簡(jiǎn)介:中國(guó)軟件技術(shù)現(xiàn)狀與發(fā)展,,主要內(nèi)容,計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)概述基礎(chǔ)軟件技術(shù)應(yīng)用軟件技術(shù)嵌入式軟件技術(shù)幾點(diǎn)啟示,計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)概述,,計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)概述,定義計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)是利用計(jì)算機(jī)采集、存儲(chǔ)、處理、傳輸和管理各類信息,并以人機(jī)交互方式提供信息服務(wù)的計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)-摘自中國(guó)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)百科全書(第二版),,表現(xiàn)層,業(yè)務(wù)層,資源層,,,基礎(chǔ)設(shè)施,,系統(tǒng)接口及門戶管理以多媒體等直觀形式采集信息,展現(xiàn)結(jié)果,計(jì)算機(jī)硬件、網(wǎng)絡(luò)、操作系統(tǒng)等系統(tǒng)軟件,一組實(shí)現(xiàn)應(yīng)用業(yè)務(wù)邏輯及其流程控制的程序代碼,各類信息資源及其相關(guān)的資源管理系統(tǒng),如數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng),目錄服務(wù)系統(tǒng)等,用戶,基本結(jié)構(gòu),詮釋,計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)是建立在計(jì)算機(jī)硬件和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施之上,以資源層、業(yè)務(wù)層和表現(xiàn)層三層軟件為核心,為用戶提供交互信息服務(wù)的一體化計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)目前軟件體系結(jié)構(gòu)大多采用C/S(CLIENT/SEVER)或B/S(BROWSER/SERVER)等主流形式,均可視為上述信息系統(tǒng)軟件層次結(jié)構(gòu)的實(shí)例化,發(fā)展趨勢(shì),網(wǎng)絡(luò)化分布性、開放性、可成長(zhǎng)性;網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)正在向P2P發(fā)展;系統(tǒng)趨于復(fù)雜集成化綜合集成是構(gòu)造一體化信息系統(tǒng)的關(guān)鍵。信息系統(tǒng)的綜合集成水平,直接反映了一個(gè)企業(yè)、一個(gè)部門,乃至整個(gè)國(guó)家信息化建設(shè)的水平智能化智能接口、智能搜索、數(shù)據(jù)挖掘、語義WEB、個(gè)性化服務(wù)、智能決策,基礎(chǔ)軟件技術(shù),,基礎(chǔ)軟件技術(shù),定位操作系統(tǒng),數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)和中間件是當(dāng)今的三大基礎(chǔ)軟件軟件工程的目標(biāo)通過工程化方法,縮短和簡(jiǎn)化從應(yīng)用所面臨的問題空間到計(jì)算機(jī)所能提供的解空間之間的映射過程,以緩解或消除軟件危機(jī)基礎(chǔ)軟件的任務(wù)從各類應(yīng)用軟件中提取帶共性和可復(fù)用的成份,以共性軟件的形式,建立比計(jì)算機(jī)裸機(jī)層次更高的應(yīng)用軟件開發(fā)平臺(tái)、運(yùn)行平臺(tái)和管理平臺(tái),為應(yīng)用軟件開發(fā)者提供更靠近問題空間的解空間,基礎(chǔ)軟件的解空間,,應(yīng)用軟件,,中間件,,數(shù)據(jù)庫系統(tǒng),,操作系統(tǒng),裸機(jī),問題空間,由中間件提供的解空間,由數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)提供的解空間,由操作系統(tǒng)提供的解空間,由計(jì)算機(jī)裸機(jī)提供的解空間,操作系統(tǒng),直接包裝在計(jì)算機(jī)裸機(jī)及其中斷系統(tǒng)之上的一層共性軟件,處于基礎(chǔ)軟件的核心地位,又稱系統(tǒng)軟件操作系統(tǒng)的作用從計(jì)算機(jī)系統(tǒng)角度看,如果把計(jì)算機(jī)裸機(jī)比喻為國(guó)家機(jī)器中的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),那么操作系統(tǒng)就是國(guó)家機(jī)器中的上層建筑,主要用于管理各類資源,最大限度地發(fā)揮其為用戶服務(wù)的效能從計(jì)算機(jī)使用角度看,操作系統(tǒng)為應(yīng)用軟件提供了遠(yuǎn)比裸機(jī)方便有效的開發(fā)、部署和運(yùn)行環(huán)境,操作系統(tǒng)現(xiàn)狀和發(fā)展,我國(guó)操作系統(tǒng)的商品化研發(fā)工作起步較晚,目前廣泛使用的主流操作系統(tǒng),包括WINDOWS系列和各種UNIX系列的操作系統(tǒng)均是國(guó)外的產(chǎn)品解決信息系統(tǒng)“空心球”的問題是當(dāng)務(wù)之急。隨著LINUX和其他開放源碼的自由軟件的出現(xiàn),自20世紀(jì)90年代中期以來,陸續(xù)出現(xiàn)了我國(guó)自主開發(fā)的各種基于LINUX的系統(tǒng)軟件,新世紀(jì)以后其發(fā)展勢(shì)頭十分迅猛,數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng),以數(shù)據(jù)的集中管理與共享為主要特征的基礎(chǔ)軟件擁有數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的計(jì)算機(jī)為各種聯(lián)機(jī)事務(wù)處理軟件和其他擁有豐富數(shù)據(jù)資源的應(yīng)用軟件進(jìn)一步提供了靠近問題空間的解空間我國(guó)自主研發(fā)商品化數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)的時(shí)間也較晚,目前廣泛使用的ORACLE、DB2、SYBASE、INFORMIX、SQLSERVER和MYSQL等主流數(shù)據(jù)庫也都是國(guó)外的20世紀(jì)90年代中期開始出現(xiàn)一些與應(yīng)用軟件及系統(tǒng)捆綁銷售的國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫,如東軟的OPENBASE,以及軍事應(yīng)用的特種數(shù)據(jù)庫,數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng),目前我國(guó)自主研發(fā)的商用數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)已占有一定市場(chǎng),主要有航天領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的“奧斯卡”數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)華中科技大學(xué)的“達(dá)夢(mèng)”數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)中國(guó)人民大學(xué)的“金倉”數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)用于工業(yè)控制的各種實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)庫和主存數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng),中間件,中間件是繼操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)之后,隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的不斷深入而新興的一種基礎(chǔ)軟件網(wǎng)絡(luò)不僅是信息傳輸?shù)幕A(chǔ)設(shè)施,而且是信息處理和計(jì)算的基礎(chǔ)設(shè)施,為人們能提供強(qiáng)大的計(jì)算平臺(tái),從這個(gè)意義上說,網(wǎng)絡(luò)就是計(jì)算機(jī)。目前世界上最強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)是INTERNET網(wǎng)絡(luò)要成為計(jì)算平臺(tái),需要在網(wǎng)絡(luò)原基礎(chǔ)設(shè)施之上構(gòu)造或裝備一個(gè)支持一體化網(wǎng)絡(luò)計(jì)算的軟件平臺(tái),這就是中間件,中間件的作用,從系統(tǒng)角度看,中間件主要用于管理網(wǎng)絡(luò)上的各類軟硬件資源,并實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資源的共享與集成,從而構(gòu)成一體化的網(wǎng)絡(luò)計(jì)算平臺(tái)。