我國金融衍生品法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、金融衍生品又稱衍生證券、金融衍生工具,是一種基本類型包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期和互換的金融協(xié)議,它的價(jià)值由基礎(chǔ)資產(chǎn)或者指數(shù)來決定。金融衍生品可以是上述合約中的一種,也可以是上述合約的組合。金融衍生品具有高風(fēng)險(xiǎn)性,比基礎(chǔ)金融工具更加復(fù)雜,很少有人能夠真正了解金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)以及它們是如何轉(zhuǎn)化的,金融衍生品杠桿性的特征使金融衍生品交易的損失和收益被放大,金融衍生品交易雙方都面臨著高風(fēng)險(xiǎn)。
　　在金融衍生品發(fā)展和繁榮的過程中,對金融衍生品的監(jiān)

2、管常常落后于金融衍生品的發(fā)展。具有復(fù)雜性、高風(fēng)險(xiǎn)性和杠桿性特征的金融衍生品市場基于巨大利益的誘惑,不惜鋌而走險(xiǎn),采用各種手段規(guī)避現(xiàn)有金融監(jiān)管體系的監(jiān)督。從巴林銀行倒閉事件、美國次貸危機(jī)、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)等事件中可以看出,金融衍生品發(fā)生危機(jī)能夠?qū)σ粋€(gè)國家乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大的負(fù)面影響。因此,加強(qiáng)對金融衍生品的法制監(jiān)管,防范危機(jī)發(fā)生是每個(gè)國家的不二選擇。
　　本文首先對金融衍生品問題進(jìn)行了清晰的梳理與界定,以典型的案例展現(xiàn)金融衍生品法

3、律規(guī)制失控對國家經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)造成的巨大破壞,闡明了加強(qiáng)金融衍生品法律監(jiān)管的必要性。本文第二部分全面系統(tǒng)地分析了我國金融衍生品的監(jiān)管主體、監(jiān)管模式、信息披露、市場準(zhǔn)入、交易、金融消費(fèi)者保護(hù)、信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管制度等相關(guān)制度的立法現(xiàn)狀,詳細(xì)分析闡明了其中的不足。本文第三部分對英美等國家或國際組織的金融衍生品監(jiān)管法制進(jìn)行了國際比較,權(quán)衡利弊得失,以揚(yáng)長避短,洋為中用。本文第四部分在上述研究的基礎(chǔ)上,提出了從金融衍生品監(jiān)管模式、信息披露制度、金