權(quán)證監(jiān)管法律制度研究.pdf

1、權(quán)證是一種金融衍生工具，是發(fā)行人和持有人之間的一種契約，持有人有權(quán)按照約定的時間和價格向發(fā)行人買進或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)。從2005年開始，我國資本市場進入金融創(chuàng)新全面提速階段，為了適應(yīng)股權(quán)分置改革以及證券市場產(chǎn)品創(chuàng)新的需要，闊別已久的權(quán)證再現(xiàn)我國資本市場并迅猛發(fā)展。金融創(chuàng)新同時也是法律制度創(chuàng)新的過程，如何監(jiān)管權(quán)證的發(fā)行和交易，使其獲得穩(wěn)健發(fā)展成為重要的課題，筆者試圖通過比較研究的方法，從法律角度研究權(quán)證這一初級金融衍生工具的監(jiān)管問題

2、，希望對現(xiàn)階段的權(quán)證立法有所裨益。 第一章權(quán)證概述，主要介紹權(quán)證的含義、要素、種類，并對權(quán)證的法律原理進行研究，分析其法律性質(zhì)、法律關(guān)系和法律風(fēng)險，給予它一個準(zhǔn)確的定位。 第二章海外權(quán)證監(jiān)管法律制度比較研究及啟示，選取了權(quán)證市場發(fā)展較成熟的我國的香港、臺灣地區(qū)、德國和新加坡四個國家(地區(qū))的權(quán)證監(jiān)管法制作為考察對象，比較分析其法律原理，包括權(quán)證的法律地位、監(jiān)管哲學(xué)和監(jiān)管的主要方面，指出市場準(zhǔn)入監(jiān)管和防止市場操縱的監(jiān)管是重

3、中之重，之后從發(fā)行監(jiān)管、信息監(jiān)管和交易監(jiān)管三個方面對各國監(jiān)管的具體規(guī)則進行分類考察和比較研究，并進行借鑒。 第三章我國權(quán)證市場的發(fā)展概況和立法現(xiàn)狀，介紹了我國權(quán)證的歷史實踐，總結(jié)其經(jīng)驗教訓(xùn)，并結(jié)合我國現(xiàn)階段再次推行權(quán)證的市場概況，指出我國現(xiàn)有的權(quán)證監(jiān)管規(guī)則存在的問題。 第四章我國權(quán)證監(jiān)管法律制度的構(gòu)建，首先明確了我國權(quán)證監(jiān)管法制構(gòu)建的原則，應(yīng)當(dāng)采用嚴(yán)格“風(fēng)險控制型”的監(jiān)管模式，之后在借鑒海外經(jīng)驗的并結(jié)合我國權(quán)證市場的歷史