救世主何以救世——從功能性角度評《薩班斯-奧克斯利法案》.pdf

1、2001年12月2日，安然公司正式向破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護，破產(chǎn)清單所列資產(chǎn)達498億美元，成為當時美國歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。美國證券交易委員會等政府機構(gòu)以及行業(yè)組織因此擴大了對上市公司財務(wù)違規(guī)行為的調(diào)查，導致更多的丑聞浮出水面。 從美國證券市場的萌發(fā)時期以來，歷經(jīng)了20世紀30年代的大蕭條時期，信息的披露制度被證明是能夠最有效的規(guī)制整個證券市場的制度。然而，安然事件使人們發(fā)現(xiàn)，雖然該制度的指導思想是積極的，可是在整套制度當中似乎

2、存在著一些漏洞，原先的機制并沒有發(fā)揮出應有的功能：本應該呈送真實可靠披露文件的上市公司竟然違反會計準則作假；本應該發(fā)現(xiàn)這一做法的注冊會計師事務(wù)所卻裝聾作?。槐緫撠撚胁樘庁熑蔚淖C監(jiān)會卻形同虛設(shè)；本應起到阻嚇違法犯罪行為的司法手段對惡徒來說卻不痛不癢。 針對上述弊病，《薩班斯-奧克斯利法案》安排了一系列制度，設(shè)法使原先那些失靈德環(huán)節(jié)重新發(fā)揮作用。第一，加強外部審計的獨立性。關(guān)于這一點法案的主要措施是設(shè)立新的機構(gòu)，即上市公司會計監(jiān)察

3、委員會、加強會計師事務(wù)所的內(nèi)部牽制和限制會計師事務(wù)所提供非審計類服務(wù)。第二，加強了對上市公司內(nèi)部控制的要求。這一點，通過要求上市公司提交相關(guān)報告來完成。第三，強化證券交易管理委員會的執(zhí)法力度。關(guān)于這一點法案的做法是直接增加委員會的撥款和資源。第四，加強法律責任的威懾作用。關(guān)于這一點法案的做法有一些復雜。在民事責任方面，法案延長了私人訴訟的訴訟時效。在刑事方面，法案首先設(shè)定了上市公司高級管理層對于審核重要披露文件方面的個人責任，接著規(guī)定對