因此,中間件是消除信息孤島,實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)綜合集成的利器從網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用角度看,中間件為網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件提供了有效的開發(fā)、部署和運(yùn)行平臺(tái)。擁有中間件的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)所對(duì)應(yīng)的解空間更靠近網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用所面臨的問題空間。因此,中間件是快速構(gòu)建復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的利器鑒于以上兩大作用,有人把中間件稱為網(wǎng)絡(luò)上的操作系統(tǒng),是目前最當(dāng)紅的軟件,中間件的定義,中間件,顧名思義,是在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下一種起承上(網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件)啟下(操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng))作用,并包裝了各種網(wǎng)絡(luò)通信協(xié)議的基礎(chǔ)軟件中間件是建立在網(wǎng)絡(luò)各結(jié)點(diǎn)操作系統(tǒng)之上,支持網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件有效開發(fā)、部署和運(yùn)行的一層支撐軟件,構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件的基本需求,網(wǎng)絡(luò)世界是開放的、可成長(zhǎng)的應(yīng)用需求是經(jīng)常變化的、不斷發(fā)展的分布性、自治性、異構(gòu)性已成為基于網(wǎng)絡(luò)的信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件的固有特征面對(duì)不斷變化和發(fā)展的信息世界,必須依靠一種隨需應(yīng)變的軟件技術(shù)和一體化軟件平臺(tái)來支持復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的構(gòu)建,中間件的基本特征之一,中間件能適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)世界和應(yīng)用需求的變化通過軟總線加軟構(gòu)件技術(shù),實(shí)現(xiàn)軟件模塊的即插即用,適應(yīng)軟件功能需求的變化通過對(duì)象代理機(jī)制,實(shí)現(xiàn)分布應(yīng)用之間互連互通互操作,適應(yīng)應(yīng)用軟件計(jì)算環(huán)境的變化通過消息代理和各種適配機(jī)制,適應(yīng)應(yīng)用軟件業(yè)務(wù)邏輯和業(yè)務(wù)流程的變化中間件是一種隨需應(yīng)變的軟件,以不變應(yīng)萬變,是靈活響應(yīng)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境變化和軟件需求變化的利器,中間件的基本特征之二,中間件能全方位支持信息系統(tǒng)的綜合集成在硬件、網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)軟件之上,通過基礎(chǔ)中間件,能支持網(wǎng)絡(luò)通信集成,并提供基礎(chǔ)應(yīng)用服務(wù)深入網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用軟件的資源層、業(yè)務(wù)層和表現(xiàn)層,通過應(yīng)用中間件,能支持?jǐn)?shù)據(jù)集成、應(yīng)用代碼集成、業(yè)務(wù)流程集成和門戶集成面向具體應(yīng)用領(lǐng)域,通過領(lǐng)域應(yīng)用框架(平臺(tái)),能支持特定領(lǐng)域的應(yīng)用集成中間件是一種支持信息系統(tǒng)綜合集成的軟件,是構(gòu)建一體化信息系統(tǒng)的利器,,中間件分類及其層次結(jié)構(gòu),,基礎(chǔ)中間件應(yīng)用中間件領(lǐng)域應(yīng)用平臺(tái),基礎(chǔ)中間件,底層通信平臺(tái)+應(yīng)用服務(wù)器底層通信平臺(tái)的核心是軟總線,支持軟構(gòu)件的熱插拔,并在網(wǎng)絡(luò)和操作系統(tǒng)透明的情況下實(shí)現(xiàn)分布式構(gòu)件之間的互連互通應(yīng)用服務(wù)器提供構(gòu)件容器及其運(yùn)行環(huán)境提供名錄服務(wù)、安全服務(wù)、事務(wù)服務(wù)等面向應(yīng)用的系統(tǒng)服務(wù)提供應(yīng)用系統(tǒng)部署、管理、開發(fā)等工具支持多種通信協(xié)議,應(yīng)用中間件,數(shù)據(jù)集成中間件支持不同來源、格式、性質(zhì)的數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換與包裝,實(shí)現(xiàn)各種異構(gòu)數(shù)據(jù)源的集成與共享,提供統(tǒng)一的高層訪問服務(wù)應(yīng)用代碼集成中間件利用適配機(jī)制和消息代理機(jī)制,實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)邏輯層應(yīng)用代碼之間跨網(wǎng)絡(luò)的互操作業(yè)務(wù)流程集成中間件提供可視化業(yè)務(wù)流程的描述,控制和管理業(yè)務(wù)流程的動(dòng)態(tài)執(zhí)行門戶集成中間件提供集中的門戶管理和開發(fā)方法,個(gè)性化的內(nèi)容組織與管理,單點(diǎn)認(rèn)證登錄,以及圖表的定制等,領(lǐng)域應(yīng)用平臺(tái),在基礎(chǔ)中間件和應(yīng)用中間件之上,通過進(jìn)一步提取具體應(yīng)用領(lǐng)域的軟件共性,而建立的面向具體領(lǐng)域應(yīng)用的信息系統(tǒng)平臺(tái)電子政務(wù)平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)電信、金融、交通、冶金、教育、衛(wèi)生、軍事等行業(yè)應(yīng)用平臺(tái)ERP(企業(yè)資源規(guī)劃)平臺(tái)SCM(供應(yīng)鏈管理)平臺(tái)CRM(客戶關(guān)系管理)平臺(tái),中間件技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì),面向服務(wù)的軟件架構(gòu)SOA將成為新一代WEB服務(wù)的基礎(chǔ)框架,基于SOA體系架構(gòu)的中間件是中間件的一個(gè)重要發(fā)展方向構(gòu)件技術(shù)是軟件工程的當(dāng)紅技術(shù)。構(gòu)件,構(gòu)之件也,一是構(gòu),強(qiáng)調(diào)其可構(gòu)造性和可組裝性,二是件,強(qiáng)調(diào)其包裝性和信息隱蔽性。中間件的構(gòu)件化趨勢(shì)將日益增強(qiáng)在SOA架構(gòu)下,中間件各層可供共享的每個(gè)基礎(chǔ)構(gòu)件和業(yè)務(wù)功能構(gòu)件均可包裝成一個(gè)WEB服務(wù),以支持跨越集成與協(xié)同。這一趨勢(shì)值得關(guān)注,中間件技術(shù)的現(xiàn)狀和發(fā)展,標(biāo)準(zhǔn)體系OMGCORBASUNJ2EEMICROSOFTNETWEBSERVICE國(guó)際上的主流廠家IBM,BEA,MICROSOFT,SUN,IONA,TIBCO,WEBMETHODIBM聲稱IBM軟件等于中間件,國(guó)內(nèi)中間件發(fā)展現(xiàn)狀,國(guó)家863計(jì)劃、973計(jì)劃、信息產(chǎn)業(yè)部電子發(fā)展基金、國(guó)家發(fā)改委軟件行動(dòng)計(jì)劃重點(diǎn)支持國(guó)防科大STARBUS等國(guó)內(nèi)多項(xiàng)中間件成果獲國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng),STARBUS已轉(zhuǎn)化到中創(chuàng)軟件和北京中和威公司,產(chǎn)生了相應(yīng)的國(guó)產(chǎn)中間件系列產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)中間件在金融、電信、軍事、交通、石化、電子政務(wù)、電子商務(wù)等重大領(lǐng)域中已得到成功應(yīng)用,效益顯著國(guó)家863計(jì)劃重點(diǎn)支持的,由國(guó)防科大、中科院軟件所、北大、北航在各自成果基礎(chǔ)上聯(lián)合研發(fā)的“四方國(guó)件”中間件套件,通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的道路正在向產(chǎn)業(yè)化國(guó)際化發(fā)展,國(guó)內(nèi)中間件發(fā)展現(xiàn)狀,出現(xiàn)了一批專門從事中間件產(chǎn)品開發(fā)與營(yíng)銷的專業(yè)公司,推出了一批能與國(guó)外產(chǎn)品媲美的中間件產(chǎn)品,并占有一定市場(chǎng)份額山東中創(chuàng)軟件中間件公司的INFO系列中間件北京東方通科技的TONG系列中間件上海普元的面向構(gòu)件的中間件北京中和威公司的INTER系列中間件中科院軟件所的網(wǎng)馳系列中間件深圳金蝶中間件公司的金蝶中間件,國(guó)內(nèi)中間件發(fā)展現(xiàn)狀,在基礎(chǔ)軟件中,如果說在自主操作系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)研發(fā)方面,我們已喪失了不少機(jī)遇,那么中間件為我們提供了切入基礎(chǔ)軟件的良好契機(jī)國(guó)產(chǎn)中間件醒得較早,跑得也較快,已成為我國(guó)基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域重要的突破點(diǎn)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)產(chǎn)中間件成果與產(chǎn)品一定會(huì)在我國(guó)信息化建設(shè)中發(fā)揮越來越關(guān)鍵的作用,應(yīng)用軟件技術(shù),,應(yīng)用軟件技術(shù),應(yīng)用軟件技術(shù)是一門寬口徑的技術(shù)。