

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,尤其是在“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略提出以后,中國企業(yè)面臨的競爭壓力越來越大。并購重組成為眾多企業(yè)提高競爭能力和謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的重要方式。然而,并購重組在推動企業(yè)快速發(fā)展的同時也有可能給中小投資者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。為了防止控股股東或者實際控制人通過未來收益法惡意操縱標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格、在并購重組中向上市公司注入劣質(zhì)資產(chǎn)來實現(xiàn)利益輸送,業(yè)績承諾制度應(yīng)運而生。業(yè)績承諾制度一方面可以有效抑制收益法導(dǎo)致的資產(chǎn)評估泡沫,另一方面可
2、有效保護(hù)上市公司中小股東的合法權(quán)益,對于提升上市公司的競爭力,維護(hù)資本市場的秩序具有著重要的意義。
但是,隨著時間的慢慢推移和承諾期限的逐漸結(jié)束,業(yè)績承諾制度也暴露出了一定的問題,為標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行盈余管理、利潤操縱甚至是財務(wù)造假帶來了全新的、更加強烈的動機。業(yè)績承諾中單一的利潤指標(biāo)存在著一定的衍生風(fēng)險:(1)標(biāo)的企業(yè)可能會通過改變銷售政策、放寬信用條件來增加營業(yè)收入從而完成業(yè)績承諾,這會誘發(fā)標(biāo)的企業(yè)的應(yīng)收賬款風(fēng)險;(2)標(biāo)的企業(yè)
3、可能會通過資產(chǎn)處置、并購重組等短期行為來增加非主業(yè)收入從而完成業(yè)績承諾,這會誘發(fā)標(biāo)的企業(yè)的經(jīng)營短視風(fēng)險;(3)標(biāo)的企業(yè)可能會通過財務(wù)造假、虛構(gòu)收入來增加收入從而完成業(yè)績承諾,這會誘發(fā)標(biāo)的企業(yè)的財務(wù)造假風(fēng)險。這些風(fēng)險的存在會影響標(biāo)的企業(yè)業(yè)績的現(xiàn)金保障性、持續(xù)性和可靠性,嚴(yán)重?fù)p害標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量,有悖于業(yè)績承諾制度保障對中小投資者權(quán)益的初衷。
與此同時,相比于單一的利潤指標(biāo),豐富的非利潤指標(biāo)往往能夠更加嚴(yán)格地約束企業(yè)的經(jīng)營活動,
4、有效地防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,科學(xué)地反應(yīng)企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量。因此,本文將基于對業(yè)績承諾相關(guān)制度和文獻(xiàn)的梳理,通過四個案例的比較分析,探索非利潤指標(biāo)在業(yè)績承諾協(xié)議中的應(yīng)用,研究非利潤指標(biāo)對標(biāo)的企業(yè)業(yè)績質(zhì)量的改善作用,尋求業(yè)績承諾制度衍生風(fēng)險的防范方法,使業(yè)績承諾制度真正起到保障交易定價公平和保護(hù)中小投資者的作用。
本文的研究表明非利潤指標(biāo)在業(yè)績承諾協(xié)議中的應(yīng)用可以約束標(biāo)的企業(yè)的經(jīng)營活動,防范業(yè)績承諾的衍生風(fēng)險,保障標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量:(
5、1)應(yīng)收賬款指標(biāo)的設(shè)置會迫使標(biāo)的企業(yè)制定嚴(yán)格的應(yīng)收賬款管理辦法,在事前、事中和事后三個階段加強對應(yīng)收賬款的管理,提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,加速應(yīng)收賬款回收,減少標(biāo)的企業(yè)信用損失,從而降低應(yīng)收賬款風(fēng)險,有效改善標(biāo)的企業(yè)業(yè)績的現(xiàn)金保障性;(2)主營業(yè)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置會迫使標(biāo)的企業(yè)專注于自身核心能力的提高,防止盲目多元化投資和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)處置等短期行為,不斷提高主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率,加強標(biāo)的企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和持續(xù)性,從而降低經(jīng)營短視風(fēng)險,有效改善標(biāo)的企業(yè)業(yè)績
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 可拓法在業(yè)績評價中的應(yīng)用研究.pdf
- 三個“采購案例”的對比分析
- 熱熔膠的四個指標(biāo)
- 公司重大資產(chǎn)重組中業(yè)績承諾風(fēng)險控制——基于對比案例的研究.pdf
- 從震后重建的四個案例論設(shè)計的意義.pdf
- 四個經(jīng)典的溝通案例分析【精】
- 四個經(jīng)典的溝通案例分析【精】
- 非財務(wù)指標(biāo)在企業(yè)業(yè)績評價中的應(yīng)用研究.pdf
- 案例對比分析
- 財務(wù)對比分析應(yīng)用研究——萬科與A房地產(chǎn)公司的對比分析.pdf
- 三個知名企業(yè)“采購管理案例”的對比分析
- 《發(fā)展中國家:四個案例》翻譯實踐報告.pdf
- 智力資本對企業(yè)績效的影響研究——基于行業(yè)對比分析.pdf
- 現(xiàn)金利潤在財務(wù)分析中的應(yīng)用研究.pdf
- 怎么提高銷售業(yè)績的四個方法
- 對比分析在對外漢語詞匯教學(xué)中的應(yīng)用研究.pdf
- 對比分析理論在高職英語詞匯教學(xué)中的應(yīng)用研究.pdf
- 《一九八四》四個中譯本的對比研究.pdf
- 農(nóng)莊可以減少80%的員工?看這四個案例怎么說
- 非財務(wù)指標(biāo)在上市公司業(yè)績評價中的應(yīng)用研究.pdf
評論
0/150
提交評論