財(cái)務(wù)與成本管理第七章練習(xí)及答案

1、20142014年注會(huì)年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理財(cái)務(wù)成本管理》第七章第七章練習(xí)及答案練習(xí)及答案一、單項(xiàng)選擇題一、單項(xiàng)選擇題1.某公司2011年稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，所得稅率為30%，折舊與攤銷(xiāo)100萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金增加20萬(wàn)元，其他經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加480萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加150萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加800萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債務(wù)增加200萬(wàn)元，利息40萬(wàn)元。該公司按照固定的負(fù)債率40%為投資籌集資本，則股權(quán)現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。A.862B.

2、802C.754D.6482.A公司年初投資資本1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今后每年可取得稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)800萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，第一年的凈投資為100萬(wàn)元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實(shí)體價(jià)值為（）萬(wàn)元。A.7407B.7500C.6407D.89073.利用相對(duì)價(jià)值法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)（）。A.按照市價(jià)凈利比率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值B.運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值可以用每股凈利乘以行業(yè)平均

3、市盈率計(jì)算C.相對(duì)價(jià)值法下的企業(yè)價(jià)值的含義是指目標(biāo)企業(yè)的相對(duì)價(jià)值，而非內(nèi)在價(jià)值D.運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值可以用每股凈利乘以企業(yè)實(shí)際市盈率計(jì)算4.少數(shù)股權(quán)價(jià)值如果低于控股權(quán)價(jià)值，說(shuō)明控股權(quán)溢價(jià)（）。大于0小于0不存在大于清算價(jià)值5.如果企業(yè)終止運(yùn)營(yíng)，此時(shí)企業(yè)的清算價(jià)值應(yīng)當(dāng)是（）。A.資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值B.資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.資產(chǎn)的賬面價(jià)值D.資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值6.某公司2012年的銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為

4、250萬(wàn)元，利潤(rùn)留存率為50%，增長(zhǎng)率為3%。該公司的β為1.5，國(guó)庫(kù)券利率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率為10%，則該公司的本期收入乘數(shù)為（）。C.適用于銷(xiāo)售成本率較低的服務(wù)類(lèi)企業(yè)或者銷(xiāo)售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)D.適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)13.某公司預(yù)計(jì)的權(quán)益報(bào)酬率為20%，留存收益率為40%。凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為4%。該公司的β為2，國(guó)庫(kù)券利率為2%，市場(chǎng)平均股票收益率為8%，則該公司的內(nèi)在市凈率為（）。

5、A.1.25B.1.2C.0.85D.1.414.市盈率和市凈率的共同驅(qū)動(dòng)因素不包括（）。A.股利支付率B.增長(zhǎng)潛力C.股權(quán)成本D.股東權(quán)益收益率15.使用股權(quán)市價(jià)比率模型進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，通常需要確定一個(gè)關(guān)鍵因素，并用此因素的可比企業(yè)平均值對(duì)可比企業(yè)的平均市價(jià)比率進(jìn)行修正。下列說(shuō)法中，正確的是()。A.修正市盈率的關(guān)鍵因素是每股收益B.修正市盈率的關(guān)鍵因素是股利支付率C.修正市凈率的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率D.修正收入乘數(shù)的關(guān)鍵因素

6、是增長(zhǎng)率二、多項(xiàng)選擇題二、多項(xiàng)選擇題1.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間可以提供給股權(quán)投資者的現(xiàn)金流量總計(jì)，以下表述不正確的有（）。A.應(yīng)使用加權(quán)平均資本成本對(duì)股權(quán)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)以確定股權(quán)價(jià)值B.有多少股權(quán)現(xiàn)金流量作為股利分配給股東，取決于公司的籌資和股利分配政策C.股權(quán)現(xiàn)金流量是在實(shí)體現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上扣除了各項(xiàng)費(fèi)用、必要的投資支出后的剩余部分，因此也叫做剩余權(quán)益現(xiàn)金流量D.企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除必要的投資支出、并償還債務(wù)本息

7、后的剩余部分，才能提供給股權(quán)投資人2.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有（）。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率3.關(guān)于企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值的以下表述中，正確的有（）。A.公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值B.股票公平市場(chǎng)價(jià)值就是股票