財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)創(chuàng)新研究.pdf

1、該文系統(tǒng)分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)的三個階段——潛伏期、發(fā)作期和惡化期的財(cái)務(wù)警兆,并從外部環(huán)境和內(nèi)部控制兩個層面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警兆表現(xiàn)進(jìn)行了系統(tǒng)論述,在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆識別和警度監(jiān)測系統(tǒng).針對導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真和經(jīng)營者人為操縱利潤的"會計(jì)戲法"(Accountingmagic),該文摒棄了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo),構(gòu)建出了基于現(xiàn)金流量基礎(chǔ)(Cash FlowBasis)的全新的財(cái)務(wù)指標(biāo)——現(xiàn)金盈利值CEV( Cash Earning Valu

2、e )和現(xiàn)金增加值CAV(Cash Added Value),并在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)地構(gòu)建了財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)測度系統(tǒng)和分析系統(tǒng).現(xiàn)金盈利值是指在現(xiàn)金制條件下,根據(jù)財(cái)務(wù)信息所計(jì)算出來的現(xiàn)金凈收益.現(xiàn)金增加值是指建立在現(xiàn)金制條件下企業(yè)實(shí)際的"現(xiàn)金盈利值"基礎(chǔ)之上、扣除分配股利忖現(xiàn)后的余額,是企業(yè)支付各項(xiàng)現(xiàn)金分配后的留存現(xiàn)金收益.換句話說,現(xiàn)金盈利值是現(xiàn)金流量基礎(chǔ)表示的"凈利潤",現(xiàn)金增加值是用現(xiàn)金流量基礎(chǔ)表示的"留存收益".公司理財(cái)以股東權(quán)益最大化為

3、理財(cái)目標(biāo).這就要求資本的保值增值最大化.要達(dá)到這一目標(biāo),必須要求資本周轉(zhuǎn)、資本擴(kuò)張、資本結(jié)構(gòu)等一系列配置優(yōu)化.資本優(yōu)化的對立面是資本劣化.資本劣化則是財(cái)務(wù)預(yù)警綜合監(jiān)測的內(nèi)容.資本劣化表現(xiàn)為資本周轉(zhuǎn)劣化、資本擴(kuò)張劣化、資本結(jié)構(gòu)劣化,與之相適應(yīng)的財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)為:經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)、投資風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù)、籌資風(fēng)險(xiǎn)綜合指數(shù).財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的難點(diǎn)就是怎樣測度分行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警臨界值,這套系統(tǒng)的顯著特征是不拘泥于任何經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)或通行的財(cái)務(wù)參數(shù)、比例,它完全根據(jù)