社會責任、股權結構與企業(yè)價值創(chuàng)造能力——基于國內上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的實證研究.pdf

1、價值創(chuàng)造能力對于企業(yè)的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展具有直接的影響，而優(yōu)化股權結構、提升企業(yè)社會責任是增強公司價值創(chuàng)造能力重要因素。其中，良好的股權結構能夠吸引更多的投資者和改善公司運營狀況，從而提高價值創(chuàng)造能力；而企業(yè)社會責任的承擔則有助于提升企業(yè)的形象和聲譽，幫助企業(yè)與各利益相關方塑造良性的互動關系。特別是對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，由于其具有輕資產性和股權變動頻繁的特點，企業(yè)形象和商譽在經(jīng)營過程中具有較為重要的作用，因此企業(yè)的價值創(chuàng)造受到股權結構

2、和社會責任的影響較大。由于當前學術界對于社會責任還沒有統(tǒng)一的定義，因此本文中的社會責任是在利益相關者理論的基礎上，從股東、債權人、員工、消費者、政府五個維度進行定義的，屬于相對狹義上的社會責任?；ヂ?lián)網(wǎng)信息技術行業(yè)作為推動當前經(jīng)濟社會發(fā)展的一支重要力量，在很大程度上增強了國家的經(jīng)濟活力、提升了國家的創(chuàng)新能力。作為互聯(lián)網(wǎng)信息技術行業(yè)的核心載體，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)承擔了推動自身發(fā)展和社會發(fā)展的雙重職責。而這些企業(yè)的發(fā)展，最為關鍵的一點就是如何提升價值

3、創(chuàng)造的能力。
　　本文首先利用DEA模型對國內上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值創(chuàng)造能力進行了測度，發(fā)現(xiàn)當前這些上市企業(yè)價值創(chuàng)造的技術效率平均水平較高，但是能夠達到技術有效的企業(yè)數(shù)目較少。其次，利用 Tobit模型分析了企業(yè)社會責任、股權結構與價值創(chuàng)造能力的關系，發(fā)現(xiàn)國內上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的股權集中度、股權制衡度與企業(yè)價值創(chuàng)造能力呈顯著的倒U型關系，而且目前的第一大股東持股比例還沒有達到最優(yōu)水平，前五大股東對第一大股東的制衡度略高于最優(yōu)的制衡度；企