計(jì)算機(jī)應(yīng)用越來越廣,涉及各行各業(yè),應(yīng)用軟件的門類也越來越多,涉及各個(gè)領(lǐng)域應(yīng)用軟件主要有工具類應(yīng)用軟件如編輯排版軟件,殺毒軟件,圖表制作工具軟件,漢字識(shí)別軟件,英漢、漢英機(jī)器翻譯軟件等專業(yè)類應(yīng)用軟件如輔助設(shè)計(jì)軟件,輔助教學(xué)軟件,醫(yī)療輔助分析軟件,工業(yè)設(shè)計(jì)與工業(yè)控制軟件,漢字激光照排軟件,專家系統(tǒng)等娛樂類應(yīng)用軟件如游戲軟件,實(shí)時(shí)聊天軟件,在線視頻點(diǎn)播軟件,二維卡通與三維動(dòng)畫制作、運(yùn)行與管理軟件管理類應(yīng)用軟件指面向企業(yè)、行業(yè)或部門信息管理和信息服務(wù)的行業(yè)應(yīng)用軟件,如電子商務(wù),電子政務(wù),辦公自動(dòng)化,管理信息系統(tǒng),決策支持系統(tǒng)等,基于網(wǎng)絡(luò)的行業(yè)應(yīng)用軟件,關(guān)鍵技術(shù)需求工程建模技術(shù)總體設(shè)計(jì)技術(shù)數(shù)據(jù)工程及數(shù)據(jù)集成技術(shù)企業(yè)應(yīng)用集成及業(yè)務(wù)流程管理技術(shù)基于構(gòu)件的設(shè)計(jì)技術(shù)測(cè)試技術(shù),電子商務(wù),以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),商務(wù)軟件為核心,圍繞企業(yè)的信息流、資金流和物流,基于企業(yè)內(nèi)部資源的優(yōu)化、整合及其客戶關(guān)系管理,搭建企業(yè)的供應(yīng)鏈,銷售鏈,為企業(yè)提供網(wǎng)上交易和網(wǎng)上支付的信息系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)門戶與信息接入技術(shù)基于XML的數(shù)據(jù)交換技術(shù)應(yīng)用與服務(wù)資源的整合技術(shù)業(yè)務(wù)流程管理技術(shù)物流中的數(shù)據(jù)倉庫與數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù),電子政務(wù),以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),政務(wù)軟件為核心,以執(zhí)政為民、政務(wù)公開,以及提高政府辦公效率,提高政府決策水平為宗旨,圍繞G2C,G2B,G2G等公務(wù)活動(dòng),基于政府服務(wù)資源的優(yōu)化整合,建立網(wǎng)上查詢、網(wǎng)上申報(bào)、網(wǎng)上審批的政府信息服務(wù)系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)除電子商務(wù)軟件涉及的主要技術(shù)外,尚需加強(qiáng)電子公文的網(wǎng)上流轉(zhuǎn)技術(shù)和各類決策支持技術(shù),以及信息安全技術(shù),應(yīng)用軟件的發(fā)展現(xiàn)狀,目前我國(guó)絕大多數(shù)軟件企業(yè)均從事應(yīng)用軟件技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā),行業(yè)特點(diǎn)和行業(yè)優(yōu)勢(shì)較明顯,但軟件水平有待提高在某些專業(yè)領(lǐng)域,特別是中文信息處理領(lǐng)域,以北大方正為代表的一批應(yīng)用軟件處于國(guó)際領(lǐng)先水平,為我國(guó)信息化建設(shè)做出了重大貢獻(xiàn)基于網(wǎng)絡(luò)的大型信息服務(wù)系統(tǒng)和信息管理軟件,包括電子政務(wù)、電子商務(wù)和許多重大行業(yè)應(yīng)用軟件,開始重視如何使用中間件等基礎(chǔ)軟件,特別是國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件進(jìn)行研發(fā),綜合集成水平正在提高,這也有力促進(jìn)了國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件的發(fā)展,嵌入式軟件技術(shù),,嵌入式軟件技術(shù),嵌入式系統(tǒng)是指那些以特定領(lǐng)域應(yīng)用為中心,以計(jì)算機(jī)技術(shù)為基礎(chǔ),為適應(yīng)特定應(yīng)用對(duì)功能、可靠性、成本、體積、功耗的嚴(yán)格要求,可以對(duì)系統(tǒng)的軟硬件進(jìn)行配置并嵌入在應(yīng)用設(shè)備中的專用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)嵌入式軟件指各類用于嵌入式計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的軟件發(fā)展初期,基本上是硬件的附屬品隨著后PC時(shí)代的到來,嵌入式軟件的種類和規(guī)模得到極大發(fā)展,形成了完整、獨(dú)立的軟件體系但是無論嵌入式軟件怎樣發(fā)展,都擺脫不了嵌入式系統(tǒng)對(duì)它的影響,嵌入式軟件技術(shù),關(guān)鍵技術(shù)精簡(jiǎn)技術(shù)接口技術(shù)交叉開發(fā)環(huán)境與技術(shù)固化存儲(chǔ)技術(shù)實(shí)時(shí)技術(shù)可靠性技術(shù),嵌入式軟件的開發(fā)歷程,基于應(yīng)用程序階段在嵌入式系統(tǒng)的硬件之上,沒有系統(tǒng)軟件或僅有很簡(jiǎn)單的監(jiān)控程序,應(yīng)用軟件直接建立在硬件之上基于操作系統(tǒng)階段應(yīng)用程序在嵌入式操作系統(tǒng)之上編寫,嵌入式軟件的開發(fā)效率得到很大提高基于JAVA虛擬機(jī)、中間件等支撐系統(tǒng)階段在后PC時(shí)代,要求嵌入式應(yīng)用軟件功能更強(qiáng),應(yīng)用更廣,為此能夠利用支撐軟件來完成人機(jī)交互、網(wǎng)絡(luò)通信及數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等功能,從而使得開發(fā)效率更高,嵌入式操作系統(tǒng),嵌入式操作系統(tǒng)共600多種,較有名的10余種,有代表性的是WINCE,VXWORKS,PALMOS,以及各種嵌入式LINUX由于許多嵌入式應(yīng)用對(duì)系統(tǒng)源代碼有特殊需求,嵌入式LINUX已成為當(dāng)前嵌入式操作系統(tǒng)的主流國(guó)內(nèi)著名的有紅旗嵌入式LINUX,中軟嵌入式LINUX,以及北京凱思公司開發(fā)在32位微處理器上的實(shí)時(shí)多任務(wù)操作系統(tǒng)HOPEN,北京科銀京城公司已成功用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品,通信產(chǎn)品,工業(yè)控制及軍用電子產(chǎn)品中的嵌入式實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)DELTAOS,嵌入式數(shù)據(jù)庫和嵌入式中間件,嵌入式數(shù)據(jù)庫主要用于移動(dòng)計(jì)算環(huán)境下數(shù)據(jù)的管理問題,又稱移動(dòng)數(shù)據(jù)庫,通常后臺(tái)另有一般數(shù)據(jù)庫主數(shù)據(jù)庫支持國(guó)外IBM,SYBASE,ORACLE,MICROSOFT都推出了相應(yīng)的產(chǎn)品,國(guó)內(nèi)主要有人民大學(xué)金倉公司的”小金靈”和東軟公司的OPENBASEMINI等嵌入式數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)嵌入式中間件有代表性的產(chǎn)品MINICORBA、J2ME目前已在數(shù)字化家庭以及與無線或有線網(wǎng)絡(luò)通信有密切關(guān)系的嵌入式應(yīng)用軟件的開發(fā)中廣泛應(yīng)用國(guó)內(nèi)從事商用中間件的公司都在紛紛推出自己的嵌入式中間件產(chǎn)品,嵌入式應(yīng)用軟件,工業(yè)控制類,如用于工業(yè)過程控制、數(shù)控機(jī)床、電網(wǎng)安全、污水處理等方面的嵌入式應(yīng)用軟件數(shù)字家電類,如嵌入在機(jī)頂盒、PDA、DVD、MP3播放器、數(shù)碼相機(jī)、數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)冰箱、網(wǎng)絡(luò)空調(diào)上的嵌入式應(yīng)用