融資案例分析

1、案例介紹案例介紹一、一、案例主體簡(jiǎn)介案例主體簡(jiǎn)介1、時(shí)間、時(shí)間2009年1月，迪士尼已宣布與上海市政府簽訂月，迪士尼已宣布與上海市政府簽訂《項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書》，將聯(lián)合上海市政府，在浦，將聯(lián)合上海市政府，在浦東興建全球第東興建全球第6個(gè)迪士尼樂園。個(gè)迪士尼樂園。2010年11月5日，上海申迪與美國(guó)迪士尼簽署上海迪士尼樂園項(xiàng)目合作協(xié)議，標(biāo)志著上日，上海申迪與美國(guó)迪士尼簽署上海迪士尼樂園項(xiàng)目合作協(xié)議，標(biāo)志著上海迪士尼樂園項(xiàng)目正式啟動(dòng)。也意

2、味著我國(guó)迄今為止規(guī)模最大的中外合資現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目海迪士尼樂園項(xiàng)目正式啟動(dòng)。也意味著我國(guó)迄今為止規(guī)模最大的中外合資現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目正式落地。正式落地。2、發(fā)展歷程、發(fā)展歷程2009年1月，迪士尼宣布與上海市政府簽訂月，迪士尼宣布與上海市政府簽訂《項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書》，將聯(lián)合上海市政府在浦東，將聯(lián)合上海市政府在浦東興建全球第興建全球第6個(gè)迪士尼樂園。個(gè)迪士尼樂園。2009年11月4日，上海迪士尼項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告獲國(guó)家有關(guān)部門核準(zhǔn)。日，上海迪士尼

3、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告獲國(guó)家有關(guān)部門核準(zhǔn)。2009年11月23日，國(guó)家發(fā)改委在網(wǎng)站上發(fā)布：正式批復(fù)核準(zhǔn)上海迪士尼樂園項(xiàng)目。日，國(guó)家發(fā)改委在網(wǎng)站上發(fā)布：正式批復(fù)核準(zhǔn)上海迪士尼樂園項(xiàng)目。2010年11月5日，上海申迪與美國(guó)迪士尼簽署上海迪士尼樂園項(xiàng)目合作協(xié)議，標(biāo)志著日，上海申迪與美國(guó)迪士尼簽署上海迪士尼樂園項(xiàng)目合作協(xié)議，標(biāo)志著上海迪士尼樂園項(xiàng)目正式啟動(dòng)。上海迪士尼樂園項(xiàng)目正式啟動(dòng)。項(xiàng)目概況：項(xiàng)目概況：項(xiàng)目參與方：項(xiàng)目參與方：上海上海國(guó)際主題樂園有限公

4、司，中美雙方持股比例分別為上海上海國(guó)際主題樂園有限公司，中美雙方持股比例分別為57%和43%；上海國(guó)際主題樂園配套設(shè)施有限公司，中美雙方持股比例分別為上海國(guó)際主題樂園配套設(shè)施有限公司，中美雙方持股比例分別為57%和43%；上海國(guó)際主題樂園和度假區(qū)管理有限公司，中美雙方持股比例分別為上海國(guó)際主題樂園和度假區(qū)管理有限公司，中美雙方持股比例分別為30%和70%。配套公司注冊(cè)資金為配套公司注冊(cè)資金為316796.76萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括酒店、購(gòu)物

5、中心、體育、娛樂和休萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括酒店、購(gòu)物中心、體育、娛樂和休閑設(shè)施的開發(fā)、建設(shè)和管理等。閑設(shè)施的開發(fā)、建設(shè)和管理等。上海國(guó)際主題樂園和度假區(qū)管理公司注冊(cè)資金為上海國(guó)際主題樂園和度假區(qū)管理公司注冊(cè)資金為2000萬(wàn)元，主要涉及到財(cái)務(wù)管理、員萬(wàn)元，主要涉及到財(cái)務(wù)管理、員工配需等。工配需等。3、主營(yíng)業(yè)務(wù)、主營(yíng)業(yè)務(wù)樂園公司注冊(cè)資金樂園公司注冊(cè)資金1713600萬(wàn)元，股東發(fā)起人為上海申迪旅游度假開發(fā)有限公司，萬(wàn)元，股東發(fā)起人為上海申迪旅游度

6、假開發(fā)有限公司，WDHOLDINGS（SHANGHAI），LLC，后者是美國(guó)迪士尼在上海成立的美方公司。，后者是美國(guó)迪士尼在上海成立的美方公司。樂園公司的功能主要是主題樂園的開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)等，也包括園區(qū)內(nèi)服務(wù)提供。樂園公司的功能主要是主題樂園的開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)等，也包括園區(qū)內(nèi)服務(wù)提供。二、二、融資背景融資背景2009年11月4日，上海迪士尼項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告獲國(guó)家有關(guān)部門核準(zhǔn)上海迪士尼樂園項(xiàng)目啟日，上海迪士尼項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告獲國(guó)家有關(guān)部門核準(zhǔn)上

