同一控制下企業(yè)合并的財(cái)務(wù)效應(yīng)研究——以鹽湖鉀肥換股吸收合并鹽湖集團(tuán)為例

1、中圖分類號(hào)： F 2 3 4U D C ： 6 5 7密級(jí)： 公開學(xué)校代碼： 118 3 2河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)碩士學(xué)位論文( 會(huì)計(jì)碩士)同一控制下企業(yè)合并的財(cái)務(wù)效應(yīng)研究——以鹽湖鉀肥換股吸收合并鹽湖集團(tuán)為例T h e R e s e a r c h o f F i n a n c i a lE f f e c to f B u s i n e s s C o m b i n a t i o nU n d e rC o m m o n C o

2、n t r o l ——T a k e Q i n g h a iS a l tL a k e P o t a s hC o ．L t dM e r g e S a l tL a k e G r o u p b yC o n v e r s i o n a sA n E x a m p l e作者姓名：楊霄松指導(dǎo)教師：張志英教授學(xué)科專業(yè)名稱：會(huì)計(jì)碩士論文完成日期：2 0 1 4 年0 5 月摘要縱觀國(guó)內(nèi)外的并購(gòu)案例，很多企業(yè)劈波斬浪，在

3、大風(fēng)大浪里奠定了自己的“江湖地位”，但也有一些企業(yè)經(jīng)不起風(fēng)吹浪打，在公眾視野中消失。五次合并浪潮成就了一大批知名企業(yè)，也使一些遭到滅頂之災(zāi)，可見，并購(gòu)是一把雙刃劍。然而并購(gòu)背后強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因和驅(qū)動(dòng)力，吸引了我國(guó)一部分企業(yè)集團(tuán)的眼球，是想通過企業(yè)間的并購(gòu)把自己的企業(yè)做大做強(qiáng)?；I(yè)是我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)的主要構(gòu)成部分，改革開放以來，我國(guó)化工行業(yè)取得舉世矚目的成就，化工行業(yè)的發(fā)展也離不開企業(yè)問的并購(gòu)。財(cái)務(wù)效應(yīng)是反映并購(gòu)是否成功的一面鏡子，那么并購(gòu)究

4、竟為企業(yè)帶來了什么樣的財(cái)務(wù)效應(yīng)? 所以本文以鹽湖鉀肥吸收合并鹽湖集團(tuán)為案例，來研究子公司吸收合并母公司的財(cái)務(wù)效應(yīng)。本文首先通過分析國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)并購(gòu)財(cái)務(wù)效應(yīng)的研究成果得出，大部分學(xué)者認(rèn)為并購(gòu)能為企業(yè)帶來協(xié)同效應(yīng)，并實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。通過研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)財(cái)務(wù)效應(yīng)的界定理論界并沒有一致觀點(diǎn)，所以本文通過總結(jié)前人觀點(diǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)效應(yīng)的涵蓋范圍做出界定——財(cái)務(wù)效應(yīng)應(yīng)該從企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、市場(chǎng)份額和納稅影響三個(gè)方面進(jìn)行分析。然后基于合并前后雙方的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，采

5、用對(duì)比分析法對(duì)企業(yè)合并前后的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，最后得出此次合并總體來看是成功的，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力和獲現(xiàn)能力，提升了市場(chǎng)占有份額，降低了稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效益。但是，此次并購(gòu)并未能為企業(yè)帶來較好的償債能力和獲現(xiàn)能力，說明合并前雙方存在大量的關(guān)聯(lián)交易。因此，企業(yè)應(yīng)該積極拓寬外部市場(chǎng)，并實(shí)行多樣化經(jīng)營(yíng)，繼續(xù)挖掘企業(yè)發(fā)展?jié)摿?。本文的?chuàng)新之處在于：本文選取了鹽湖鉀肥并購(gòu)鹽湖集團(tuán)的成功案例進(jìn)行分析，而此項(xiàng)合并的方式為：同一控制下的子公司吸收合并母