軟件金融、稅務(wù)和商業(yè)類,如嵌入在自動(dòng)柜員機(jī)、點(diǎn)鈔機(jī)、清分機(jī)、信用卡系統(tǒng)、金庫監(jiān)控系統(tǒng)、稅控機(jī)、售貨端系統(tǒng)、自動(dòng)售貨機(jī)及公交智能卡上的嵌入式應(yīng)用軟件交通運(yùn)輸類,如用于汽車電子系統(tǒng)、車輛導(dǎo)航、流量控制、信息檢測(cè)、公路運(yùn)輸、航空管理、雷達(dá)系統(tǒng)、交通指揮的嵌入式應(yīng)用軟件,嵌入式應(yīng)用軟件,通信類,如手機(jī)、傳呼機(jī)、電話交換系統(tǒng)、數(shù)據(jù)交換設(shè)備中的嵌入式應(yīng)用軟件建筑類,如用于樓宇安全管理與監(jiān)控、電力控制、供熱和通風(fēng)、電子門鎖、閉路電視、電子保險(xiǎn)柜等嵌入式軟件環(huán)境檢測(cè)類,如用于水文資料監(jiān)測(cè)、水土質(zhì)量監(jiān)測(cè)、空氣污染監(jiān)測(cè)等嵌入式應(yīng)用軟件醫(yī)療類,如用于心臟除顫器,心臟起搏器,CT設(shè)備等數(shù)字醫(yī)療器械等嵌入式應(yīng)用軟件軍事類,如用于精確制導(dǎo)武器、電子探測(cè)設(shè)備中的嵌入式應(yīng)用軟件,嵌入式軟件的應(yīng)用展望,嵌入式系統(tǒng)和嵌入式軟件正在深入我們工作和生活的各個(gè)方面,它的廣泛應(yīng)用意義重大在改造傳統(tǒng)工業(yè),以信息化帶動(dòng)工業(yè)化的進(jìn)程中有特殊地位對(duì)于積極推進(jìn)國(guó)產(chǎn)集成電路芯片及其應(yīng)用板卡技術(shù)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)化,以及催生新的電子信息產(chǎn)業(yè)有重要作用有利于我國(guó)信息社會(huì)不斷向廣度和深度發(fā)展,,軟件開發(fā)是一項(xiàng)復(fù)雜勞動(dòng),應(yīng)采用先進(jìn)的軟件工程方法有一定規(guī)模的軟件企業(yè)必須加強(qiáng)軟件開發(fā)過程與質(zhì)量的管理,并加快通過較高級(jí)別的CMM認(rèn)證要大力推行構(gòu)件開發(fā)技術(shù),并逐步形成自已的構(gòu)件庫,提高軟件的復(fù)用率要充分利用先進(jìn)的商用軟件開發(fā)和測(cè)試工具,并選用必要的基礎(chǔ)軟件,特別是各類中間件,在起點(diǎn)較高的平臺(tái)上快速構(gòu)建自已的軟件,謝謝,
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上傳時(shí)間:2024-01-06
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簡(jiǎn)介:1,金融期貨發(fā)展現(xiàn)狀與未來展望,,,2,,內(nèi)容摘要,一、全球金融期貨的發(fā)展現(xiàn)狀二、我國(guó)開展金融期貨交易的條件分析三、金融期貨市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)四、股指期貨合約的設(shè)計(jì)原則五、中國(guó)金融期貨交易所的未來發(fā)展,3,一、全球金融期貨的發(fā)展現(xiàn)狀,全球衍生品市場(chǎng)交易量仍然繼續(xù)增長(zhǎng)國(guó)際衍生品總交易量(百萬手),4,,近五年以來衍生品市場(chǎng)的交易量增長(zhǎng)情況(單位百萬張),5,,全球期貨及期權(quán)交易量(百萬手),6,,2005年全球金融期貨和商品期貨對(duì)比分析(分地區(qū)),7,,2005年全球金融期貨與商品期貨對(duì)比分析(分國(guó)家),8,“金磚四國(guó)”是由巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)四國(guó)的英文名稱首字母縮寫而成。(單位張),金磚四國(guó),9,NSE(印度國(guó)家證券交易所)指數(shù)期貨合約交易量居世界第四,總成交量占據(jù)印度金融衍生品99市場(chǎng)份額。整個(gè)金融衍生品交易中,期貨合約占交易量的85,期權(quán)占15。股票期貨平均每天的交易量超過325,000個(gè)合約,就合約數(shù)量來講,使得NSE成為世界上最大的股票期貨交易所。MCX(印度多種商品交易所)印度最大的商品交易所,占據(jù)印度商品期貨交易一半以上份額。NCDEX(印度國(guó)家商品及衍生品交易所)印度第二大商品交易所,與MCX一起占據(jù)印度商品交易額98市場(chǎng)份額。,印度市場(chǎng)介紹,10,,印度衍生品市場(chǎng)合約數(shù)(單位張),11,,印度2005年度衍生品市場(chǎng)份額,12,2005年全球股指期貨前10名合約(單位張),13,,,,,,,,,場(chǎng)外期權(quán),股票期權(quán),股指期貨,股指期權(quán),股指期貨期權(quán),股指互換,股票期貨,20世紀(jì)20年代197319821983198720世紀(jì)80年代末,全球股票類衍生品演進(jìn)路徑,14,全球主流股票類衍生品,,股指期貨股指期權(quán)股票期權(quán)等,主流產(chǎn)品,,其他產(chǎn)品,股票期貨股指期貨期權(quán)股指互換等,各國(guó)(地區(qū))監(jiān)管政策不盡相同相關(guān)產(chǎn)品的功能替代證券中介機(jī)構(gòu)的利益沖突,15,當(dāng)前股指期貨發(fā)展特征,產(chǎn)品不斷創(chuàng)新交易量呈迅速上升趨勢(shì)各國(guó)指數(shù)產(chǎn)品體系日趨完善,地區(qū)之間市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈成為新興市場(chǎng)推出金融衍生產(chǎn)品的首選,16,二、我國(guó)開展金融期貨交易的條件分析,(一)我國(guó)歷史上曾經(jīng)試點(diǎn)的金融期貨國(guó)債期貨1992年12月上海證券交易所最先推出國(guó)債期貨交易,1995年5月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出通知,決定暫停國(guó)債期貨交易。股指期貨1993年3月海南證券交易報(bào)價(jià)中心在全國(guó)首次推出股票指數(shù)期貨交易,可交易品種包括深圳綜合指數(shù)和深圳綜合A股指數(shù)各4個(gè)到期月份的期貨合約。同年9月9日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)通知,券商未經(jīng)批準(zhǔn)不得開辦指數(shù)期貨交易業(yè)務(wù)。海南證券交易報(bào)價(jià)中心深圳綜合指數(shù)和深圳綜合A股指數(shù)期貨交易業(yè)務(wù)在10月暫停。,17,外匯期貨1992年7月上海外匯調(diào)劑中心試辦人民幣(美元)匯率期貨合約,多家香港外匯經(jīng)紀(jì)商未經(jīng)批準(zhǔn)即到大陸開展外匯期貨交易業(yè)務(wù)。1994年8月,中國(guó)證監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)文,全面取締非法外匯期貨交易。,18,(二)我國(guó)開展金融期貨交易的市場(chǎng)需求迫切,條件已經(jīng)具備,中國(guó)經(jīng)濟(jì)十幾年來的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,成為開展金融期貨交易的根本推動(dòng)力2005年國(guó)民生產(chǎn)總值達(dá)到183萬億人民幣,居世界第四位截止2006年6月底,我國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)9441億美元各類金融資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增加截止2006年6月底,發(fā)行在外的債券余額108萬億元人民幣截止2008年8月底,股市總市值496萬億元人民幣截止2006年7月底,金融資產(chǎn)總量359萬億元人民幣,19,,資料來源中國(guó)證券報(bào),2006年6月30日,滬市股市市值及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)滬市股市市值及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(單位萬億元人民幣),20,,資料來源中國(guó)證券報(bào),2006年6月30日。,深市股市市值及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)(單位萬億元人民幣),21,,資料來源國(guó)泰君安證券股份有限公司,2006年8月9日。,中國(guó)A股市場(chǎng)市場(chǎng)集中度結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)總市值,22,,資料來源國(guó)泰君安證券股份有限公司,2006年8月9日。,中國(guó)A股市場(chǎng)市場(chǎng)集中度結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)流通市值,23,,股權(quán)分置改革逐步推進(jìn),24,,滬深300成分股股改進(jìn)程,25,開展國(guó)債期貨交易的條件分析,(一)利率市場(chǎng)化主要進(jìn)程我國(guó)的利率市場(chǎng)化是由貨幣市場(chǎng)起步的。從1996年開始,政府當(dāng)局先后采取了若干項(xiàng)重要政策措施,以推動(dòng)中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程。