天津航空機電有限公司基于EVA的績效評價研究.pdf

1、21世紀，企業(yè)的財務目標由利潤最大化向價值最大化轉(zhuǎn)變。如何尋找合適的績效評價指標來評估企業(yè)是否達到價值最大化，并在此基礎(chǔ)上建立激勵機制，使得經(jīng)營者和股東的目標一致，朝著股東財富最大化的目標努力，是一個很重要的問題。
　　經(jīng)濟增加值法(EVA)自美國Stem&Steward公司提出以來，在西方發(fā)達國家造成了巨大的影響，獲得了一定程度的成功。我國企業(yè)尚未建立起價值最大化的思想理念，EVA方法的應用還有待進一步發(fā)展。為了給EVA的應用提

2、供理論支持，本文著重研究了在評價我國上市公司績效中的有效性問題: EVA是否與以市場增加值(MVA)為代表的公司的市場價值存在相關(guān)性，是否比傳統(tǒng)的績效評價指標更有相關(guān)性。
　　本文在根據(jù)2007年開始實施的新會計準則對EVA進行合理的會計調(diào)整后，提出了EVA的計算方法，介紹了EVA體系中的相關(guān)指標如每股經(jīng)濟增加值EVAPS、未來增長價值FGV、當前營運價值COV。然后提出了績效評價指標優(yōu)劣的標準，將傳統(tǒng)績效評價指標的分成三類:基于

3、會計收益的指標、基于剩余收益的指標和基于現(xiàn)金流的指標，根據(jù)績效評價指標優(yōu)劣的標準三類指標對的各項優(yōu)缺點一一分析，并將EVA指標和傳統(tǒng)績效指標進行比較，發(fā)現(xiàn)EVA在價值度量性、與企業(yè)的戰(zhàn)略相關(guān)性、績效評價的準確性、與股東利益的一致性等方面均存在著明顯優(yōu)勢。
　　在此基礎(chǔ)上，本文以天津航空機電有限公司為例，結(jié)合該公司的實際情況，通過引入EVA指標衡量企業(yè)績效過程中與傳統(tǒng)績效評價體系的對比，得出進一步改進的方法與步驟，對于公司實現(xiàn)戰(zhàn)略目