華潤集團(tuán)并購三九醫(yī)藥的財(cái)務(wù)績(jī)效研究.pdf

1、近年來，并購己成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的重要途徑，是世界排名前列的公司，包括大部分的跨國醫(yī)藥企業(yè)都進(jìn)行了不同規(guī)模和程度的并購。國外并購已經(jīng)有一百多年的歷史，而中國只有短短二十幾年，但隨著改革開放三十多年來的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，中國企業(yè)并購在世界范圍扮演者越來越重要的角色，許多的國內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)并購的成功率進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明，并購的成功率較低。其原因是多方面的，主要是因?yàn)闆]有對(duì)并購企業(yè)進(jìn)行有效整合，而財(cái)務(wù)整合是并購中非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，對(duì)并購企業(yè)的財(cái)

2、務(wù)績(jī)效研究對(duì)其財(cái)務(wù)整合非常重要。醫(yī)藥行業(yè)是永遠(yuǎn)的朝陽產(chǎn)業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)在最近幾年中并購案例逐年上升，涉及金額不斷提高，是發(fā)生并購的熱點(diǎn)行業(yè)。目前，國家出臺(tái)政策鼓勵(lì)醫(yī)藥企業(yè)通過兼并和收購做大做強(qiáng)，在國家政策導(dǎo)向和市場(chǎng)的雙重支持下，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)將加速兼并整合。本文選擇華潤集團(tuán)并購三九醫(yī)藥這個(gè)案例，來研究三九醫(yī)藥并購前后的財(cái)務(wù)績(jī)效。
　　本文首先對(duì)企業(yè)并購的理論基礎(chǔ)及并購的財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)概念進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，包括企業(yè)并購財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)選定

3、，為后面的分析奠定了理論基礎(chǔ)。然后介紹了華潤集團(tuán)并購三九醫(yī)藥案例的基本情況，并對(duì)比分析了三九醫(yī)藥并購前后的財(cái)務(wù)績(jī)效，運(yùn)用單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)和綜合財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，包含杜邦分析法和經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）法，對(duì)三九醫(yī)藥的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行整體評(píng)價(jià)。最后由這個(gè)并購案例得到提高企業(yè)并購財(cái)務(wù)績(jī)效的啟示。本文對(duì)企業(yè)并購財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行探討，力圖解決在財(cái)務(wù)整合過程中的問題，以期能為正處于或即將實(shí)施并購的國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的財(cái)務(wù)整合提供一定的指導(dǎo)，提高并購的成