投資基金監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、基金業(yè)中基金黑幕頻頻發(fā)生，嚴(yán)重?fù)p害了基金投資者的利益，也危及了基金業(yè)的正常發(fā)展，這突顯了我國投資基金監(jiān)管的不利。因為基金管理人自身無法克制私利的追逐，政府監(jiān)管必須加強。隨著世界投資基金發(fā)展的大潮流，我國基金業(yè)發(fā)展迅速，然而，其間雖然我國投資基金監(jiān)管已有所加強，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于基金業(yè)的發(fā)展速度，導(dǎo)致監(jiān)管的滯后和被動。同時，法學(xué)界對投資基金監(jiān)管的研究也沒有給予足夠重視，大多成果淺顯而零散，不深入不系統(tǒng)。有鑒于此，作者力求理論與實踐相結(jié)合，深入研

2、究基金業(yè)所存在的問題，系統(tǒng)地構(gòu)建我國投資基金監(jiān)管的理論體系，并有針對性的提出完善投資基金監(jiān)管多項法律制度建議。作者研究的主要內(nèi)容結(jié)構(gòu)遵循總論與分論的邏輯體系，共分六部分，前兩部分屬于總論部分，主要研究目標(biāo)是確立投資基金監(jiān)管的理論內(nèi)容。后面四部分屬于分論部分，主要針對投資基金監(jiān)管中具體法律制度的創(chuàng)新。
　　首先對投資基金與投資基金監(jiān)管的一般理論作了分析，為全文的研究打下基礎(chǔ)。在分析了投資基金的基本特征之后，又劃分了投資基金的種類并明

3、確了投資基金的作用，為了使投資基金的范疇更加清晰，本文又對投資基金與相關(guān)概念進(jìn)行了辨析，進(jìn)而界定了投資基金的主體法律關(guān)系，回顧和展望了投資基金在中國的發(fā)展?fàn)顩r。在分析了投資基金的一般理論之后，確立了投資基金監(jiān)管的基本范疇和基本原則，為今后的理論研究和實踐操作提供借鑒。為了確立政府監(jiān)管基金業(yè)的正當(dāng)性、合理性與正確方向，作者分別從經(jīng)濟(jì)學(xué)與法學(xué)的視角分析了投資基金監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。
　　通過分析外國投資基金監(jiān)管體制法律制度，審視了我國投資

4、基金監(jiān)管體制法律制度的科學(xué)性與合理性，從總體上提出了完善我國投資基金監(jiān)管體制法律制度的建議：正確定位政府在投資基金監(jiān)管中的角色，建立各監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制，強化自律組織在基金監(jiān)管中的作用，健全投資基金監(jiān)管立法體系。
　　在對投資基金監(jiān)管基本理論的研究之后，作者有針對性地對多項具體法律制度進(jìn)行了深入研究。這些制度包括：投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度、投資基金關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管法律制度、投資基金監(jiān)管中的獨立董事法律制度、投資基金信息披露監(jiān)管

5、法律制度。對這些制度的研究都遵循了理論與實踐相結(jié)合，注重理論的說服力，也注重了實踐的應(yīng)用性。
　　作者對投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度的研究內(nèi)容主要包括：投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度的一般理論分析，投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度基本內(nèi)容的界定，我國投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度的不足與完善。作者指出：投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度的基本內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括投資基金本身的市場準(zhǔn)入、基金管理人的市場準(zhǔn)入、基金托管人的市場準(zhǔn)入、外資的市場準(zhǔn)入。我國投資

6、基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度應(yīng)從以下方向進(jìn)行改革：投資基金市場準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)有待降低，基金市場主體有待向多元化發(fā)展；基金經(jīng)理的從業(yè)資格有待在投資基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管法律制度中明確；基金市場退出機制有待更加細(xì)化；政府與市場機制有待進(jìn)一步協(xié)調(diào)。
　　對投資基金關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管法律制度的研究，首先分析了投資基金關(guān)聯(lián)交易的一般理論，其次從總體上對投資基金關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管模式做出了選擇，最后提出了完善投資基金關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管法律制度的建設(shè)性建議。作者指出：我國在

7、采用美國監(jiān)管模式的基礎(chǔ)上，應(yīng)明確界定基金關(guān)聯(lián)人的基本范疇；完善獨立董事監(jiān)管法律制度的同時，建立董事回避制度；特別完善投資基金關(guān)聯(lián)交易的信息披露監(jiān)管法律制度；充分發(fā)揮托管人的監(jiān)督作用；形成完善的事后救濟(jì)制度。
　　作者對投資基金獨立董事法律制度的研究側(cè)重于價值定位和改革方向，指出：投資基金獨立董事法律制度并不等同于獨立董事制度，需要單獨進(jìn)行研究；投資基金獨立董事法律制度的有效性不容否認(rèn)，不能被取消；我國現(xiàn)行投資基金獨立董事法律制度存

8、在很大弊端，需設(shè)計完善的報酬體系、建立權(quán)責(zé)制度、加強社會監(jiān)督來完善該制度。
　　投資基金信息披露監(jiān)管法律制度的研究內(nèi)容主要包括一般理論分析、基本原則、現(xiàn)狀分析和完善建議。研究指出：強制性基金信息披露制度有利于維護(hù)投資者的信心和公共利益的實現(xiàn)；有效市場理論和信息不對稱理論是投資基金信息披露制度的重要理論基礎(chǔ)；投資基金信息披露應(yīng)當(dāng)遵循實質(zhì)性原則和形式性原則。實質(zhì)性原則主要包括真實性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性原則，形式性原則主要包括規(guī)范性