證券投資基金參與公司治理法律問題研究.pdf

1、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是研究公司控制權(quán)、委托代理關(guān)系和中小股東利益保護(hù)等公司治理問題的關(guān)鍵因素。良好的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)能切實保障投資人和公司關(guān)系人合法權(quán)益，并有效防止公司權(quán)力被內(nèi)部人濫用。不同的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了不同的公司治理重點，對于強(qiáng)集中型股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司治理而言，首要問題是限制控制股東對少數(shù)股東利益的侵害。我國公司絕大多數(shù)屬于強(qiáng)集中型的股權(quán)結(jié)構(gòu)，公司治理問題的癥結(jié)在于國有股一股獨大和內(nèi)部人控制。 證券投資基金是專業(yè)的金融投資機(jī)構(gòu)，其參與公

2、司治理有利于形成數(shù)個大股東相互制衡的競爭型股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而改變國有股一股獨大的局面，有效解決中小股東利益保護(hù)問題。證券投資基金作為專業(yè)的投資主體，擁有資金優(yōu)勢和人才優(yōu)勢，能有效降低參與公司治理的成本?；鹱陨淼奶厥庵卫頇C(jī)制能有效解決委托代理關(guān)系中普遍存在的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。 我國證券投資基金普遍意識到了積極參與公司治理的重要性，但由于自身發(fā)展不足，證券市場相關(guān)法律制度不夠完善，導(dǎo)致基金缺乏長期投資理念，被動參與公司治理。基金