私募基金法律規(guī)制研究.pdf

1、隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)財(cái)富的不斷積累，為滿足不同投資者的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，金融理財(cái)工具不斷得到創(chuàng)新，私募基金便是中國(guó)金融理財(cái)工具創(chuàng)新的成果之一。根據(jù)相關(guān)調(diào)查，私募基金目前在中國(guó)證券市場(chǎng)大量存在，然而由于沒(méi)有明確的法律法規(guī)對(duì)其法律性質(zhì)、運(yùn)作模式等做出規(guī)范，中國(guó)市場(chǎng)上的這些私募基金便以各種變相的形式存在，并且游離于法律規(guī)制之外，給中國(guó)的證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展造成了一定的負(fù)面影響。業(yè)界對(duì)私募基金的種種爭(zhēng)議焦點(diǎn)主要集中在私募基金對(duì)市場(chǎng)的影

2、響、私募基金在法律上如何定位及如何監(jiān)管等方面。本文擬就私募基金的概念和發(fā)展?fàn)顩r及運(yùn)作方式做出分析，并結(jié)合國(guó)外對(duì)私募基金的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)為中國(guó)私募基金的立法和監(jiān)管提出建議。
　　本文第一章主要介紹私募基金的概念和優(yōu)勢(shì)，以及美國(guó)私募基金的相關(guān)立法。由于目前國(guó)內(nèi)對(duì)私募基金沒(méi)有明確立法，本文只能根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)在一般意義上定義私募基金。私募基金是以非公開(kāi)方式向少數(shù)有實(shí)力的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的投資基金。相對(duì)于公募基金而言，私募基金有投資目

3、標(biāo)更具針對(duì)性、投資回報(bào)率高、有效的薪酬激勵(lì)機(jī)制和具有隱蔽性的優(yōu)勢(shì)。
　　本文第二章主要介紹中國(guó)證券市場(chǎng)私募基金的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。作者對(duì)私募基金產(chǎn)生的原因、歷史發(fā)展予以概述，描繪了中國(guó)私募基金從混亂逐漸走向規(guī)范發(fā)展的趨勢(shì)。同時(shí)也指出私募基金自身存在的各種弊端，如私募基金缺乏合法地位，內(nèi)控機(jī)制薄弱，保底分紅做法不合規(guī)范，其所體現(xiàn)出的非法契約關(guān)系一旦出現(xiàn)糾紛，投資者權(quán)益難以得到法律保護(hù)，對(duì)私募基金的資金來(lái)源和基金投資人、管理人缺乏統(tǒng)一

4、的監(jiān)管，容易滋長(zhǎng)腐敗、洗錢等犯罪活動(dòng)等等。
　　本文第三章主要介紹私募基金立法監(jiān)管制度的完善，闡述了中國(guó)私募基金立法監(jiān)管的意義和目標(biāo)，在具體構(gòu)建中國(guó)私募基金法律制度時(shí)，應(yīng)著重注意以下問(wèn)題:私募基金設(shè)立的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度安排，包括對(duì)私募基金設(shè)立的市場(chǎng)準(zhǔn)入和各方主體的市場(chǎng)準(zhǔn)入;私募基金組織形式和募集方式的相關(guān)立法;私募基金風(fēng)險(xiǎn)管理及其監(jiān)管立法，主要包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建立、對(duì)資金來(lái)源的監(jiān)管、私募基金風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建立等等。
　　中國(guó)對(duì)私募