % y* 100 y1-y* 95-100π2 = π1 + h·——— = 9 % + 0.2·——— = 8 % y

8、* 100 y2-y* 95-100 π3 = π2 + h·——— = 8 % + 0.2·——— = 7 % y* 100 ····&

9、#183;··································

10、 y8-y* 100-100 π9 = π8 + h·——— = 2 % + 0.2·——— = 2 % y* 100,2024/4/1,5,以上計(jì)算結(jié)果可以總結(jié)為下表 （漸進(jìn)式的調(diào)控(微調(diào)、軟著陸)）,如果政府不采用漸近主義的方法，而是實(shí)施力度較大的緊縮政策，譬如把實(shí)際產(chǎn)出水平或收入

11、水平壓低到90個(gè)貨幣單位，那么，通貨膨脹的調(diào)整過(guò)程將大大縮短。西方國(guó)家通常把這種方式稱為“冷火雞”式的調(diào)整。如果把產(chǎn)出水平或收入水平一下子壓低到90個(gè)貨幣單位，而其它的假設(shè)條件和上例相同，則得出的計(jì)算結(jié)果如下表： （冷火雞式的調(diào)控(驟調(diào)、硬著陸)）,2024/4/1,6,計(jì)算題,如果給定的初始條件為：通貨膨脹率14%，充分就業(yè)的產(chǎn)出水平為15000億，h = 0.4；請(qǐng)根據(jù)通貨膨脹模型計(jì)算：（1）政府希望用6年時(shí)間把通貨膨脹率壓縮至2

12、%的水平，應(yīng)采取什么措施？（2）政府希望用2年時(shí)間把通貨膨脹率壓縮至2%的水平，又應(yīng)采取什么措施？參考答案(1)政府可以通過(guò)緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策把產(chǎn)出水平壓縮至14250億，一直到通貨膨脹率下降至2%。(2)政府可以通過(guò)緊縮性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策把產(chǎn)出水平壓縮至12750億，一直到通貨膨脹率下降至2%。,2024/4/1,7,四、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的時(shí)滯,政策時(shí)滯通常是指某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策從制定到其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響所需要的時(shí)間，分為

13、內(nèi)時(shí)滯和外時(shí)滯。內(nèi)時(shí)滯涉及調(diào)控政策的制定，外時(shí)滯涉及調(diào)控政策的執(zhí)行。內(nèi)時(shí)滯中又包含了認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯和批準(zhǔn)時(shí)滯。其中，認(rèn)識(shí)時(shí)滯是指政府有關(guān)部門對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷所需的時(shí)間。決策時(shí)滯是指政府有關(guān)部門制定具體的調(diào)控政策所需的時(shí)間。其中包括了政策選擇和文獻(xiàn)起草所需的時(shí)間。批準(zhǔn)時(shí)滯是指調(diào)控政策的有關(guān)文獻(xiàn)按法定程序呈報(bào)、聽證、辯論及通過(guò)所需的時(shí)間。外時(shí)滯又包括了傳遞時(shí)滯、執(zhí)行時(shí)滯和作用時(shí)滯。其中，傳遞時(shí)滯是指政府制定的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策由

14、決策部門向執(zhí)行部門傳達(dá)、布置所需的時(shí)間。執(zhí)行時(shí)滯是指政府的各經(jīng)濟(jì)職能部門貫徹、落實(shí)有關(guān)政策所需的時(shí)間。作用時(shí)滯是指宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策付諸實(shí)施以后到其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響所需的時(shí)間。,2024/4/1,8,政策時(shí)滯的分類,認(rèn)識(shí)時(shí)滯 內(nèi)時(shí)滯 決策時(shí)滯 批準(zhǔn)時(shí)滯 時(shí)滯

15、 傳遞時(shí)滯 外時(shí)滯 執(zhí)行時(shí)滯 作用時(shí)滯,,,,2024/4/1,9,時(shí)滯對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,,,,,,,,緊縮政策的時(shí)滯,,,,,擴(kuò)張政策的時(shí)滯,T,G,,g1,g2,g3,2024/4/1,10,改革后我國(guó)的歷次宏觀調(diào)控,改革開放以來(lái)，我國(guó)政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和體制環(huán)境不同，共

