我國碳金融市場的風(fēng)險防控研究.pdf

1、人類社會經(jīng)過幾百年的科技和工業(yè)的發(fā)展，尤其是最近一百多年社會和經(jīng)濟的迭代發(fā)展，石化燃料的大規(guī)模使用造成了全球性的環(huán)境問題。面對日益嚴峻的環(huán)境污染問題，人類開創(chuàng)性地提出了低碳經(jīng)濟和碳金融的概念，通過制度和技術(shù)兩種手段，希望可以解決人類面臨的困境。今年環(huán)境問題再一次成為人們關(guān)注的焦點，《巴黎協(xié)定》于2016年4月22日正式簽署，100多個國家共同簽署了這一文件。中國作為當今世界的第二大經(jīng)濟實體，發(fā)展本國的低碳經(jīng)濟和碳金融也成為了國家意志，同

2、時政府承諾在2017年建立全國性的碳交易市場，這也是中國走可持續(xù)發(fā)展道路的關(guān)鍵一步。但是，我國碳金融的發(fā)展也面臨許多問題，其中最為主要的就是碳金融風(fēng)險的問題，一旦碳金融風(fēng)險全面爆發(fā)，必然影響甚至破壞碳金融市場乃至其他金融市場。
　　本研究考慮到我國的基本國情和未來發(fā)展，認為研究碳金融風(fēng)險是我國發(fā)展碳金融的重要一環(huán)。通過研究關(guān)于前人碳金融的理論基礎(chǔ)，將碳金融風(fēng)險細化為項目風(fēng)險，政策風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險等，著

3、重研究各種風(fēng)險的表現(xiàn)和控制風(fēng)險的方法。首先，考察歐盟、日本和英國的碳金融風(fēng)險防控體系、國際金融機構(gòu)的碳金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險防控手段以及國際碳交易體系，通過學(xué)習(xí)發(fā)達國家和先進金融機構(gòu)的經(jīng)驗達到師夷長技的作用，為我國建立自己的碳金融風(fēng)險防控體系提供理論基礎(chǔ)和現(xiàn)實依據(jù)。其次，仔細研究我國具體面臨的碳金融風(fēng)險，并且運用實證分析深入具體的量化我國碳金融風(fēng)險的大小。最后，結(jié)合國外經(jīng)驗和本國實際，提出構(gòu)建全國性的碳金融市場監(jiān)管體系，在金融機構(gòu)、企業(yè)、政府和

4、國家四個層面建立各自的碳金融風(fēng)險防控體系。關(guān)于風(fēng)險的防控，提出了風(fēng)險識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險控制的三步式風(fēng)險防控方法，我國碳金融的風(fēng)險識別主要依靠企業(yè)、金融機構(gòu)、政府和國家的全面監(jiān)管；風(fēng)險評估主要依靠各種風(fēng)險評估模型，包括對于項目風(fēng)險，政策風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的分別評估；風(fēng)險控制主要依靠金融機構(gòu)、企業(yè)、政府和國家四個方面共同控制風(fēng)險的擴大，不斷轉(zhuǎn)移和分散碳金融風(fēng)險。使用GARCH-EVT-VaR模型研究我國碳金融市