我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股利政策的影響研究.pdf

1、股利政策是當(dāng)代公司治理活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)，合理的股利政策對(duì)于我國(guó)上市公司的持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。股利政策間接地決定了企業(yè)的發(fā)展方向與獲利能力，是企業(yè)生命力的重要體現(xiàn)。上市公司的股利政策不僅關(guān)系著公司的生存與發(fā)展，也反映了公司對(duì)投資者的直接回報(bào)，影響著投資者的投資熱情與信心，更關(guān)系到我國(guó)資本市場(chǎng)的健康成長(zhǎng)。公司股利政策是公司內(nèi)部不同利益相關(guān)者相互博弈的結(jié)果，而股權(quán)結(jié)構(gòu)所展現(xiàn)出的是不同利益相關(guān)者之間的關(guān)系，所以股權(quán)結(jié)構(gòu)在一定程度上

2、影響著股利政策的制定。
　　高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)賦予傳統(tǒng)行業(yè)新的活力，強(qiáng)有力地推動(dòng)了傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，高新技術(shù)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)主動(dòng)力。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，讓人們看到了它巨大的發(fā)展?jié)摿Α５捎诟咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司成立的時(shí)間都比較短，人們對(duì)該行業(yè)的股利分配政策及其影響因素還不太了解。因此，研究高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股利政策的影響，通過(guò)調(diào)整公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)改善公司的治理結(jié)構(gòu)，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要

3、的現(xiàn)實(shí)意義。伴隨著我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速崛起，如何制定適合本行業(yè)發(fā)展的股利分配策略，已經(jīng)引起了現(xiàn)代學(xué)術(shù)理論界、廣大高新技術(shù)行業(yè)投資者以及經(jīng)營(yíng)管理人員的普遍關(guān)注，并被廣泛探討著。
　　本文主要分為五個(gè)章節(jié)：第一章闡述了選題的背景、研究意義、研究的方法、研究思路及主要內(nèi)容，并對(duì)國(guó)內(nèi)外部分相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧述評(píng)。第二章界定了主要概念，然后結(jié)合公司治理的相關(guān)理論從理論上闡述了股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)股利政策的影響。第三章，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司2012

4、年和2013年的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)與股利支付水平進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，進(jìn)而歸納總結(jié)出高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與股利政策現(xiàn)狀，并對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。第四章，以2012年和2013年兩年間年高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用實(shí)證分析方法，建立多元線性回歸模型，從股東構(gòu)成、股權(quán)集中度和制衡度三個(gè)方面進(jìn)行回歸分析研究，并結(jié)合高新技術(shù)行業(yè)特點(diǎn)就所得出的回歸結(jié)果進(jìn)行了可能性的解釋?；貧w結(jié)果顯示：高新技術(shù)行業(yè)股東構(gòu)成與股利支付水平存在相關(guān)性