16、進(jìn)行了五次收縮型的宏觀調(diào)控和三次擴(kuò)張型的宏觀調(diào)控。五次收縮型的宏觀調(diào)控的時(shí)間段分別是：(1)1979—1981年；(2)1985—1986年；(3)1989—1990年；(4)1993年下半年—1996年；(5)2003年下半年—2004年。三次擴(kuò)張型的宏觀調(diào)控的時(shí)間分別是：（1）1987－1988年；（2）1992－1993年上半年；（3）1998－2000年。,2024/4/1,11,改革后宏觀調(diào)控的概況,改革后，為了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)

17、熱和通貨膨脹，我國(guó)政府于1979、1985、1988年三度實(shí)行緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，但在使通貨膨脹率回落的同時(shí)，由于緊縮措施過(guò)于激烈，致使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率急速回調(diào)。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，我國(guó)又于1987、1992年兩度實(shí)行擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，在使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升的同時(shí)，由于擴(kuò)張措施過(guò)于猛烈，致使通貨膨脹率迅速上升。1993年我國(guó)政府實(shí)行的第三次緊縮政策，在吸取前兩次調(diào)控經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采取漸進(jìn)式的連續(xù)微調(diào)。經(jīng)過(guò)四年時(shí)間，基本達(dá)到到了高增長(zhǎng)、低通脹的

18、預(yù)期目標(biāo)，成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。然而1997年下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了偏冷跡象。當(dāng)年GDP增長(zhǎng)率回落，通貨膨脹率下降到二十年來(lái)最低水平。1997年開始，政府采取了一系列擴(kuò)張的貨幣政策和擴(kuò)張的財(cái)政政策。在擴(kuò)張型政策的作用下，從2002年下半年開始我國(guó)局部領(lǐng)域(如房地產(chǎn))表現(xiàn)出過(guò)熱跡象，尤其是在2003年上半年遭遇“非典”(SARS)之后，下半年由于能源緊缺等方面的問(wèn)題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)明顯的回升之勢(shì)。2003年下半年起，因害怕擴(kuò)張政

19、策的時(shí)滯效應(yīng)產(chǎn)生下一輪通貨膨脹，我國(guó)政府又開始轉(zhuǎn)向適度從緊的宏觀調(diào)控。,2024/4/1,12,改革后的擴(kuò)張型宏觀調(diào)控： 1998-2000年,在1993年實(shí)行緊縮政策之后，到1996年被認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)軟著陸，然而，從1997年開始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下滑軌道。政府開始采取擴(kuò)張政策。1998年8月前調(diào)控以貨幣政策為主：1996年5月以后，連續(xù)7次利率下調(diào)；取消對(duì)國(guó)有獨(dú)資銀行貸款限額管

20、理；改進(jìn)存款準(zhǔn)備金制度并下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率；積極增加基礎(chǔ)貨幣投放；鼓勵(lì)商業(yè)銀行擴(kuò)大信貸；推行消費(fèi)信貸等，促進(jìn)了貨幣供應(yīng)量的增加。1998年8月后調(diào)控以財(cái)政政策為主：當(dāng)年8月開始，國(guó)家向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行2700億元長(zhǎng)期國(guó)債，以增加銀行資本金、防范金融風(fēng)險(xiǎn)。增發(fā)1000億國(guó)債，用于增加基礎(chǔ)設(shè)施投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1999年延續(xù)了赤字財(cái)政政策，在年初預(yù)算安排的基礎(chǔ)上再增發(fā)600億國(guó)債，擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模，預(yù)算赤字達(dá)到1803億元。增發(fā)的國(guó)債

21、仍然專項(xiàng)由于固定資產(chǎn)投資，以此拉動(dòng)全社會(huì)投資需求。同時(shí)，把調(diào)整收入分配作為一項(xiàng)拉動(dòng)內(nèi)需的重要政策舉措。,2024/4/1,13,對(duì)此次調(diào)控的評(píng)價(jià),許多人把持續(xù)的通貨緊縮歸因于1996年成功實(shí)施“軟著陸”后，貨幣政策沒(méi)有及時(shí)地做相應(yīng)調(diào)整。其實(shí)，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)規(guī)律告訴我們，有波峰，就必有谷底。通貨緊縮是對(duì)過(guò)熱經(jīng)濟(jì)、低水平重復(fù)建設(shè)造成的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的一種無(wú)法避免的滯后性反應(yīng)，政府對(duì)投資規(guī)模的過(guò)度壓抑只是使得這個(gè)過(guò)程提早到來(lái)。對(duì)付有效需求不足問(wèn)題

