我國私募股權(quán)基金發(fā)展及運作機制研究.pdf

1、私募投資基金作為一種創(chuàng)新型的金融投資工具，與國際資本市場的發(fā)展密不可分。私募股權(quán)投資基金對促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、培育多層次資本市場、完善公司治理結(jié)構(gòu)、推動中小企業(yè)發(fā)展和推動高新技術(shù)發(fā)展都有巨大的作用。美國、歐洲、日本等發(fā)達資本主義國家和地區(qū)的實踐經(jīng)驗已經(jīng)充分證明了這一點。 隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長，股權(quán)分置改革的順利進行實現(xiàn)了全流通，消除了我國資本市場發(fā)展的制度性障礙之一。2004年以來，眾多國際私募股權(quán)投資巨頭看好中國的投資前景

2、，不斷探索并試圖深入中國私募股權(quán)投資市場，中華大地自此掀起了私募股權(quán)基金熱潮。私募股權(quán)基金已被視為新時期中國投融資體制改革和建設(shè)的重要力量，其對于中國經(jīng)濟發(fā)展的積極作用在業(yè)界已經(jīng)取得共識，但在其運行及發(fā)展過程中也存在不少問題，諸如法律法規(guī)的不完善，相關(guān)配套措施及具體的管理和實施辦法的滯后，運行機制的不完善，資本退出渠道的不暢，監(jiān)管體系的不健全等。針對上述問題，為了促進我國私募股權(quán)投資基金的健康持續(xù)快速發(fā)展，本文從以下幾個方面對私募股權(quán)基

3、金進行了研究。 文章首先吸收了國內(nèi)外對私募投資基金的研究成果，在此基礎(chǔ)上，介紹了私募股權(quán)基金的涵義、以及運作機制；其次分析了美國私募股權(quán)基金的發(fā)展現(xiàn)狀以及運作機制，借鑒其發(fā)展經(jīng)驗，為我所用；接著考察了國內(nèi)私募股權(quán)基金的發(fā)展歷程與發(fā)展現(xiàn)狀，并著重分析了國內(nèi)私募股權(quán)基金運作過程中存在的問題。針對我國私募股權(quán)基金的發(fā)展及運作機制中存的問題，進行了運作機制的創(chuàng)新設(shè)計，包括資金的來源，組織形式的分析以及資本退出模式的分析；最后則對進一步發(fā)