集合資金信托受托人信息披露義務(wù)的強(qiáng)化——以“錦惠19號(hào)”為例.pdf

1、集合資金信托具有獨(dú)特的彈性設(shè)計(jì)，隨著投資者對(duì)投資理財(cái)需求的增長(zhǎng)，集合資金信托產(chǎn)品也受到越來(lái)越多投資者的青睞，但與此同時(shí)，集合資金信托業(yè)務(wù)兌付危機(jī)頻繁爆發(fā)，伴隨著風(fēng)險(xiǎn)兌付項(xiàng)目出現(xiàn)的往往是信托公司誤導(dǎo)性信息披露、虛假信息披露等違規(guī)披露的問(wèn)題，本文通過(guò)分析一起典型的信托公司違規(guī)披露案例，結(jié)合實(shí)務(wù)中信托公司信息披露存在的問(wèn)題，思考如何通過(guò)強(qiáng)化受托人信息披露義務(wù)，緩解投資者和信托公司之間信息不對(duì)稱(chēng)的矛盾，達(dá)到降低信托產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而更好地

2、維護(hù)投資者權(quán)益。我國(guó)當(dāng)前集合資金信托信息披露制度立法模糊，缺乏具體指引，并且相關(guān)規(guī)定已遠(yuǎn)落后于信托實(shí)務(wù)發(fā)展的需求，本文從三方面對(duì)如何通過(guò)立法強(qiáng)化受托人信息披露義務(wù)提出具體建議，以促進(jìn)信托公司更加規(guī)范地開(kāi)展信托業(yè)務(wù)。
　　引言部分，案情基本情況介紹。以近年典型的“錦惠19號(hào)”兌付危機(jī)事件為例，對(duì)本案中四川信托信息披露內(nèi)容是否違規(guī)？信息披露方式是否違規(guī)？?jī)蓚€(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討，并得出導(dǎo)致本案兌付危機(jī)發(fā)生并損害投資者權(quán)益的重要原因在于信托公司

3、信息披露違規(guī)的結(jié)論，由本案引發(fā)對(duì)如何強(qiáng)化集合資金信托受托人信息披露義務(wù)的思考。
　　第一部分主要介紹如何通過(guò)立法使信息披露的內(nèi)容更加具體，更具可操作性。首先厘清對(duì)信托公司信息披露具有統(tǒng)領(lǐng)性指導(dǎo)作用的一般原則，其次提出應(yīng)當(dāng)以投資者需求為導(dǎo)向?qū)π畔⑴兜木唧w內(nèi)容進(jìn)行完整細(xì)化規(guī)定，具體包括細(xì)化集合資金信托業(yè)務(wù)各階段的信息披露內(nèi)容、細(xì)化信托投資公司的經(jīng)營(yíng)信息持續(xù)披露的內(nèi)容。
　　第二部分主要介紹如何改進(jìn)集合資金信托信息披露的方式，強(qiáng)

4、化受托人的信息披露義務(wù)，以保證投資者以最低的成本獲取更有效用的信息。具體建議包含：以提高強(qiáng)制信息披露和自愿信息披露的質(zhì)量為基礎(chǔ)，將兩種方式結(jié)合；在繼續(xù)通過(guò)原有渠道披露信息的基礎(chǔ)上，拓展多渠道的信息披露。
　　第三部分主要介紹強(qiáng)化信托公司披露信息真實(shí)性的審查，首先應(yīng)當(dāng)通過(guò)立法建立完善的信息披露真實(shí)性審查機(jī)制，要求銀監(jiān)會(huì)信托監(jiān)管部門(mén)對(duì)披露信息的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格審查；其次，通過(guò)不斷改善信托登記制度，發(fā)揮信托登記制度對(duì)信息披露的審查與跟蹤監(jiān)