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文檔簡介
1、非執(zhí)行董事對費(fèi)用粘性的影響研究——以中國A股上市公司為例摘要學(xué)術(shù)界將費(fèi)用的異常增長稱之為費(fèi)用粘性,即同等業(yè)務(wù)收入增加引起的費(fèi)用增加額往往高于同等業(yè)務(wù)收入減少引起的費(fèi)用減少額。相關(guān)研究學(xué)者普遍認(rèn)為,委托代理問題是引發(fā)費(fèi)用粘性的重要原因。當(dāng)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后,高管成為決策者和價(jià)值創(chuàng)造者,會(huì)在行為決策中優(yōu)先考慮自身利益最大,而忽略投入產(chǎn)出比例而大量消耗資源,一旦企業(yè)業(yè)務(wù)收入下降,高成本水平難以成比例下降,費(fèi)用粘性由此產(chǎn)生。非執(zhí)行董事,是指
2、董事會(huì)中除去執(zhí)行董事和獨(dú)立董事之后剩余的董事成員。非執(zhí)行董事一般由大股東、上級單位或者具有一定影響力的中小企業(yè)直接委派,作為外部董事在對管理層的監(jiān)督上代表各自的利益股東,其決策意見不受高管的影響,能夠表現(xiàn)客觀的立場,具有良好的獨(dú)立性,從而達(dá)到監(jiān)督的效果,減少代理問題,從而對費(fèi)用粘性具有一定的影響作用。在股權(quán)制衡度較高的公司中,各大股東對于公司能夠積極的參與到公司治理中,對公司進(jìn)行全方位的監(jiān)督,董事會(huì)各司其職,非執(zhí)行董事對公司能夠發(fā)揮良好
3、的監(jiān)督作用。而當(dāng)股權(quán)制衡度較低時(shí),股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中,大股東對公司擁有較大的控制權(quán),往往會(huì)在經(jīng)營決策IAnInfluenceStudyofNon—ExecutiveDirectoronCostStickiness—TakingChineseA—shareListedCompaniesasExampleABSTRACTTheacademiccommunitywhichwillcosttheabnormalgrowthiscalledthec
4、oststickinessthatiSthesamebusinessincomeincreasecausedbythecostincreaseisoftenhigherthanthesamebusinessincomereductioncausedbythecostreductionRelatedresearchshowsthattheagentproblemisanimportantcauseofcoststickinessWhent
5、heownershipandmanagementrightsareseparated,executivesbecomepolicymakersandvaluecreatorsandtheywillgiveprioritytotheirowninterestinbehaviordecisionmaking,whileignoringtheinput—outputratioandconsumptionofresourcesOncethebu
6、sinessincomedeclines,thehighcostlevelisdifficulttodeclineproportionallythusthecostofstickyisproducedNon—executivedirectorsmeantheremainingdirectorsoftheboardofdirectorsaftertheremovalofexecutivedirectorsandindependentdir
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