中國(guó)私募股權(quán)基金發(fā)展的探討.pdf

1、私募股權(quán)投資基金是一種新的投資工具，是一種促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種金融創(chuàng)新。中國(guó)的私募股權(quán)投資已取得了一定的進(jìn)展，但總體上還處在初級(jí)階段。我國(guó)政府已意識(shí)到私募股權(quán)投資基金的重要作用，并采用積極的措施促進(jìn)私募股權(quán)投資基金在中國(guó)的發(fā)展。目前，發(fā)展私募股權(quán)投資基金并進(jìn)行相關(guān)研究對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。 本文首先對(duì)中國(guó)的私募股權(quán)投資基金進(jìn)行了定位。進(jìn)而對(duì)中國(guó)股權(quán)投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并探討了現(xiàn)階段發(fā)展私募股權(quán)投資基金對(duì)中國(guó)

2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義。 其次，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，分析了中國(guó)私募股權(quán)投資基金的資金來(lái)源與退出機(jī)制。目前中國(guó)的私募股權(quán)投資基金的組織形式可以采取契約型或公司型。基于對(duì)民間私人持有資本、保險(xiǎn)基金和養(yǎng)老基金、企業(yè)資金、商業(yè)銀行與證券公司資金、政府資金和外國(guó)投資資金的比較和分析，目前居民應(yīng)該是中國(guó)私募股權(quán)投資基金最大的投資主體，它與保險(xiǎn)資金、企業(yè)、政府、外國(guó)投資者等共同構(gòu)成私募股權(quán)投資基金的資金供應(yīng)方。中國(guó)私募股權(quán)投資基金在發(fā)展初期可采取公開

3、上市、公司或創(chuàng)業(yè)家本人購(gòu)買、大企業(yè)兼并收購(gòu)、買殼上市或借殼上市、較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持有投資企業(yè)的股份等多種退出機(jī)制。通過(guò)對(duì)蒙牛乳業(yè)案例的分析，分析了私募投權(quán)基金運(yùn)作的全過(guò)程，從選項(xiàng)目、估值、商務(wù)談判、對(duì)企業(yè)監(jiān)管、保值、增值到最終上市。 最后，通過(guò)對(duì)中國(guó)私募股權(quán)投資基金發(fā)展環(huán)境的分析，提出了中國(guó)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展模式即采取由經(jīng)驗(yàn)豐富的金融企業(yè)和產(chǎn)業(yè)公司發(fā)起并吸收國(guó)家的貸款或基金，或由中外雙方有實(shí)力的投資公司共同組成境外中國(guó)私募股權(quán)投資