(二)利率市場(chǎng)化的改革重點(diǎn)應(yīng)是進(jìn)一步恢復(fù)利率的市場(chǎng)機(jī)制(三)利率市場(chǎng)化改革對(duì)收益率曲線的影響收益率曲線變得更為陡峭,短期和中長(zhǎng)期利率利差增大市場(chǎng)化導(dǎo)致短期利率的波動(dòng)加大,26,,(四)利率市場(chǎng)化下影響收益率曲線的潛在制約因素債券市場(chǎng)的統(tǒng)一債券市場(chǎng)功能和交易機(jī)制有待進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)有待多樣化、層次化和合理化,27,有利于促進(jìn)市場(chǎng)形成利率和債券合理定價(jià),有助于構(gòu)筑更為平滑合理的市場(chǎng)收益率曲線。促進(jìn)利率市場(chǎng)化和完善我國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國(guó)債期貨交易在形成市場(chǎng)收益率曲線方面更為有效-澳大利亞的例子;國(guó)債期貨合約的“最便宜的債券”交割方式,將有助于改變我國(guó)債券現(xiàn)貨市場(chǎng)分割的狀況,加快我國(guó)債券市場(chǎng)整合與統(tǒng)一的進(jìn)程。,現(xiàn)階段開展國(guó)債期貨的現(xiàn)實(shí)意義,28,1、利率市場(chǎng)化進(jìn)程利率的市場(chǎng)化是國(guó)債期貨推出的前提,但并不是必要條件,國(guó)債期貨也可以在利率市場(chǎng)化的過程中推出。CME在1976年推出國(guó)債期貨時(shí)美國(guó)并沒有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。我國(guó)的利率市場(chǎng)化水平已經(jīng)達(dá)到美國(guó)當(dāng)年推出國(guó)債期貨時(shí)的利率市場(chǎng)化水平。,開展國(guó)債期貨的條件分析,29,2、國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展與完善從國(guó)債發(fā)行規(guī)模上看,我國(guó)目前國(guó)債規(guī)模已達(dá)到當(dāng)年美國(guó)推出國(guó)債期貨時(shí)的水平,已基本能夠滿足國(guó)債期貨推出的需要。從國(guó)債流通規(guī)模上看,我國(guó)國(guó)債可流通比例不斷提高。最后,從國(guó)債持有結(jié)構(gòu)上看,機(jī)構(gòu)投資者比例日趨擴(kuò)大,有助于未來國(guó)債期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。,開展國(guó)債期貨的條件分析,30,債券市場(chǎng)類別結(jié)構(gòu)(截止至2006年6月31日),,31,債券市場(chǎng)期限結(jié)構(gòu)(2006年6月),32,資料來源紅頂債券分析家。,33,資料來源紅頂債券分析家。,34,人民幣匯率制度的改革進(jìn)展,2005年7月21日人民幣升值匯率不再盯住單一美元貨幣。2003年起國(guó)際社會(huì)強(qiáng)烈呼吁人民幣升值。1997年之后人民幣匯率始終保持在較窄范圍內(nèi)浮動(dòng),波幅不超過120個(gè)基本點(diǎn)。19941996年間出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹和大量資本內(nèi)流,及亞洲金融危機(jī),人民幣匯率承受巨大壓力。1994年1月1日匯率體制重大改革,實(shí)施有管理浮動(dòng)匯率制。人民幣一步并軌到1美元兌換870元人民幣,國(guó)家外匯儲(chǔ)備大幅度上升。1990年11月17日由1美元換47221元人民幣調(diào)到1美元換52221元人民幣,貶值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊相當(dāng)大。1989年12月26日由1美元37036元人民幣調(diào)到1美元換47221元人民幣。1986年7月5日由1美元換31983元人民幣調(diào)到1美元換37036元人民幣。1985年1月1日起取消貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià),實(shí)行單一匯率,L美元合27963元1981年起人民幣實(shí)行復(fù)匯率,官方牌價(jià)與貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存,牌價(jià)按一籃子貨幣加權(quán)平均的方法計(jì)算。改革開放前人民幣長(zhǎng)期實(shí)行固定匯率制度,長(zhǎng)期高估。,35,人民幣匯率走勢(shì),36,人民幣匯率形成機(jī)制改革逐步深化,2005年7月21日匯改后,人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新加快;境內(nèi)人民幣遠(yuǎn)期和掉期交易;目前國(guó)內(nèi)人民幣衍生產(chǎn)品主要以遠(yuǎn)期外匯交易為主;,37,國(guó)九條和十一五規(guī)劃,為金融期貨的開展提供了良好的政策環(huán)境;即將頒布修訂的期貨交易管理?xiàng)l例,為金融期貨的推出奠定法律基礎(chǔ)。,具備了推出金融期貨的政策環(huán)境,38,期貨保證金監(jiān)控中心已經(jīng)建立,期貨投資者保護(hù)基金也即將成立,以凈資本為核心的期貨公司財(cái)務(wù)安全指標(biāo)體系正在逐步推行,政府監(jiān)管手段更加完善,監(jiān)管能力顯著提高,具備了與推出金融期貨相適應(yīng)的監(jiān)管環(huán)境。交易所、期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度日趨完善,在防范、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn),為金融期貨的平穩(wěn)運(yùn)行提供了重要保障。,具備了與金融期貨推出相適應(yīng)的監(jiān)管環(huán)境,39,三、金融期貨的制度設(shè)計(jì),(一)金融期貨的制度創(chuàng)新(二)金融期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,40,(一)金融期貨的制度創(chuàng)新,期貨公司專營(yíng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)制度在期貨業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)之間建立了一道防火墻有利于進(jìn)一步完善期貨業(yè)與證券業(yè)的專業(yè)化分工有利于充分利用期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,保護(hù)投資者利益,41,結(jié)算會(huì)員分層制度,過去十多年商品期貨市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)所有會(huì)員同時(shí)擁有交易權(quán)和結(jié)算權(quán)。一旦市場(chǎng)波動(dòng)加大,個(gè)別小會(huì)員的違約,會(huì)導(dǎo)致局部風(fēng)險(xiǎn)立刻轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足。國(guó)際慣例交易會(huì)員交易結(jié)算會(huì)員全面結(jié)算會(huì)員特別結(jié)算會(huì)員,42,采用國(guó)際上通行的結(jié)算擔(dān)保金制度,即當(dāng)個(gè)別結(jié)算會(huì)員出現(xiàn)違約時(shí),在動(dòng)用完該違約結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金之后,可要求其他會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金要按比例共同承擔(dān)該會(huì)員的履約責(zé)任。結(jié)算會(huì)員聯(lián)保機(jī)制的建立確保了市場(chǎng)在極端行情下的正常運(yùn)作。,會(huì)員結(jié)算擔(dān)保金聯(lián)保機(jī)制,43,,其余結(jié)算會(huì)員承擔(dān)(按比例),違約結(jié)算會(huì)員承擔(dān),交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,風(fēng)險(xiǎn)損失分擔(dān)模式,44,(二)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,金融期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)主要包括以下內(nèi)容1、會(huì)員準(zhǔn)入;2、保證金制度;3、漲跌停板;4、限倉制度;5、結(jié)算擔(dān)保金;6、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。,45,會(huì)員準(zhǔn)入制度,會(huì)員類型金融期貨交易所擬采用國(guó)際通行的結(jié)算會(huì)員/非結(jié)算會(huì)員分層模式,即交易所只對(duì)結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,結(jié)算會(huì)員對(duì)交易會(huì)員進(jìn)行結(jié)算。