宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響研究.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，大量的金融工具創(chuàng)新豐富了投資者的資產(chǎn)組合，也加大了央行宏觀調(diào)控貨幣供應(yīng)量的難度，以直接控制信貸總量來(lái)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的政策效果跟以往相比受到了極大的削弱。參考其他國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，很多西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)轉(zhuǎn)向了利率為中介目標(biāo)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。利率期限結(jié)構(gòu)由表示是由不同到期期限的即期利率點(diǎn)構(gòu)成，它反映了利率水平和市場(chǎng)狀況。利率期限結(jié)構(gòu)為一國(guó)的金融體系提供了基礎(chǔ)性的市場(chǎng)化定價(jià)參考，暗含著諸多貨幣政策信

2、息。隨著我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)開始由貨幣供應(yīng)量主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)型為利率主導(dǎo)，對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)中包含的經(jīng)濟(jì)信息的提取越來(lái)越重要。因此，研究我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響，有著重要的理論意義和實(shí)際意義。
　　本文主要從理論和實(shí)證上研究宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響。具體來(lái)講，本文的寫作思路如下:首先以利率期限結(jié)構(gòu)及相關(guān)理論為引，描述了我國(guó)國(guó)債收益率結(jié)構(gòu)及國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀;接下來(lái)是本文核心部分，從理論上分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹率和貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)