22、，國(guó)際通行的辦法是采用凱恩斯主義的主張，即運(yùn)用積極財(cái)政政策與貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)，進(jìn)行反向調(diào)節(jié)。我國(guó)也是從1998年開始采取積極的財(cái)政政策與穩(wěn)?。▽?shí)際偏積極）的貨幣政策來(lái)干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)的走向。但是隨著時(shí)間推移，主要依靠國(guó)債投資的積極財(cái)政政策，對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)內(nèi)需的作用逐步弱化，其負(fù)面效應(yīng)越來(lái)越大。表現(xiàn)在：(1)國(guó)債投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用越來(lái)越弱；(2)國(guó)債投資對(duì)社會(huì)投資擠出效應(yīng)越來(lái)越大；(3)長(zhǎng)期的國(guó)家舉債帶來(lái)國(guó)家財(cái)政的巨大負(fù)擔(dān)。,2024/4

23、/1,14,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：背景,進(jìn)入2002年以后,中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了一些新的特點(diǎn)。第一,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與財(cái)政收支形勢(shì)形成明顯反差。第二,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)效益提高明顯不同步。第三,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與社會(huì)矛盾的緩解明顯不同步。 1998年至2002年，商業(yè)銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額年均增長(zhǎng)25.3％；個(gè)人住房貸款余額年均增長(zhǎng)一倍以上，二者的增速都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期GDP的增速。過(guò)熱的投資使房地產(chǎn)業(yè)成為一大高危產(chǎn)業(yè)。2003年6月，

24、經(jīng)歷了非典重創(chuàng)后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)又開始以一種超常規(guī)的速度向前沖。越來(lái)越多的跡象表明，從2002年下半年出現(xiàn)的部分地區(qū)房地產(chǎn)投資增幅過(guò)高、商品房空置面積增加、房?jī)r(jià)上漲以及低價(jià)位住房供不應(yīng)求和高檔住宅空置較多等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題正日漸突出。,2024/4/1,15,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：內(nèi)容(1),2003年6月13日，央行發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》（121號(hào)文件）。該《通知》意在抬高房貸“門檻”，抑制房地產(chǎn)投

25、資過(guò)熱現(xiàn)象，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。 “121號(hào)文件”的頒布標(biāo)志著已經(jīng)延續(xù)了6年之久的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控模式發(fā)生了轉(zhuǎn)折。 8月23日，中國(guó)人民銀行對(duì)外宣布，決定從9月21日起提高存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6％調(diào)高至7％。上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)存款準(zhǔn)備金率大體相當(dāng)于凍結(jié)商業(yè)銀行1500億元的超額準(zhǔn)備金，沒(méi)有引起下半年金融機(jī)構(gòu)貸款下降，應(yīng)該說(shuō)是一項(xiàng)溫和的政策措施。但其調(diào)控力度明顯大于“121號(hào)文件”，因?yàn)楹笳咧皇轻槍?duì)房地產(chǎn)業(yè)，而前者涉及和影響

26、了整個(gè)金融界。,2024/4/1,16,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：內(nèi)容(2),2003年8月31日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的通知》（18號(hào)文件），該《通知》做出我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總體發(fā)展是健康的定論，其目的在于，既想防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱又不想以犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)。 進(jìn)入2003年第四季度后，中央又頻頻發(fā)出對(duì)部分行業(yè)投資過(guò)熱的預(yù)警信號(hào)，但并未引起地方政府的足夠重視。在市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下，一些地方的投資額有

27、增無(wú)減。 來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)字表明，2004年第一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資比上年同期增長(zhǎng)43％，是上世紀(jì)90年代中期以來(lái)最高的。投資急速增長(zhǎng)的原因是工業(yè)投資大幅度增長(zhǎng)，達(dá)78.1％，而工業(yè)投資增長(zhǎng)中，主要體現(xiàn)為鋼鐵、水泥、電解鋁三大行業(yè)的投資高速增長(zhǎng)。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，直接造成主要原材料、能源、運(yùn)輸?shù)取捌款i”約束加劇和價(jià)格上漲壓力加大。2004年一季度，煤、電、油、運(yùn)輸?shù)纳a(chǎn)均保持近年來(lái)最高水平，但仍難以滿足投資需求的過(guò)快增長(zhǎng)，有

