我國金融衍生工具的法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、金融衍生工具是從傳統(tǒng)金融工具中衍生出來的新型金融工具。從法律意義上來說，金融衍生工具是對未來某個時期特定資產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)做出安排的金融協(xié)議。金融衍生工具在規(guī)避市場風險，降低融資成本方面發(fā)揮強大的作用。但是，全球幾乎每一場金融風暴都與金融衍生交易有重大的關(guān)聯(lián)，因此，金融衍生工具具有潛在的巨大風險性，對金融衍生工具的監(jiān)管日益成為各國一個重要的研究課題。鑒于此，本文著重研究國外成功的立法和實踐經(jīng)驗，并在充分考慮國內(nèi)外市場環(huán)境和法律體系差異的基

2、礎(chǔ)上，對構(gòu)建我國的金融衍生工具的法律監(jiān)管體制提出建議。 本文除去引言和結(jié)語，共包括七章： 第一章首先對金融衍生工具的概念、性質(zhì)、分類及功能進行了闡釋。指出金融衍生工具是對未來某個時期特定資產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)做出安排的金融協(xié)議，進而對其進行法律性質(zhì)分析，并從法律意義上對金融衍生工具進行分類，最后介紹了金融衍生工具的功能，包括套期保值、發(fā)現(xiàn)價格、投機獲利。 第二章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管的必要性。認定金融衍生工具的“雙

3、面性”，一方面規(guī)避風險，而另一方面又具有高風險性。進而從金融衍生工具的一般風險性和特殊風險進行闡釋，最后提出法律監(jiān)管的必要性。 第三章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管的原則。以預(yù)防為主原則、系統(tǒng)性原則、注重自律與市場約束原則、監(jiān)管效率性原則。 第四章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管模式與監(jiān)管主體。重在分析監(jiān)管模式，分為外部監(jiān)管、自律監(jiān)管、企業(yè)內(nèi)部風險控制三種模式；同時，也介紹了政府監(jiān)管的主要模式，包括功能型監(jiān)管和機構(gòu)型監(jiān)管。

4、 第五章介紹了金融衍生工具的主要監(jiān)管制度。具體監(jiān)管制度包括市場準入、資本充足率、信息披露、內(nèi)部風險控制、市場退出機制等；還提到了國際合作，涉及國際條約的運用和政府間的相機性監(jiān)管協(xié)調(diào)，國際條約主要介紹了ISDA協(xié)議。 第六章介紹了我國金融衍生工具的法律監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問題。從現(xiàn)狀看我國的金融衍生工具的監(jiān)管體制遠不能適應(yīng)我國金融衍生工具的發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管、法規(guī)落后、信息披露不規(guī)范、內(nèi)控機制不完善等都是急需解決的問題。 第七章是