委托代理視角下的國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革與管理層收購(gòu).pdf

1、　　管理層收購(gòu)(MBO)開(kāi)始于20世紀(jì)70年代末期的英國(guó)，迄今已經(jīng)有20多年。MBO一經(jīng)引入中國(guó)并應(yīng)用于國(guó)有企業(yè)改革，就觸及國(guó)有資產(chǎn)流失的敏感神經(jīng)，引起極大的爭(zhēng)議。從理論高度對(duì)MBO與國(guó)有企業(yè)改革進(jìn)行探討對(duì)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義?！　∥恼率紫冉榻B了管理層收購(gòu)的概念，進(jìn)而回顧了國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的發(fā)展實(shí)踐，并分析了產(chǎn)權(quán)的內(nèi)涵和國(guó)有產(chǎn)權(quán)的特征?！　∪缓?，文章分別介紹了MBO在英國(guó)、美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展實(shí)踐、

2、理論研究及其在我國(guó)的發(fā)展實(shí)踐和理論研究情況，通過(guò)對(duì)比分析，指出管理層收購(gòu)在我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)制度環(huán)境的差異，其實(shí)踐和理論已經(jīng)有了很大的變異?！　〗又?，在介紹兩權(quán)分離理論和委托代理理論的基礎(chǔ)上，文章將現(xiàn)行的委托代理關(guān)系概括為兩類：橫向單級(jí)委托代理關(guān)系和縱向多級(jí)委托代理關(guān)系，二者都是單向委托代理關(guān)系。進(jìn)而分析了國(guó)有企業(yè)MBO以前的委托代理關(guān)系和國(guó)有企業(yè)MBO以后的委托代理關(guān)系，指出二者屬于縱向多級(jí)委托代理關(guān)系?！　∪缓?，論文運(yùn)用博弈論和比較分