結(jié)算會(huì)員收取交易會(huì)員的結(jié)算傭金,負(fù)責(zé)對(duì)交易會(huì)員的結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)管理。交易會(huì)員(非結(jié)算會(huì)員)交易會(huì)員主要是中小型期貨公司,它們能代理客戶交易,但資信要求達(dá)不到交易所的結(jié)算會(huì)員標(biāo)準(zhǔn)。擬要求注冊(cè)資本金3000萬元。結(jié)算會(huì)員交易結(jié)算會(huì)員可以為自己和所代理的客戶進(jìn)行結(jié)算,主要是大型期貨公司,資信較好,風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng),擬要求注冊(cè)資本金5千萬元;全面結(jié)算會(huì)員可以為自己、所代理的客戶以及非結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,主要是大型期貨公司,資信較好,風(fēng)險(xiǎn)管理能力強(qiáng),擬要求注冊(cè)資本金1億元;專門結(jié)算會(huì)員只能為非結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,主要是商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu),他們資金實(shí)力雄厚,不具有經(jīng)紀(jì)資格,可以為自己和非結(jié)算會(huì)員進(jìn)行結(jié)算,擬要求注冊(cè)資本金2億元;市場(chǎng)起步階段以交易結(jié)算會(huì)員為主,條件具備的可申請(qǐng)成為全面結(jié)算會(huì)員,為交易會(huì)員代理結(jié)算業(yè)務(wù)。,46,介紹經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)(IB)除了結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員之外,市場(chǎng)上還存在介紹經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)。介紹經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)(IB)負(fù)責(zé)介紹投資者給期貨公司(該期貨公司必須是結(jié)算會(huì)員)。在我國(guó)股指期貨市場(chǎng)上,介紹經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)將主要由證券公司擔(dān)任。,47,結(jié)算會(huì)員/非結(jié)算會(huì)員架構(gòu)圖,48,交易所管理結(jié)算會(huì)員的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)算會(huì)員管理代理投資者和交易會(huì)員的風(fēng)險(xiǎn)交易會(huì)員管理代理投資者的風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行分級(jí)負(fù)責(zé)制,49,會(huì)員分層,結(jié)算會(huì)員是防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的第一道屏障,必須具備一定的資本實(shí)力??紤]到股指期貨的即時(shí)履約要求,應(yīng)該更關(guān)注會(huì)員的資本變現(xiàn)能力。采用國(guó)際通行的結(jié)算擔(dān)保金制度,即會(huì)員必須以自有資金向交易所繳納一定數(shù)量的結(jié)算擔(dān)保金,建立彈性結(jié)算擔(dān)保金制度和會(huì)員聯(lián)保機(jī)制,保證高風(fēng)險(xiǎn)情況的變現(xiàn)能力和履約要求。,50,保證金制度,交易所實(shí)行交易保證金制度在某一期貨合約的交易過程中,可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平,51,漲跌停板及熔斷制度,交易所實(shí)行價(jià)格熔斷及漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷板為上一交易日結(jié)算價(jià)的6%,漲跌停板為上一交易日結(jié)算價(jià)的10%,最后交易日不設(shè)漲跌停板。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整各合約的漲跌停板幅度。,52,限倉制度,交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定結(jié)算會(huì)員或投資者可以持有的,按單邊計(jì)算的某一合約持倉的最大數(shù)額。同一投資者在不同會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼,各交易編碼上所有持倉頭寸的合計(jì)數(shù),不得超出一個(gè)投資者的限倉數(shù)額。對(duì)結(jié)算會(huì)員和投資者的股指期貨合約進(jìn)行持倉限制。,53,結(jié)算擔(dān)保金,采用會(huì)員結(jié)算擔(dān)保金制度的理由會(huì)員的即時(shí)履約要求在股指期貨市場(chǎng)上出現(xiàn)極端行情時(shí),如部分客戶因保證金不足而出現(xiàn)違約,會(huì)員必須立刻拿出現(xiàn)金彌補(bǔ)虧欠,代客戶履約。會(huì)員必須持有一定數(shù)量的高流動(dòng)性資本。注冊(cè)資本、調(diào)整后凈資本等指標(biāo)容易作假,跟蹤審核比較困難,難以成為會(huì)員立即履約的保證。股指期貨的高風(fēng)險(xiǎn)特性要求每家商品期貨交易所要求會(huì)員繳納200萬元的結(jié)算準(zhǔn)備金。股指期貨市場(chǎng)對(duì)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性影響遠(yuǎn)高于商品期貨,股指期貨的結(jié)算擔(dān)保金需要設(shè)定更高的標(biāo)準(zhǔn)。符合國(guó)際慣例境外各期貨交易所都非常重視結(jié)算擔(dān)保金制度,如美國(guó)、歐洲、香港、臺(tái)灣等地交易所,都向會(huì)員收取一定數(shù)量的結(jié)算擔(dān)保金,并根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況和各會(huì)員代理規(guī)模定期調(diào)整。,54,,55,結(jié)算擔(dān)保金和結(jié)算準(zhǔn)備金的比較,結(jié)算準(zhǔn)備金是中國(guó)期貨市場(chǎng)目前已經(jīng)實(shí)施的一種日常結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制手段,而結(jié)算擔(dān)保金是在吸取國(guó)際經(jīng)驗(yàn)后設(shè)計(jì)的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。兩者之間性質(zhì)上有顯著差異,應(yīng)當(dāng)分設(shè)賬戶進(jìn)行管理。結(jié)算準(zhǔn)備金是保證金的一種形式,是會(huì)員期貨保證金賬戶中除去已在交易所占用的交易保證金后的剩余部分。按照規(guī)定,結(jié)算準(zhǔn)備金必須是會(huì)員的自有資金。但這部分自有資金是和客戶所有的保證金放在同一賬戶下。,56,,結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員向交易所結(jié)算部門繳納的,用于彌補(bǔ)本結(jié)算會(huì)員或/和其他結(jié)算會(huì)員在正常風(fēng)險(xiǎn)控制手段下尚存在結(jié)算財(cái)務(wù)缺口時(shí)的一筆專用資金。所謂的正常風(fēng)險(xiǎn)控制手段包括在交易所結(jié)算會(huì)員追加保證金、自主減倉、交易所強(qiáng)行減倉和動(dòng)用該會(huì)員的關(guān)聯(lián)資金賬戶資金。當(dāng)該會(huì)員采用上述程序仍無法彌補(bǔ)其期貨保證金賬戶的資金缺口時(shí),交易所將動(dòng)用該會(huì)員所繳納的結(jié)算擔(dān)保金控制結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)散。因此與結(jié)算準(zhǔn)備金不同,結(jié)算擔(dān)保金是應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員發(fā)生重大結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)情況下采取的一種手段。,57,結(jié)算擔(dān)保金要求,結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所的規(guī)定繳存的,用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)擔(dān)保金和變動(dòng)擔(dān)保金。交易結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金為1000萬元人民幣;全面結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金為2000萬元人民幣;特別結(jié)算會(huì)員的基礎(chǔ)擔(dān)保金為5000萬元人民幣。