論金融衍生工具市場(chǎng)的法律規(guī)制及監(jiān)管.pdf

1、伴隨金融全球化的深入發(fā)展，金融衍生工具因其自身具有的靈活性、多樣性、杠桿性等特點(diǎn)受到各國(guó)的追捧，并以一種幾何放大的態(tài)勢(shì)倍增。面對(duì)其對(duì)經(jīng)濟(jì)繁榮的巨大推動(dòng)作用，各國(guó)都積極加入到衍生工具的發(fā)展浪潮中。但是，2007年美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)引發(fā)的全球性的金融危機(jī)，為我們?cè)俅吻庙懥司姡鎸?duì)具有高風(fēng)險(xiǎn)性的衍生工具市場(chǎng)，如何制定相應(yīng)的法律法規(guī)及監(jiān)管制度，避免其負(fù)面影響，成為我國(guó)發(fā)展衍生工具市場(chǎng)的關(guān)鍵所在。
　　 本文第一章，主要是對(duì)金融衍生工具進(jìn)

2、行理論方面的研究，并概括性闡釋了金融衍生工具的發(fā)展歷程和發(fā)展趨勢(shì)，充分說(shuō)明金融衍生工具的復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)性、及其快速、強(qiáng)大的發(fā)展勢(shì)頭。第二章，從金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)因素出發(fā)，以法律工作者角度，具體分析了場(chǎng)內(nèi)衍生工具市場(chǎng)及場(chǎng)外衍生工具市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)成因，并提出了對(duì)金融衍生工具市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的原則性要求。第三章，廣泛借鑒了金融衍生工具市場(chǎng)較發(fā)達(dá)國(guó)家在此問(wèn)題上的法律規(guī)制經(jīng)驗(yàn)以及監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。第四章是本文論述及創(chuàng)新的重點(diǎn)，通過(guò)對(duì)國(guó)外在此方面立法經(jīng)驗(yàn)的借鑒，

3、結(jié)合我國(guó)的國(guó)情和實(shí)踐，提出對(duì)衍生工具市場(chǎng)進(jìn)行法律規(guī)制時(shí)的五點(diǎn)立法原則，即“先立法、后開(kāi)辦”、以市場(chǎng)的內(nèi)生規(guī)則為導(dǎo)向、在安全的基礎(chǔ)上鼓勵(lì)創(chuàng)新、制定《金融衍生工具交易法》及《金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管法》、籌劃衍生工具緊急狀態(tài)反映機(jī)制。并且，細(xì)致分析了衍生工具市場(chǎng)立法時(shí)需要關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題，提出了衍生工具市場(chǎng)的“三公原則”，即“公平原則”體現(xiàn)為對(duì)市場(chǎng)主體的準(zhǔn)入制度上一定限度內(nèi)的公平；“公正原則”主要體現(xiàn)為對(duì)合法投機(jī)套利的保護(hù)；“公開(kāi)原則”體現(xiàn)為信息披