天氣衍生品的定價研究——以HDD氣溫期權(quán)為例.pdf

1、隨著天氣對社會經(jīng)濟的影響越來越顯著,人們對天氣風(fēng)險的認識也越來越深刻,對天氣風(fēng)險的規(guī)避需求也逐漸增多。在該種背景條件下,天氣衍生品市場得以產(chǎn)生和進一步的發(fā)展,通過觀察國外天氣衍生品市場的發(fā)展道路,我們發(fā)現(xiàn)中國也很有必要來推出這種夠有效規(guī)避天氣風(fēng)險的金融工具,并且天氣衍生品在我國將有著非常廣闊的發(fā)展前景。在發(fā)展該類金融衍生產(chǎn)品之前,有各種各樣的準(zhǔn)備工作需要完成,而如何對天氣衍生品進行定價則是非常重要也是首先要解決的任務(wù)。
　　本文第

2、一章導(dǎo)言部分首先闡述了天氣衍生品發(fā)展的背景以及天氣對我國各個產(chǎn)業(yè)的重大影響,在此基礎(chǔ)上分析了我國發(fā)展天氣衍生品的重大現(xiàn)實意義,在本章的文獻綜述部分分國內(nèi)和國外兩方面對現(xiàn)有的天氣衍生品定價方面的研究進行了歸納和總結(jié)。第二章介紹了天氣衍生品的相關(guān)指數(shù)的定義及其計算方法,主要包括溫度指數(shù)、降水指數(shù)、濕度指數(shù)。由于溫度指數(shù)在實際操作中運用的最廣泛,因此對其進行了重點介紹。在介紹了這些天氣衍生品指數(shù)之后,論文對幾種主流的天氣衍生品定價方法進行了整

3、理和歸納。第三章和第四章是本文的實證部分,本部分在歸納借鑒已有天氣衍生品定價理論的基礎(chǔ)之上,基于長沙市1987年1月1日至2011年12月31日的實際氣溫數(shù)據(jù)建立了一個氣溫變化隨機模型和HDD期權(quán)定價模型,并采用蒙特卡洛模擬的方法對氣溫數(shù)據(jù)進行了模擬,并對模擬值進行了精確度的驗證。最后用一個生產(chǎn)冬季制熱器的虛擬公司來闡述了天氣衍生品是如何在實際中操作運用的。第五章是結(jié)論和建議部分,對全文進行了總結(jié)并從天氣衍生品的種類選擇、指數(shù)的設(shè)計、合