我國碳市場參與企業(yè)履約風(fēng)險與防控研究.pdf

1、近年來，碳交易市場發(fā)展迅速，市場參與主體的類型與數(shù)量不斷增加，各市場交易量和交易額穩(wěn)步攀升，交易價格屢創(chuàng)新高，市場前景大好。然而，收益與風(fēng)險并存，碳市場也不例外。碳市場是一個新興的市場，在設(shè)計和不斷完善的過程中難免會出現(xiàn)系統(tǒng)本身的缺陷，如碳市場機(jī)制漏洞、碳配額分配不公、法律法規(guī)滯后等;另外，由于市場參與主體趨于多樣化，市場的復(fù)雜程度增加，伴隨而來的碳市場風(fēng)險也日益突出。例如，歐盟碳市場第一階段曾出現(xiàn)過增值稅舞弊、配額被竊取、交易系統(tǒng)受黑

2、客攻擊等。目前，我國碳市場處于試點(diǎn)階段，2016年將建立全國統(tǒng)一的碳市場。隨著市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，各個利益相關(guān)方對碳市場的風(fēng)險應(yīng)對能力提出了更高的要求，不僅碳市場本身要不斷改進(jìn)和完善，而且企業(yè)作為市場中的主要參與方，也應(yīng)該意識到企業(yè)可能面臨的風(fēng)險，增強(qiáng)風(fēng)險防御能力。
　　鑒于此，本論文采用文獻(xiàn)綜述法、對比分析法以及實(shí)證分析法，對國內(nèi)外碳市場研究進(jìn)行了綜述，分析了當(dāng)前國內(nèi)外碳市場的發(fā)展現(xiàn)狀，尤其是交易量與交易額的情況;介紹了碳市場

3、相關(guān)理論以及風(fēng)險管理理論，主要包括碳市場的形成、碳排放權(quán)交易、碳市場風(fēng)險、履約風(fēng)險、風(fēng)險管理等相關(guān)概念;在此基礎(chǔ)上，將市場參與企業(yè)分為控排企業(yè)、服務(wù)于碳市場的中介機(jī)構(gòu)、投資者三類，分別分析了這三類企業(yè)的特點(diǎn)以及碳市場對參與企業(yè)的影響，為之后企業(yè)可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行鋪墊;分析了碳市場外圍的風(fēng)險，包括政治風(fēng)險和市場風(fēng)險，以及控排企業(yè)的履約風(fēng)險，除了市場外圍風(fēng)險外，還包括違約風(fēng)險、操作風(fēng)險與法律風(fēng)險，并運(yùn)用層次分析法給出了風(fēng)險評價指標(biāo)量化的公式