變動(dòng)擔(dān)保金結(jié)算擔(dān)保金總額每季度第一個(gè)交易日根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行測(cè)算調(diào)整,各結(jié)算會(huì)員按照交易量和持倉量28的比例權(quán)重進(jìn)行分擔(dān),58,結(jié)算擔(dān)保金計(jì)量原則,結(jié)算擔(dān)保金總額每季度第一個(gè)交易日根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行測(cè)算調(diào)整,其計(jì)算方式為在期貨合約價(jià)格波動(dòng)一定幅度的情況下,估算市場(chǎng)一定時(shí)間內(nèi)日均持倉量(單邊)的一定比例可能違約的損失金額。結(jié)算會(huì)員根據(jù)業(yè)務(wù)量按比例分擔(dān)結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算會(huì)員應(yīng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金=結(jié)算擔(dān)保金總額(20%該會(huì)員上季度日均交易量/交易所上季度日均交易量+80%該會(huì)員上季度日均持倉量/交易所上季度日均持倉量)變動(dòng)擔(dān)保金=MAX{結(jié)算會(huì)員應(yīng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金-基礎(chǔ)擔(dān)保金,0}可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況隨時(shí)調(diào)整結(jié)算擔(dān)保金的收取標(biāo)準(zhǔn)和收取時(shí)間。,59,結(jié)算擔(dān)保金使用原則,1、自營(yíng)賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金小于零,代理賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金大于零,并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的,交易所按以下順序履約賠償后,自營(yíng)賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金仍小于零,先使用該違約會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金,再按比例使用其他結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金。(1)按規(guī)定對(duì)自營(yíng)賬戶持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉釋放保證金;(2)使用代理賬戶中的自有結(jié)算準(zhǔn)備金,同時(shí)將投資者持倉和資金轉(zhuǎn)移到其他結(jié)算會(huì)員;投資者移倉過程中,暫停開新倉,移倉發(fā)生的損失由該違約會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金承擔(dān)。,60,2、代理賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金小于零,自營(yíng)賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金大于零,并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的,交易所按以下順序履約賠償后,代理賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金仍小于零,先使用該違約會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金,再按比例使用其他結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金。(1)要求結(jié)算會(huì)員上報(bào)違約投資者持倉報(bào)告,并對(duì)違約投資者持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉;(2)劃撥自營(yíng)賬戶資金和對(duì)自營(yíng)賬戶持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉;(3)按強(qiáng)行平倉有關(guān)規(guī)定對(duì)代理賬戶持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。,61,3、代理賬戶和自營(yíng)賬戶結(jié)算準(zhǔn)備金都小于零,并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的,交易所按強(qiáng)行平倉的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行后,結(jié)算準(zhǔn)備金仍小于零,先使用該違約會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金,再按比例使用其他結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金。,62,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由交易所設(shè)立,用于為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損的資金。,63,交易所財(cái)務(wù)安全保障系統(tǒng),違約結(jié)算會(huì)員的結(jié)算保證金;違約結(jié)算會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金;其他結(jié)算會(huì)員按比例分配的結(jié)算擔(dān)保金;交易所的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金;交易所的銀行信貸或保險(xiǎn);交易所自有資產(chǎn)。,違約會(huì)員的結(jié)算保證金,違約會(huì)員的結(jié)算擔(dān)保金,交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,,,其他結(jié)算會(huì)員按比例分配的結(jié)算擔(dān)保金,,64,四、股指期貨合約的設(shè)計(jì)原則及特點(diǎn),隨著股權(quán)分置改革的逐步完成,客觀上消除了推出股指期貨等金融衍生產(chǎn)品的制度性障礙,為資本市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新拓寬了道路,65,設(shè)計(jì)原則,立足當(dāng)前、兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn),充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),緊密結(jié)合中國(guó)實(shí)際合約應(yīng)有較好的套期保值效果,機(jī)構(gòu)投資者能夠通過運(yùn)用股指期貨規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)合約具有良好的流動(dòng)性,能夠吸引投資者的積極參與合約能促進(jìn)股票市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的良好發(fā)揮合約能有效地防止價(jià)格操縱行為的發(fā)生,66,合約標(biāo)的選擇滬深300指數(shù)作為首個(gè)股指期貨交易標(biāo)的滬深300指數(shù)是目前我國(guó)兩個(gè)交易所合作發(fā)布的唯一跨市場(chǎng)指數(shù)該指數(shù)成份股涵蓋了機(jī)構(gòu)投資者絕大多數(shù)股票,有利于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖市場(chǎng)覆蓋率高,流通市值占比達(dá)60以上,抗操縱性好成份股流動(dòng)較好,成交金額占比率較高,日均換手率較高風(fēng)險(xiǎn)與收益特征適當(dāng),有較好的市場(chǎng)代表性指數(shù)編制與管理基本符合國(guó)際慣例,并有一定的知名度。,67,滬深300基本信息,指數(shù)名稱滬深300指數(shù)(SHANGHAISHENZHEN300INDEX),簡(jiǎn)稱滬深300(SHSESZSE300)。指數(shù)代碼上海代碼000300深圳代碼399300基日和基點(diǎn)以2004年12月31日為基日,基點(diǎn)為1000點(diǎn)。成分股數(shù)量300只指數(shù)編制公司中證指數(shù)有限公司,68,滬深300樣本股選擇,選樣空間上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度;非ST、ST股票,非暫停上市股票;公司經(jīng)營(yíng)狀況良好,最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題;股票價(jià)格無明顯的異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱;剔除其它經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選樣標(biāo)準(zhǔn)選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。