28、23個(gè)省、區(qū)、市拉閘限電。,2024/4/1,17,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：內(nèi)容(3),2004年3月，國(guó)家發(fā)改委宣布，原則上不再批準(zhǔn)新建鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和獨(dú)立煉鐵廠、煉鋼廠。除淘汰自焙槽生產(chǎn)能力置換項(xiàng)目和環(huán)保改造項(xiàng)目外，原則上不再審批擴(kuò)大電解鋁生產(chǎn)能力的建設(shè)項(xiàng)目。嚴(yán)格禁止新建和擴(kuò)建機(jī)立窯、干法中空窯、立波爾窯和濕法窯水泥項(xiàng)目。3月24日，央行宣布將從2004年4月25日起實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度。同時(shí)實(shí)行再貸款浮息制

29、度。4月11日，央行又宣布將從4月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0．5個(gè)百分點(diǎn)。4月25日，國(guó)務(wù)院發(fā)出通知，決定提高鋼鐵、電解鋁、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例。,2024/4/1,18,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：內(nèi)容(4),4月28日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，責(zé)成江蘇省和金融監(jiān)管部門對(duì)江蘇鐵本鋼鐵有限公司違規(guī)建設(shè)鋼鐵項(xiàng)目事件涉及的有關(guān)責(zé)任人作出嚴(yán)肅處理。4月29日，國(guó)務(wù)院要求各地區(qū)、各部門

30、和各有關(guān)單位在1個(gè)半月內(nèi)對(duì)所有在建、擬建固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行一次全面清理。重點(diǎn)清理鋼鐵、電解鋁、水泥、黨政機(jī)關(guān)辦公樓和培訓(xùn)中心、城市快速成軌道交通、高爾夫球場(chǎng)、會(huì)展中心、物流園區(qū)、大型購(gòu)物中心等項(xiàng)目，以及2004年以來(lái)新開工的所有項(xiàng)目。4月30日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，《通知》指出，要進(jìn)一步控制信貸規(guī)模、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。,2024/4/1,

31、19,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：效應(yīng),頻頻出臺(tái)的宏觀調(diào)控政策的效果在“五一”后初步顯現(xiàn)。5月11日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布消息：近期鋼材價(jià)格明顯回落，線材、螺紋鋼代表品價(jià)格已經(jīng)回落到每噸3250元和3440元左右，較3月初每噸下跌了750元以上。5月21日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師兼新聞發(fā)言人姚景源在“中國(guó)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力論壇”的開幕式上談及對(duì)今年經(jīng)濟(jì)的預(yù)期時(shí)說(shuō)，下半年經(jīng)濟(jì)會(huì)有一個(gè)很好的回落。2004年上半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)

32、表明，此次宏觀調(diào)控，已經(jīng)收到了明顯的成效。7月16日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2004年上半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)中，GDP增長(zhǎng)9.7%，消費(fèi)價(jià)格上漲3.6%，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.9%，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)28.6%。這與前期相比，均有較大幅度的下降。,精品課件！,精品課件！,2024/4/1,22,2003年下半年-2004年收縮型宏觀調(diào)控：特點(diǎn),在五次收縮型的宏觀調(diào)控中，與前四次調(diào)控相比，第五次調(diào)控在各方面都具有新的特點(diǎn) ：第一，前四次調(diào)控

33、都是針對(duì)全面經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和嚴(yán)重通貨膨脹而進(jìn)行的被動(dòng)調(diào)整，第五次調(diào)控卻是在出現(xiàn)局部經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和物價(jià)上升態(tài)勢(shì)時(shí)進(jìn)行的未雨綢繆、防患于未然的主動(dòng)調(diào)整。 第二，前四次宏觀調(diào)控都發(fā)生在原有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制逐步轉(zhuǎn)型、但尚未“基本轉(zhuǎn)型”的過(guò)程中，而第五次宏觀調(diào)控則是在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制初步建立之后的第一次緊縮型宏觀調(diào)控。在這次宏觀調(diào)控中，利益主體的多元化充分表現(xiàn)出來(lái)，并折射到學(xué)術(shù)界和新聞媒體，形成各種聲音的多元化。因此，第五次調(diào)控著眼于各方面利益的平