股權(quán)融資桉例

1、案例一績(jī)優(yōu)藍(lán)籌航母：長(zhǎng)江電力改制發(fā)行上市案例一績(jī)優(yōu)藍(lán)籌航母：長(zhǎng)江電力改制發(fā)行上市隨著2003年以來(lái)三峽工程水庫(kù)下閘蓄水、永久船閘通航、首臺(tái)機(jī)組正式并網(wǎng)發(fā)電的如期實(shí)現(xiàn)，中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開(kāi)發(fā)總公司的建設(shè)者們奮斗十年，終使世紀(jì)夢(mèng)想變?yōu)樯鷦?dòng)現(xiàn)實(shí)。十年建設(shè)，三峽工程防洪、發(fā)電、航運(yùn)的三大效益初步發(fā)揮，開(kāi)始進(jìn)入收獲的季節(jié)。三峽總公司也在建設(shè)三峽的過(guò)程中不斷探索，由三峽工程業(yè)主到國(guó)有投資主體，從項(xiàng)目開(kāi)發(fā)到資本運(yùn)營(yíng)，走出了一條特大型國(guó)有企業(yè)股份制改造的

2、成功之路。2003年11月13日，其控股子公司中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司發(fā)布《上市公告書(shū)》，公開(kāi)向社會(huì)發(fā)行2326億股，募集資金近100億元，全部用于收購(gòu)三峽工程首批投產(chǎn)的4臺(tái)發(fā)電機(jī)組。舉世矚目的三峽工程，以長(zhǎng)江電力收購(gòu)發(fā)電機(jī)組的方式上市。十年一劍十年一劍——三峽人邊建設(shè)邊研究，不斷探索改制之路三峽人邊建設(shè)邊研究，不斷探索改制之路為興建長(zhǎng)江三峽工程，開(kāi)發(fā)長(zhǎng)江上游水電資源，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)長(zhǎng)江三峽工程開(kāi)發(fā)總公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)三峽總公司)于19

3、93年9月27日正式成立。早在1993年總公司成立之初，國(guó)家就明確三峽總公司是三峽工程項(xiàng)目的業(yè)主，全面負(fù)責(zé)工程建設(shè)的組織實(shí)施和所需資金的籌集、使用、償還以及工程建成后的經(jīng)營(yíng)管理。隨著《公司法》的頒布實(shí)施、投融資體制的改革和三峽工程建設(shè)的進(jìn)展，工程項(xiàng)目的業(yè)主需要被賦予法律規(guī)范的商涵‘和具體利在望；國(guó)家也已批復(fù)三峽電站的電能消納方案，對(duì)三峽電價(jià)有了原則性指導(dǎo)意見(jiàn)。在這個(gè)有利形勢(shì)下，三峽人加緊研究，于2001年11月經(jīng)請(qǐng)示國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同意后，正

4、式啟動(dòng)改制工作。2002年I1月4日，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司正式成立。三峽總公司作為主發(fā)起人，持有895％的股份，是公司的控股股東。聯(lián)合華能?chē)?guó)際、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)、中石油、葛洲壩集團(tuán)和長(zhǎng)江勘測(cè)規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院五家發(fā)起人設(shè)立的長(zhǎng)江電力，將依托三峽工程建設(shè)和長(zhǎng)江上游水力資源的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)，以水電為核心業(yè)務(wù)，通過(guò)資本運(yùn)作擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，持續(xù)收購(gòu)三峽工程陸續(xù)投產(chǎn)的發(fā)電機(jī)組及其他優(yōu)質(zhì)發(fā)電資產(chǎn)，以獨(dú)立發(fā)電企業(yè)的身份參與電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。改制是為了更好地參與競(jìng)爭(zhēng)

5、，更好地發(fā)展。改制是為了更好地參與競(jìng)爭(zhēng)，更好地發(fā)展。兩者兼顧兩者兼顧——統(tǒng)籌協(xié)調(diào)投資效益與社會(huì)效益統(tǒng)籌協(xié)調(diào)投資效益與社會(huì)效益防洪、航運(yùn)、發(fā)電，是三峽工程的三大綜合效益，其中前兩個(gè)都是社會(huì)職能，不會(huì)產(chǎn)生直接的經(jīng)濟(jì)效益。而且。三峽工程完工要到2009年。如何在工程中將對(duì)應(yīng)于社會(huì)效益的投資分?jǐn)偝鰜?lái)，評(píng)估在建工程的價(jià)值，是一個(gè)世界性難題。目前，國(guó)際上還沒(méi)有綜合水力樞紐工程發(fā)行股票上幣，三峽總公司勇于探索，率先邁出了成功的一步。三峽總公司組織專家