選樣方法對(duì)樣本空間股票在最近一年(新股為上市以來)的日均成交金額由高到低排名,剔除排名后50的股票,然后對(duì)剩余股票按照日均總市值由高到低進(jìn)行排名,選取排名在前300名的股票作為樣本股。,69,滬深300指數(shù)計(jì)算,計(jì)算方法指數(shù)以調(diào)整股本為權(quán)數(shù),采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。其中,調(diào)整股本根據(jù)分級(jí)靠檔方法獲得。分級(jí)靠檔方法如下表所示計(jì)算公式其中流通市值=Σ樣本股報(bào)告期的調(diào)整股本樣本股報(bào)告期的收盤價(jià),,70,滬深300指數(shù)修正,滬深300指數(shù)采用“除數(shù)修正法”修正。當(dāng)樣本股名單、股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或樣本股的調(diào)整市值出現(xiàn)非交易因素變動(dòng)時(shí),采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù),以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為其中,修正后的調(diào)整市值=修正前的調(diào)整市值新增(減)調(diào)整市值;由此公式得出新除數(shù)(即修正后的除數(shù),又稱新基期),并據(jù)此計(jì)算指數(shù)。需要修正的情況包括除息凡有樣本股除息(分紅派息),指數(shù)不予修正,任其自然回落;除權(quán)凡有樣本股送股或配股,在樣本股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值=除權(quán)報(bào)價(jià)除權(quán)后的股本數(shù)修正前調(diào)整市值(不含除權(quán)股票);停牌當(dāng)某一樣本股停牌,取其最后成交價(jià)計(jì)算指數(shù),直至復(fù)牌;摘牌凡有樣本股摘牌(終止交易),在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正;股本變動(dòng)凡有樣本股發(fā)生其他股本變動(dòng)(如增發(fā)新股、配股上市、內(nèi)部職工股上市引起的流通股本增加等),在樣本股的股本變動(dòng)日前修正指數(shù);成分股名單發(fā)生變動(dòng)時(shí),在變動(dòng)日前一個(gè)交易日結(jié)束時(shí),修正指數(shù);停市部分樣本股停市時(shí),指數(shù)照常計(jì)算;全部樣本股停市時(shí),指數(shù)停止計(jì)算。,,71,滬深300成份股調(diào)整,定期調(diào)整指數(shù)成份股原則上每半年調(diào)整一次,一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整,調(diào)整方案提前兩周公布;每次調(diào)整的比例不超過10。樣本調(diào)整設(shè)置緩沖區(qū),排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入,排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保留;最近一次財(cái)務(wù)報(bào)告虧損的股票原則上不進(jìn)入新選樣本,除非該股票影響指數(shù)的代表性;定期調(diào)整時(shí)設(shè)置備選名單,以用于樣本股的臨時(shí)調(diào)整。當(dāng)指數(shù)因?yàn)闃颖就耸?、合并等原因出現(xiàn)樣本空缺或需要臨時(shí)更換樣本時(shí),依次選擇備選名單中排序最靠前的股票作為樣本股。備選名單中股票數(shù)量一般為指數(shù)樣本數(shù)量的5,當(dāng)備選名單中股票數(shù)量使用過半時(shí),將補(bǔ)充新的名單。滬深300指數(shù)設(shè)置15只股票的備選名單。,72,臨時(shí)調(diào)整對(duì)符合樣本空間條件、且總市值(不含境外上市股份)排名在滬深市場(chǎng)前10位的新發(fā)行股票,啟用快速進(jìn)入指數(shù)的規(guī)則,即在其上市第十個(gè)交易日結(jié)束后進(jìn)入指數(shù),同時(shí)剔除原指數(shù)樣本中最近一年日均總市值排名最末的股票;當(dāng)新發(fā)行股票符合快速進(jìn)入指數(shù)的條件,但上市時(shí)間距下一次樣本股定期調(diào)整生效日不足20個(gè)交易日時(shí),不啟用快速進(jìn)入指數(shù)的規(guī)則,與定期調(diào)整一并實(shí)施;對(duì)于增發(fā)、重組和合并等行為導(dǎo)致股票總市值增加,符合上述快速進(jìn)入條件的,處理方式和新發(fā)行股票一致;一般情況下,中證指數(shù)有限公司在新股上市后盡快公布樣本更換名單;當(dāng)樣本股公司退市時(shí),自退市日起,從指數(shù)樣本中剔除,由過去最近一次指數(shù)定期調(diào)整時(shí)的備選樣本中排名最高的尚未調(diào)入指數(shù)的股票替代。,73,滬深300歷史走勢(shì),數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司,74,滬深300權(quán)重增加趨勢(shì),注數(shù)據(jù)截止2006年8月21日,75,滬深300總市值比例趨勢(shì)圖,注數(shù)據(jù)截止2006年8月21日,76,合約設(shè)計(jì)特點(diǎn),合約關(guān)鍵條款反應(yīng)了以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的指導(dǎo)思想合約在設(shè)計(jì)上體現(xiàn)了對(duì)市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)的嚴(yán)格限制,確立了主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)定位設(shè)計(jì)了較大的合約尺寸,并采用較高的保證金水平,確保市場(chǎng)初期平穩(wěn)起步設(shè)定每日價(jià)格波動(dòng)限制,并引入熔斷機(jī)制,在指數(shù)波動(dòng)達(dá)到一定程度時(shí)起到冷卻市場(chǎng)的作用同時(shí)對(duì)每日結(jié)算價(jià)格、最后交易日、交割結(jié)算價(jià)格、持倉限制等關(guān)鍵條款也進(jìn)行了精心設(shè)計(jì),充分考慮了防范市場(chǎng)操縱的要求,77,指數(shù)產(chǎn)品體系初步形成,可交易指數(shù)逐步增多,,,市場(chǎng)標(biāo)尺指數(shù),,衍生產(chǎn)品指數(shù),共同基金指數(shù),交易所指數(shù)指數(shù)服務(wù)公司指數(shù)其他機(jī)構(gòu)編制的指數(shù),78,五、中國(guó)金融期貨交易所的下一步工作打算,為股指期貨上市準(zhǔn)備后續(xù)產(chǎn)品研究與開發(fā),79,為股指期貨上市作準(zhǔn)備,繼續(xù)對(duì)期貨合約、業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行充分論證,廣泛征求市場(chǎng)意見加強(qiáng)投資者教育工作開展技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試和仿真模擬交易,以檢驗(yàn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)規(guī)則及交易系統(tǒng)在充分做好各項(xiàng)準(zhǔn)備工作后,擇機(jī)推出股指期貨,80,股指期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu),韓國(guó)(2005年),日本東京市場(chǎng)(2005年),臺(tái)灣(2005年),香港(2005年),81,全球股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易金額對(duì)比,數(shù)據(jù)來源WFE、BIS,82,美國(guó)股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源WFE,83,日本股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源WFE,資料來源WFE,84,香港股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源WFE,85,韓國(guó)股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源WFE,86,印度股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源WFE,87,臺(tái)灣股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)交易金額之比,資料來源臺(tái)灣期交所,88,后續(xù)產(chǎn)品研究與開發(fā),開展金融品種創(chuàng)新,并適時(shí)推出股指期權(quán)加強(qiáng)對(duì)國(guó)債期貨和外匯期貨等衍生品的研究開發(fā)力度,逐步推出利率與外匯衍生產(chǎn)品形成包括股指期貨及期權(quán)、國(guó)債期貨及期權(quán)、外匯期貨及期權(quán)在內(nèi)的產(chǎn)品體系,89,謝謝歡迎提出意見和建議,EMAILCHENHANCFFEXCOMCN電話02168400539傳真02168402423,
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