ftp從國際經驗看我國商業(yè)銀行內部資金轉移

1、FTP從國際經驗看我國商業(yè)銀行內部資金轉移定價機制關鍵詞：商業(yè)銀行；利率市場化；內部資金轉移定價作者：丁武民[20081026]編輯：摘要：利率市場化的不斷深入，對商業(yè)銀行內部資金的管理和營運能力提出了新的挑戰(zhàn)。借鑒西方發(fā)達國家內部資金轉移定價的成功經驗，結合我國銀行業(yè)的現狀，提出全方位構建商業(yè)銀行內部資金轉移定價的模式。資金是商業(yè)銀行最重要的資源，資金管理則是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務之一。目前，我國商業(yè)銀行普遍采用的內部資金管理模式，隨著

2、利率市場化的逐步深入，利率的波動性不斷加大，利率風險越來越大，從而影響到商業(yè)銀行經營的安全性、流動性和收益性。為加強利率風險管理，我國商業(yè)銀行亟須改革現行的內部資金管理模式，建立內部資金轉移定價（ＦＴＰ）機制。論文百事通一、商業(yè)銀行內部資金轉移定價體系的產生當前大型商業(yè)銀行越來越成為一系列各不相同的、相對擁有較大自主權的業(yè)務單元的組合，但這些業(yè)務單元的資產與負債的數量并不相對應。因而它們或者成為凈資金提供者（負債大于資產），或者成為凈資

3、金使用者（資產大于負債）。例如，銀行的營業(yè)分支機構往往產生較多的存款，但其資產業(yè)務卻較少；而貸款部門卻正好相反，其負債較少但資產較多。貸款部門為客戶提供貸款的資金大部分來自于銀行各營業(yè)分支機構所吸收的存款。于是，在評價貸款部門和營業(yè)分支機構的經營績效時，就產生了這樣一個問題：貸款所產生的凈利差收益到底應歸哪個部門？一些銀行害怕在劃分凈利差收益時產生持續(xù)的內部沖突，就采用資金提供者和資金使用者都獲得全部凈利差收益的方法來解決這一問題。這種

4、雙重計算方法，雖然可以避免業(yè)務單元之間的沖突，但各業(yè)務單元的盈利報告卻很難與整個銀行的盈利報告統(tǒng)一協調起來。更嚴重的是，這種方法使得高層管理人員幾乎不可能有效地明辨那些經營存在問題的業(yè)務單元。鑒于上述難題，大多數銀行開始建立和實行資金轉移定價體系，以解決銀行各業(yè)務單元的績效評估問題。資金轉移定價體系是與銀行的內部資本市場緊密聯系的。在資金轉移定價體系中，資金盈余的業(yè)務單元在銀行內部資本市場上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。資金的轉移

5、價格通常采用銀行在外部資本市場上獲得或貸放資金的利率。于是，在資金使用者的資產負債表中，將包括資產方（即對應的貸款項目）及負債方（即該業(yè)務單元從內部資本市場上獲得資金對應的負債項）；同樣，在其損益表上，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內部資本市場上獲得提供貸款資金的轉移價格之間的差價。而對于資金提供者來說，它在內部資本市場上出售的資金將作為其資產負債表上的一項資產；同時在損益表上，該業(yè)務單元的凈利差收益將等于轉移資金的價格與獲得

6、該部分資金對應的存款利率的差價。這樣資金轉移定價體系就通過外部資本市場的資金價格標準將整個貸款的凈利差收益分解為兩個部分：一部分產生于資金提供方，另一部分產生于資金使用方，用于分別衡量存款或貸款部門的完全意義上的配比籌資情況下，總行資金部將會進入資金市場為新的資產業(yè)務籌措資金，所籌措的資金在期限和計息方式上與對應的資產項目完全一致，其目的就是將籌措資金的利率進行鎖定，并在貸款期限內保持一個穩(wěn)定的資金來源和一個穩(wěn)定的利差，消除所有的風險敞

7、口，從而完全規(guī)避商業(yè)銀行所面臨的利率風險和流動性風險。實際操作中，一個商業(yè)銀行既有資產業(yè)務又有負債業(yè)務，如果完全采用配比籌資定價法，為每一項資產業(yè)務籌集相對應的債務資金，同時又為每一項負債尋找相對應的資產，雖然可以完全規(guī)避利率風險和流動性風險，但其交易成本非常巨大，很容易造成資金的閑置和商機的浪費，并最終導致全行的利潤下降。所以在實務操作過程中，大部分商業(yè)銀行采用模擬配比籌資的方式，即按照配比籌資過程中的市場價格進行資金定價，但并不實際

8、融入或融出資金。也就是說，總行資金部的管理人員只是設置一種配比籌資的模擬程序，在資金市場之外進行相關的操作，收集有關資金市場的利率信息，并將其注入內部資金轉移價格體系中。所以，目前在西方商業(yè)銀行中，也只有少數規(guī)模較大、科技力量雄厚、管理水平很高的跨國銀行初步實現了配比籌資定價法在商業(yè)銀行內部的全面應用。三、我國商業(yè)銀行內部資金管理現狀我國商業(yè)銀行內部資金往來主要包括調撥資金和聯行匯差資金兩個方面。總、分行根據各自的資金狀況，以中央銀行公

9、布的標準利率或同業(yè)市場利率為基礎，分別制定轄內資金劃轉價格，即通常所說的調撥資金利率和轄內聯行利率。論文百事通在這種管理模式下，一方面，各分行迫于完成存貸款新增指標、利潤指標等的壓力，在大力吸收存款的同時，還必須爭先放貸，為資金尋找出路。其結果是，總、分行均在不同程度上承擔了利率風險，從而導致利率風險管理過于分散化。由于商業(yè)銀行多數資產和負債的價值主要是由利率決定的，所以，過于分散的利率風險管理，大大增強了商業(yè)銀行經營的不穩(wěn)定性。另一方

10、面，利率風險管理的難度較大、要求較高，需要相關人員對市場主導利率的變化及其趨勢具有較強的敏感度、洞悉力和判斷力。因此，過于分散的利率管理顯然又造成極大的浪費，與商業(yè)銀行資源優(yōu)化配置目標相違背。此外，信息的不對稱性導致各分行對資金做出的使用安排，對全行而言，往往并非是最好的安排，從而使全行喪失獲取更高收益的機會。因此，現行的內部資金管理模式不利于商業(yè)銀行提高整體盈利水平，實現利潤最大化目標。隨著我國金融市場開放程度的逐步提高，利率市場化進

11、程的不斷推進，利率風險管理的難度和要求也隨之提高。為此，我國商業(yè)銀行亟須在深化改革的過程中，加快推動內部資金管理模式改革，以有效加強利率風險管理。四、建立商業(yè)銀行內部資金轉移定價的戰(zhàn)略構想隨著國有商業(yè)銀行股份制改革步伐的加快，銀行傳統(tǒng)借貸業(yè)務出現重大變化，逐步向資產多元化和負債多樣化發(fā)展，資金主導地位日益突出，資金配置將朝著集約化的方向發(fā)展，如何籌集資金和運用資金，就顯得尤為重要。筆者提出了構建商業(yè)銀行內部資金價格機制的總體思路：（一）