股權(quán)激勵對上市高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響研究.pdf

1、高新技術(shù)企業(yè)是國家技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的核心領(lǐng)跑者，代表著國家整體技術(shù)的進步。高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新價值的實現(xiàn)依靠企業(yè)的管理層和核心技術(shù)人員的創(chuàng)新能力，那么對創(chuàng)新人才的激勵成為提升高新技術(shù)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的關(guān)鍵。基于委托代理關(guān)系，對管理層實施股權(quán)激勵是降低代理成本，鼓勵創(chuàng)新投入的重要手段。需要研究目前我國高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，有效提升企業(yè)創(chuàng)新績效。
　　本文首先介紹了研究的背景意義，總結(jié)股權(quán)激勵和企業(yè)創(chuàng)新績效的相關(guān)概

2、　　念，歸納兩者關(guān)系現(xiàn)存的理論基礎(chǔ)，并分析企業(yè)創(chuàng)新績效影響因素和衡量指標。從股權(quán)激勵的規(guī)模、方式、有效期和強度等幾個方面統(tǒng)計我國上市高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵的現(xiàn)狀。本文選取2006—2014年實施股權(quán)激勵的上市高新技術(shù)企業(yè)作為研究樣本，利用因子分析獲得的企業(yè)創(chuàng)新績效綜合指標、凈資產(chǎn)收益率和研發(fā)投入強度作為被解釋變量，股權(quán)激勵強度、高管股權(quán)激勵強度和核心技術(shù)人員股權(quán)激勵強度等指標作為解釋變量，對假設(shè)和理論模型進行實證檢驗。
　　實證結(jié)果

3、表明，當上市高新技術(shù)企業(yè)實施股權(quán)激勵后，企業(yè)創(chuàng)新績效有顯著提高；向管理層和核心技術(shù)人員實施股權(quán)激勵對企業(yè)的創(chuàng)新績效有顯著的正向影響，股權(quán)激勵對象不同對企業(yè)創(chuàng)新績效的作用效果不存在顯著差異；股票期權(quán)和限制性股票兩種激勵方式都有利于提高企業(yè)的創(chuàng)新績效；通過分析股權(quán)激勵方式對不同激勵對象的作用效果，發(fā)現(xiàn)對管理層實施股票期權(quán)作用效果顯著，對核心技術(shù)人員實施限制性股票激勵作用效果顯著；福利型企業(yè)股權(quán)激勵與企業(yè)的創(chuàng)新績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；股