淺析中小企業(yè)融資困難問題【工商畢業(yè)論文】

1、浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文1[請輸入論文標(biāo)題請輸入論文標(biāo)題]專業(yè)：[請輸入專業(yè)]班級：[請輸入班級]學(xué)生姓名：[請輸入姓名]指導(dǎo)教師：]完成時間：2019年10月6日浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文浙江工商大學(xué)成人教育學(xué)院畢業(yè)論文3業(yè)，它們數(shù)量相對較小，除了經(jīng)營風(fēng)險之外，由于投資回收期較長等因素，這類企業(yè)的技術(shù)、市場風(fēng)險也相對較高，其融資需求十分迫切。（二）融資中的信息不對稱（二）融資中的信息不對稱

2、張維迎教授在“首屆投資銀行與中國民營經(jīng)濟發(fā)展高級研討會”上指出，我國中小企業(yè)融資的信息不對稱主要有以下三個方面：一是中小企業(yè)“投資項目預(yù)期和實際有關(guān)的成本收益狀況”銀行無法得到可靠的信息。中小企業(yè)作為借款者，當(dāng)然要對即將上馬的項目進行規(guī)劃、評估、論證和測算。因此，項目的潛在回報中小企業(yè)大致知道而投資者并不知道；二是中小企業(yè)“融資后的選擇行為信息不對稱”。借錢后賺了錢是自己的，虧了本是別人的，這時中小企業(yè)更容易傾向于投資風(fēng)險大的項目。三是

3、中小企業(yè)的“實際盈利能力不對稱”。正是由于以上三個方面的信息不對稱才限制了中小企業(yè)在資本市場上的融資活動，企業(yè)融資問題就等價于企業(yè)與投資者之間存在的信息不對稱問題。（三）融資體系中的信用構(gòu)建缺失（三）融資體系中的信用構(gòu)建缺失由于我國中小企業(yè)融資體系中的信用構(gòu)建缺失和企業(yè)發(fā)展的外部競爭環(huán)境惡化，使得初步建立起來的信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資體系和中小企業(yè)板在近幾年的運行效果與當(dāng)初的設(shè)計初衷存在相當(dāng)背離。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2010年底，擔(dān)保公司運營的

4、實踐表明，公司貸款擔(dān)保的的風(fēng)險一般在第三年以后開始出現(xiàn)。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系從2000年開始建立，大部分公司的歷史在34年，目前已經(jīng)到了風(fēng)險的高發(fā)期，根據(jù)我們對一些擔(dān)保公司的調(diào)查，許多擔(dān)保公司的代償率在第三年超過15%，由于經(jīng)營和財務(wù)上的困難，擔(dān)保公司不得不涉足多種業(yè)務(wù)，如進入股市投資，或更多集中在非中小企業(yè)融資領(lǐng)域，部分擔(dān)保公司的擔(dān)?；鸨淮蠊蓶|移用等等。中小企業(yè)信用擔(dān)保公司運營方向與設(shè)計初衷出現(xiàn)了較大的偏離。（四）外部融資都是在

5、尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資（四）外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資從實際運營看，我國中小企業(yè)融資體系建立的時間較短，要有效地實現(xiàn)對中小企業(yè)的融資支持還需要相當(dāng)長的一段時間。因此，我們有必要對參照西方中小企業(yè)融資體系搭建的中國中小企業(yè)融資平臺建立和初步運營35年后的實際效果，并對我國中小企業(yè)融資體系和融資政策進行再思考，為解決我國中小企業(yè)融資問題找到更加有效和現(xiàn)實的途徑。國人應(yīng)當(dāng)清醒地認識到，由于目前我國的許多中小企

6、業(yè)是通過所謂的”國退民進”轉(zhuǎn)改制，即通過“官造民營企業(yè)家”運動演變而來的，這幫“官造的民營企業(yè)家”既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業(yè)不信任是十分正常的現(xiàn)象。此外，我國現(xiàn)有情況是，大部分私營中小企業(yè)外部融資都是在尋求非正式債權(quán)和非正式股票市場融資。事實表明中國現(xiàn)有的非正式市場融資程序相對便捷，民間借貸利率大致相當(dāng)于銀行利率加上中間費用，民間的股權(quán)市場效率也很高，成本比上市低得多。此外，民間市場有自己的信譽制度、自己的中間業(yè)務(wù)