7、海迪士尼樂園項(xiàng)目啟動(dòng)。動(dòng)。2009年11月23日，國(guó)家發(fā)改委在網(wǎng)站上發(fā)布，日，國(guó)家發(fā)改委在網(wǎng)站上發(fā)布，“2009年10月，經(jīng)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院同意，我委月，經(jīng)報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院同意，我委正式批復(fù)核準(zhǔn)上海迪士尼樂園項(xiàng)目。該項(xiàng)目由中方公司和美方公司共同投資建設(shè)。項(xiàng)目建正式批復(fù)核準(zhǔn)上海迪士尼樂園項(xiàng)目。該項(xiàng)目由中方公司和美方公司共同投資建設(shè)。項(xiàng)目建設(shè)地址位于上海市浦東新區(qū)川沙新鎮(zhèn)，占地設(shè)地址位于上海市浦東新區(qū)川沙新鎮(zhèn)，占地116公頃。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括游樂區(qū)、后

8、勤配公頃。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括游樂區(qū)、后勤配套區(qū)、公共事業(yè)區(qū)和一個(gè)停車場(chǎng)。套區(qū)、公共事業(yè)區(qū)和一個(gè)停車場(chǎng)。”上海迪士尼項(xiàng)目一期建設(shè)的迪士尼樂園及配套區(qū)占地上海迪士尼項(xiàng)目一期建設(shè)的迪士尼樂園及配套區(qū)占地3.9平方公里，以平方公里，以1.16平方公里的主平方公里的主題樂園和約題樂園和約0.39平方公里的中心湖泊為核心。主要建設(shè)內(nèi)容包括：游樂設(shè)施平方公里的中心湖泊為核心。主要建設(shè)內(nèi)容包括：游樂設(shè)施(主題樂園主題樂園)、中心湖與圍場(chǎng)河、商業(yè)娛樂、旅館

9、、公共停車場(chǎng)中心湖與圍場(chǎng)河、商業(yè)娛樂、旅館、公共停車場(chǎng)(游客停車場(chǎng)游客停車場(chǎng))、公共交通設(shè)施、辦公、公共交通設(shè)施、辦公(管理管理服務(wù)中心服務(wù)中心)、市政設(shè)施等，總投資超過、市政設(shè)施等，總投資超過245億元。億元。項(xiàng)目組成：項(xiàng)目組成：建設(shè)期：項(xiàng)目于建設(shè)期：項(xiàng)目于2011年4月8日動(dòng)工建設(shè)，日動(dòng)工建設(shè)，到2015年建成，工期大約為年建成，工期大約為5年。年。運(yùn)營(yíng)運(yùn)營(yíng)三、三、融資效應(yīng)融資效應(yīng)土地使土地使用香港迪斯尼主題樂園公司第一期用香港迪斯

10、尼主題樂園公司第一期用地共地共126公頃。公頃。上海迪斯尼項(xiàng)目總占上海迪斯尼項(xiàng)目總占地面積可能達(dá)到地面積可能達(dá)到68平方平方公里。公里。短期利短期利益公園啟用前，開拓土地和興建基礎(chǔ)公園啟用前，開拓土地和興建基礎(chǔ)設(shè)施帶來(lái)約設(shè)施帶來(lái)約120億元的增值額，且增億元的增值額，且增加額外就業(yè)。加額外就業(yè)。前期的建設(shè)花費(fèi)和政前期的建設(shè)花費(fèi)和政府的配套投資都將大大刺府的配套投資都將大大刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。投入投入一期的建設(shè)花費(fèi)的預(yù)算為一期的建設(shè)

11、花費(fèi)的預(yù)算為141億元，億元，香港政府為之配套的基礎(chǔ)設(shè)施投資為香港政府為之配套的基礎(chǔ)設(shè)施投資為152億元。億元。擬總投資擬總投資244.8億元億元市場(chǎng)運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)香港迪斯尼樂園于香港迪斯尼樂園于2005年9月開月開幕，營(yíng)運(yùn)首年的入場(chǎng)人數(shù)幕，營(yíng)運(yùn)首年的入場(chǎng)人數(shù)520萬(wàn)?，F(xiàn)萬(wàn)?，F(xiàn)在游園人數(shù)達(dá)在游園人數(shù)達(dá)450萬(wàn)每年。萬(wàn)每年。上海本地居民數(shù)是香上海本地居民數(shù)是香港的港的2.5倍（倍（1800萬(wàn)700萬(wàn)）萬(wàn)），07年外來(lái)旅客是香年外來(lái)旅客是香港的

12、港的3倍（倍（8400萬(wàn)2800萬(wàn)）萬(wàn)）。長(zhǎng)期效長(zhǎng)期效益香港迪斯尼樂園第一期計(jì)劃在香港迪斯尼樂園第一期計(jì)劃在40年內(nèi)可帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益凈值達(dá)年內(nèi)可帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益凈值達(dá)1480億元，開幕首年將直接或間接提供億元，開幕首年將直接或間接提供18400個(gè)職位，到第一期計(jì)劃全面擴(kuò)個(gè)職位，到第一期計(jì)劃全面擴(kuò)展后，職位數(shù)目會(huì)增至展后，職位數(shù)目會(huì)增至35800個(gè)。個(gè)。估計(jì)將帶動(dòng)總計(jì)上萬(wàn)估計(jì)將帶動(dòng)總計(jì)上萬(wàn)億的億的GDP總值預(yù)料，可總值預(yù)料，可為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造為當(dāng)