維維股份跨界并購(gòu)績(jī)效研究.pdf

1、近些年，并購(gòu)，尤其是跨界并購(gòu)逐漸成為我國(guó)資本市場(chǎng)的關(guān)注熱點(diǎn)。企業(yè)通過(guò)并購(gòu)，能夠擴(kuò)大規(guī)模，獲取更多資源，尤其是跨界并購(gòu)，更能幫助企業(yè)快速進(jìn)入與本行業(yè)不同的領(lǐng)域，也會(huì)給本來(lái)利潤(rùn)日趨薄弱的主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，人們常常認(rèn)為企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組是對(duì)企業(yè)極為有利的行為。然而跨界并購(gòu)是能夠達(dá)到企業(yè)目標(biāo)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加利潤(rùn)率，并購(gòu)結(jié)果是否能夠給企業(yè)帶來(lái)預(yù)計(jì)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，還是通過(guò)一個(gè)并購(gòu)的噱頭吸引市場(chǎng)注意力，在短期內(nèi)獲得認(rèn)可，這些都尚未可知。

2、因此，本論文在總結(jié)前人的研究結(jié)論之后，以案例研究的方法對(duì)跨界并購(gòu)的績(jī)效進(jìn)行衡量。本論文選擇的案例，維維股份跨界并購(gòu)，從2006年開(kāi)始，先后三次進(jìn)軍白酒行業(yè)，在這段時(shí)間內(nèi)，白酒行業(yè)有過(guò)熱潮，也有過(guò)衰落。本論文通過(guò)對(duì)維維股份三次涉足白酒行業(yè)，并購(gòu)白酒企業(yè)為研究案例，通過(guò)十年來(lái)維維股份的市場(chǎng)表現(xiàn)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)維維股份的財(cái)務(wù)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行衡量。
　　本論文采用事件研究法和會(huì)計(jì)指標(biāo)法，從短期股東財(cái)富累積效應(yīng)和長(zhǎng)期企業(yè)協(xié)同相應(yīng)兩方面進(jìn)行衡量和分