我國金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融國際化，金融衍生產(chǎn)品迅速發(fā)展。金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展步伐已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他金融市場，一國是否有金融衍生產(chǎn)品市場己成為衡量一國金融市場是否完整和成熟的標(biāo)志。不過，金融衍生產(chǎn)品在促進(jìn)全球金融一體化的同時(shí)，也為風(fēng)險(xiǎn)的積聚提供了可能。金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。由于金融衍生工具出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常是各種風(fēng)險(xiǎn)共同作用，各種風(fēng)險(xiǎn)相互影響、相互促進(jìn)使得金融衍生工具的交易風(fēng)險(xiǎn)加倍

2、放大，不僅會(huì)給交易者帶來巨大損失，甚至?xí)拐麄€(gè)金融市場出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩。所以，對(duì)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管已日益引起各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。各國對(duì)金融衍生產(chǎn)品都持謹(jǐn)慎態(tài)度，在鼓勵(lì)發(fā)展的同時(shí)加以嚴(yán)格的監(jiān)管。 美國、英國、德國、日本等國家和地區(qū)的金融衍生產(chǎn)品的起步較早，市場成熟，經(jīng)驗(yàn)豐富。這些國家和地區(qū)的法律監(jiān)管制度完善，監(jiān)管水平較高。與這些國家相比，我國金融衍生產(chǎn)品市場十分落后，品種匱乏，監(jiān)管水平低下。然而隨著中國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，改革開放

3、的程度和力度進(jìn)一步加大，速度進(jìn)一步加快，特別是加入WTO后，各類市場必將面臨國際市場的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一方面，我們要大力發(fā)展和利用我國的金融衍生產(chǎn)品市場，使其與世界市場接軌；另一方面，要加強(qiáng)對(duì)金融衍生市場的法律監(jiān)管，以防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，更好的促進(jìn)其發(fā)展。 本文從國際金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)理論著手，闡釋了金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的含義及監(jiān)管模式，論證了加強(qiáng)國際金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的必要性，并對(duì)加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管兩種路徑進(jìn)行了分析，指出加強(qiáng)金融衍生產(chǎn)品外

4、部法律監(jiān)管是十分必要的，同時(shí)也應(yīng)重視衍生交易者的內(nèi)部監(jiān)管。接著介紹了美國、英國、德國、日本和重要國際組織的金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管法律制度，概括出這些國家金融衍生品市場監(jiān)管法律制度的共同點(diǎn)及其對(duì)我國的借鑒意義。最后著重分析了我國金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管法律制度的現(xiàn)狀，指出了中國金融衍生產(chǎn)品法律監(jiān)管制度存在的問題并提出了完善我國金融衍生產(chǎn)品法律監(jiān)管制度的建議。本文認(rèn)為完善我國金融衍生產(chǎn)品法律監(jiān)管制度必須采用功能型監(jiān)管模式；健全、完善我國相關(guān)金融衍生產(chǎn)品交