金風(fēng)科技價值評估案例分析.pdf

1、評估上市公司的真正價值長久以來是中國證券界探索的重要課題，也是投資者非常關(guān)心的話題。2005年以來，通過股權(quán)分置改革，在一定程度上恢復(fù)了價值發(fā)現(xiàn)功能和對上市公司違規(guī)行為市場約束，同時也為公司價值評估估值方法比如現(xiàn)金流折現(xiàn)法估值提供了可行的應(yīng)用環(huán)境。
　　 本文主要研究基于現(xiàn)金流折現(xiàn)法對新能源上市公司的價值評估再使用市盈率法方法進行效驗，并以金風(fēng)科技為實證進行具體的案例分析。首先介紹本選題的背景、目的和意義，并對上市公司價值評估的

2、一般過程作了簡要概括；其次，介紹了現(xiàn)行的價值評估基本理論，著重介紹、比較各種方法在公司價值評估中的發(fā)展及應(yīng)用；
　　 并介紹在評估公司風(fēng)險方面Z-score模型的應(yīng)用；最后，應(yīng)用各種常用的評估法對金風(fēng)科技進行了價值評估，并將評估結(jié)果與其市值進行比較，并分析其后續(xù)的走勢以及新能源板塊的預(yù)期。通過資本成本和債務(wù)成本比例，利用專業(yè)咨詢機構(gòu)WIND資訊提供的貝塔值計算出金風(fēng)科技的WACC，最終得到金風(fēng)科技每股價值40.93元，較2009

3、年6月30日二級市場價格30.12元偏高，但是二級市場股價并不能說明估值結(jié)果錯誤，主要是由于金融危機和股東大規(guī)模套現(xiàn)影響所致；最后用市盈率(PE)法、市凈率(PB)法進行對比效驗。
　　 本文以公司價值評估、案例分析、財務(wù)管理等理論為指導(dǎo)，展示了用各種價值評估法評估金風(fēng)科技的全過程，探索研究公司價值的可行途徑。并對于金風(fēng)科技特有的商業(yè)模式進行了一定的探索，希望通過探討公司價值評估各種方法并輔以案例分析的具體運用，為股權(quán)投資者提供