我國(guó)獨(dú)立董事對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的實(shí)證研究—基于普通機(jī)械制造業(yè)板塊的數(shù)據(jù).pdf

1、在高度集權(quán)的上市公司以及公司治理結(jié)構(gòu)不完善的內(nèi)部人控制的公司，中小股東由于缺乏話語(yǔ)權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力小以及自我保護(hù)能力弱等特點(diǎn)，因此，一直以來(lái)，中小股東都處于相對(duì)弱勢(shì)的地位。實(shí)際上，加強(qiáng)對(duì)中小股東的保護(hù)作用，有助于穩(wěn)定資本市場(chǎng)，使其得到可持續(xù)發(fā)展。近些年來(lái)一些學(xué)者的研究表明，隨著獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生與發(fā)展，其作為公司治理結(jié)構(gòu)的一部分，在中小股東權(quán)益保護(hù)方面扮演著一定的角色。
　　自2006年中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制

2、度的指導(dǎo)意見》正式確立實(shí)行獨(dú)立董事制度以來(lái)，對(duì)上市公司治理和提高公司績(jī)效方面確實(shí)起到了一定的作用，但由于其引入我國(guó)時(shí)間還較短，還需要不斷投入時(shí)間和精力予以完善。獨(dú)立董事能否有效承擔(dān)起保護(hù)中小股東權(quán)益的角色，也引起了資本市場(chǎng)的關(guān)注。
　　本文是在國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上從獨(dú)立董事的角度來(lái)對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)進(jìn)行實(shí)證研究。文章首先對(duì)相關(guān)理論、概念和中小股東權(quán)益保護(hù)的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述；然后將中小股東相關(guān)指標(biāo)利用層次分析法整合成一個(gè)綜合指標(biāo)，再