上市公司并購中國有資產保護機制設計——基于國有企業(yè)管理層激勵約束視角.pdf

1、企業(yè)的并購活動一直是各國證券市場上的理論和實踐研究熱點。目前我國的上市公司，大多數(shù)是由原先的國有大中型企業(yè)改革而來，存在著結構布局過廣、過散、資產質量差、技術創(chuàng)新水平差、缺乏長期資金來源等問題。雖然擁有龐大的存量資產，但運營效率低下。實施企業(yè)并購、聯(lián)合及破產等具體措施可以達到調整企業(yè)存量資產、優(yōu)化產業(yè)結構和提高生產效率的目的，促進我國企業(yè)的進一步發(fā)展。兼并收購國有企業(yè)，能提高經營效率優(yōu)化資產結構和公司治理水平的同時，也帶來了一些問題。尤

2、其是近些年來，由于國有企業(yè)改革、國有資產的兼并重組等造成的國有資產在產權交易中的流失日益嚴重，引起了政府的高度重視。所以在上市公司并購國有企業(yè)過程中，如何防止國有資產流失，保護國有股權利益，是一個既重要又緊迫的問題。正是基于這樣的出發(fā)點，本論文的研究目的是設計出激勵約束機制，使并購中企業(yè)管理層的個人利益和設計者既定的目標一致，為中國上市公司并購中國有產權保護提供良好的機制基礎。 本論文正是以上市公司兼并收購中的國有資產流失問題作